投资要点
西南证券研究院分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017联系人：王钰玮电话：021-68415819行业相对指数表现数据来源：聚源数据股票家数行业总市值(亿元)46,421.3340,607.51行业市盈率TTM31.7沪深300 TTM14.4相关研究
1. 2026H1 疫苗行业跟踪报告（附批签发）
(2026-07-24)
2. CXO 行业2026Q2 数据跟踪：投融资
持续回暖，订单饱满锁定增长(2026-07-22)
3. 医药行业周报（7.13-7.17）：短期市场
回调，静待企稳 (2026-07-19)
4. 医药行业2026 年中期投资策略：医药
K 型分化，关注科技主题、出海、红利(2026-07-16)
5. 胃癌专题：HER2 双抗、ADC 大放异
彩，CLDN18.2 未来可期(2026-07-16) 行情回顾：本周医药生物指数下跌2.03%，跑输沪深300指数4.69个百分点，行业涨跌幅排名第22 位。2026 年初以来至今，医药行业下跌8.58%，跑输沪深300指数9.00个百分点，行业涨跌幅排名第12位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28.26倍，相对全部A 股溢价率61.21%(-3.76pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为22.07%(-2.66pp) ，相对沪深300 溢价率为105.98%(-8.50pp)。本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为2.7%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、线下药店和原料药，涨跌幅分别为24.6%、-8.2%和-8.6%。 CXO行业投融资持续回暖，订单饱满锁定增长。宏观维度，1）货币政策:美联储6 月点阵图显示，2026/2027/2028 年及长期联邦基金利率预测中值分别为3.8%/3.6%/3.4%/3.1%，较3 月有所上修，显示短期宽松预期有所降温，但中长期政策利率仍呈下行路径，医药生物投融资环境有望逐步改善，药企外包服务需求有望受益。2）地缘不确定性逐步释放：美国2026财年国防授权法案已颁布，随着SEC851所引用的1260H清单未来的更新与调整，头部CXO 企业的地缘风险不确定性将进一步释放，从NDAA SEC851 目前的直接影响范围及实际影响落地周期来看，影响有限。行业维度，1）国内：2026Q2 CDE 新药IND申报401项；2026H1中国医疗健康领域投融资金额676.47亿元（同比+65.1%），事件数382件（同比-2.8%），国内CXO 需求有望持续修复。2）海外：2026H1全球医疗健康领域投融资金额2416.43亿元（同比+27.7%），事件数822件（同比-7.6%），全球投融资景气度回暖。2025 年北美及欧洲新开临床试验4297项（不含IV 期），创历史新高。 2026H1 疫苗行业多数品种批签发有所下滑，部分品种回暖。其中，
智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV 批签发均为0 批次，仍处于消化库存阶段；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发13批次（