投资要点
西南证券研究院分析师：邰桂龙执业证号：S1250521050002电话：021-58351893分析师：周鑫雨执业证号：S1250523070008电话：021-58351893分析师：杨云杰执业证号：S1250525100001电话：021-58351893行业相对指数表现数据来源：聚源数据股票家数行业总市值（亿元）51,814.6148,921.12行业市盈率TTM42.2沪深300 市盈率TTM14.2相关研究
1. 机器人行业周报（0105-0111）：机器人
本体企业加速上市，波士顿动力发布新一代Atlas (2026-01-12)
2. 燃气轮机行业报告（一）：数据中心用电
需求激增，燃气轮机供不应求(2026-01-09)
3. 机器人行业周报（1229-0104）：上纬启
元发布小尺寸人形机器人启元Q1，哈工大联合
博实股份发布人形机器人最新成果 (2026-01-05) 行情回顾：本周（1月12日-1月18日）机器人指数跑赢大盘。中证科创创业机器人指数上涨5.9%，跑赢上证指数5.4 个百分点，跑赢沪深300 指数5.5个百分点，跑赢创业板4.0 个百分点。 全球首个机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资。全球首个机器人租赁平台“擎天租”12月22日在上海上线，三周时间，擎天租注册用户突破20万，日均租赁订单超200单。擎天租由智元机器人、飞阔科技等具身智能企业联合发起，采用“共享租赁+平台化调度”的创新模式，将原本高门槛、高单价的机器人产品，转化为可按需获取、标准化交付的服务能力。目前，擎天租已与美宜佳、海底捞、
豫园股份、左庭右院、蜜雪冰城等连锁品牌达成合作。目前平台产品主要来自智元机器人，但根据擎天租董事长姜青松此前提出的“1234战略”，平台计划今年内连接10家以上机器人本体厂商，发展200家金牌服务商，汇聚3000 名内容与应用创作者，服务40 万租赁客户。 逐际动力发布具身智能体系统LimX COSA。LimX COSA 是逐际动力全新开发的面向物理世界原生的具身Agentic OS，通过将高阶认知与全身运控进行深度融合，使机器人在真实的物理世界中，实现“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能。全尺寸人形机器人Oli 在COSA 系统的驱动下，率先成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体。 智元机器人新公司落地上海，布局AI 智能生态。近日，天眼查及爱企查数据显示，上海临界点创新智能科技有限公司正式成立，注册资本500万元，法定代表人为邓泰华。该公司经营范围涵盖人工智能基础软件开发、算法研发及AI公共服务平台等业务。股东信息显示，这家新公司由智元机器人关联企业智元创新（上海）科技股份有限公司与上海智翎新创科技合伙企业共同持股。 优必选携手国家机器人检测中心，共建平台和实验室。1 月14 日，优必选与国家机器人检测与评定中心（广州）签署战略合作框架协议，双方将发挥在机器人研发与检测认证上的优势，共建机器人核心零部件中试验证与质量提升技术服务平台，系统化开展人形机器人整机及零部件验证试验，并在标准制定方面展开合作。双方还计划推动建设国家级机器人核心零部件检测联合实验室，通过共建平台和实验室提升行业整体质量水平，为人形机器人规模化应用与产业健康发展打下坚实基础。 自变量机器人完成10 亿元A++轮融资。本轮由字节跳动领投，红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投、南山战新投、锡创投等机构联合投资。该轮资金将助力其构建物理世界基础模型和大规模机器人应用能力，进一步推动从“能动”向“能干活”的机器人智能跃迁。 相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备，标的包括
贝斯特（300580）、
五洲新春（603667）、
北特科技（603009）、
恒立液压（601100）、
秦川机床（000837）、
恒而达（300946）、
鼎智科技（873593）、
日发精机（002520）、
浙海德曼（688577）、
华辰装备（300809）；2）减速器，标的包-6%6%17%29%40%51%25/125/325/525/725/925/1126/1机械设备沪深300请务必阅读正文后的重要声明部分括
绿的谐波（688017）、
双环传动（002472）、
中大力德（002896）、
宏昌科技（301008）；3）传感器，标的包括
安培龙（301413）、
汉威科技（300007）、
东华测试（300354）、
柯力传感（603662）；4）电机，标的包括
鸣志电器（603728）、
伟创电气（688698）、
步科股份（688160）、
禾川科技（688320）、
英搏尔（300681）、
微光股份（002801）；5）执行器总成，标的包括
拓普集团（601689）、
三花智控（002050）、
中坚科技（002779）；6）灵巧手，标的包括
征和工业（003033）、
江苏雷利（300660）、
雷赛智能（002979）、永创智能（603901）；7）机器人本体，标的包括博实股份（002698）、优必选（9880）；8）机器人应用，标的包括祥和实业（603500）、杰克股份（603337）、德马科技（688360）。 风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分图 目 录图1：机器人指数行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 1图2：搭载COSA 的全尺寸人形Oli 连续操作：移除遮挡物后，取目标快递 ................................................................................ 3表 目 录表1：机器人各细分板块行情回顾 .............................................................................................................................................................. 1机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分
1 行情回顾
本周（1 月12 日-1月18 日）机器人指数跑赢大盘。中证科创创业机器人指数上涨5.9%，跑赢上证指数5.4 个百分点，跑赢沪深300 指数5.5 个百分点，跑赢创业板4.0 个百分点。图1：机器人指数行情回顾数据来源：Wind，西南证券整理表1：机器人各细分板块行情回顾所处环节代码简称市值（亿元）本周收盘价（元）本周涨跌幅25E 归母净利润（亿元）25E 对应PE（X）减速器688017.SH绿的谐波404.2220.512.7%1.2002472.SZ双环传动392.946.3-0.2%12.6002896.SZ中大力德175.689.30.3%0.9603915.SH
国茂股份119.418.20.5%2.8301008.SZ宏昌科技48.336.90.2%0.4301368.SZ
丰立智能85.671.32.1%电机603728.SH鸣志电器308.573.70.5%0.9003021.SZ
兆威机电302.0125.5-2.7%2.7300660.SZ江苏雷利247.855.40.2%3.6300124.SZ
汇川技术2,188.880.93.3%55.8688160.SH步科股份141.4155.65.8%0.7688320.SH禾川科技56.637.51.5%688698.SH伟创电气211.598.80.3%2.8002979.SZ雷赛智能140.444.74.0%2.5603416.SH
信捷电气101.464.50.0%2.7机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分所处环节代码简称市值（亿元）本周收盘价（元）本周涨跌幅25E 归母净利润（亿元）25E 对应PE（X）002334.SZ
英威腾76.99.42.4%3.2002139.SZ
拓邦股份177.214.21.2%6.7丝杠000837.SZ秦川机床136.613.40.2%0.8002520.SZ日发精机46.86.2-1.9%601100.SH恒立液压1,592.9118.83.1%28.5300580.SZ贝斯特134.726.92.7%3.4300946.SZ恒而达88.156.5-0.9%0.7603667.SH五洲新春297.081.13.8%1.4603009.SH北特科技166.449.12.1%1.2301550.SZ斯菱股份477.3206.414.1%2.1300809.SZ华辰装备103.941.07.2%1.1688577.SH浙海德曼99.689.5-2.3%0.5传感器603662.SH柯力传感197.470.30.6%3.4300007.SZ汉威科技191.358.4-1.4%1.9301413.SZ安培龙140.9143.22.7%1.1300354.SZ东华测试65.147.0-1.0%1.7本体002698.SZ博实股份177.717.44.1%5.9002747.SZ
埃斯顿222.025.55.1%0.6300024.SZ机器人289.818.5-0.5%0.12,898300161.SZ
华中数控66.333.47.5%0.4300607.SZ
拓斯达158.833.31.3%0.6002527.SZ
新时达112.316.91.3%0.1688255.SH
凯尔达43.139.24.9%688165.SH
埃夫特-U124.923.93.0%-0.69880.HK优必选670.5133.25.1%-9.4执行器总成002050.SZ三花智控2,309.157.50.8%41.5601689.SH拓普集团1,298.074.7-0.9%29.9002779.SZ中坚科技210.9114.12.1%0.6数据来源：Wind，西南证券整理，注：盈利预测为Wind 一致预期
2 产业动态
全球首个机器人租赁平台 “擎天租” 完成种子轮融资。全球首个机器人租赁平台“擎天租”于1 月15 日宣布，公司于近期完成种子轮融资，距离其去年12 月22 日在上海上线不过短短三周。三周时间，擎天租注册用户突破20 万，日均租赁订单超200 单。擎天租由智元机器人、飞阔科技等具身智能企业联合发起，采用“共享租赁+平台化调度”的创新模式，将原本高门槛、高单价的机器人产品，转化为可按需获取、标准化交付的服务能力。对生态伙伴而言，这个对标“滴滴”的机器人平台提供了轻资产入局的机会。目前，擎天租已与美宜佳、海底捞、豫园股份、左庭右院、蜜雪冰城等连锁品牌达成合作。机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分擎天租爆发的背后是产业资源的聚合。目前平台产品主要来自智元机器人，但根据擎天租董事长姜青松此前提出的“1234 战略”，平台计划今年内连接10 家以上机器人本体厂商，发展200 家金牌服务商，汇聚3000 名内容与应用创作者，服务40 万租赁客户。逐际动力发布具身智能体系统LimX COSA。2026 年1 月12 日，逐际动力 LimXDynamics 正式发布具身智能体系统 LimX COSA（Cognitive OS of Agents）。LimX COSA是逐际动力全新开发的面向物理世界原生的具身Agentic OS，通过将高阶认知与全身运控进行深度融合，使机器人在真实的物理世界中，实现“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能。全尺寸人形机器人Oli 在COSA 系统的驱动下，率先成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体。作为一个具身Agentic OS，COSA 采用自底向上的三层结构：底层是小脑基础模型（Whole-Body Control Foundation Model），高鲁棒性的全身运动控制系统提供稳定可靠的全身平衡与运动能力；中层是具有环境感知与适应能力的大小脑融合的高阶技能层，可组合、可调度各种技能，支持导航、避障、抓取、上下楼梯等复杂行为；顶层为自主认知与决策能力，主要体现为交互、记忆与思考。图2：搭载COSA 的全尺寸人形Oli 连续操作：移除遮挡物后，取目标快递数据来源：逐际动力，西南证券整理智元机器人新公司落地上海，布局AI 智能生态。近日，天眼查及爱企查数据显示，上海临界点创新智能科技有限公司正式成立，注册资本500 万元，法定代表人为邓泰华。该公司经营范围涵盖人工智能基础软件开发、算法研发及AI 公共服务平台等业务。股东信息显示，这家新公司由智元机器人关联企业智元创新（上海）科技股份有限公司与上海智翎新创科技合伙企业共同持股。机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分优必选携手国家机器人检测中心，共建平台和实验室。1 月14 日，优必选与国家机器人检测与评定中心（广州）签署战略合作框架协议，双方将发挥在机器人研发与检测认证上的优势，共建机器人核心零部件中试验证与质量提升技术服务平台，系统化开展人形机器人整机及零部件验证试验，并在标准制定方面展开合作。双方还计划推动建设国家级机器人核心零部件检测联合实验室，通过共建平台和实验室提升行业整体质量水平，为人形机器人规模化应用与产业健康发展打下坚实基础。自变量机器人完成10亿元A++轮融资。1 月12 日，国内具身智能企业自变量机器人宣布完成10 亿元A++轮融资，本轮由字节跳动领投，红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投、南山战新投、锡创投等机构联合投资。这家公司此前已获得美团和阿里巴巴的战略投资，成为目前国内唯一同时被字节、美团和阿里三大互联网巨头押注的具身智能企业。该轮资金将助力其构建物理世界基础模型和大规模机器人应用能力，进一步推动从“能动”向“能干活”的机器人智能跃迁。
3 风险提示
工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。机器人行业周报（0112-0118）请务必阅读正文后的重要声明部分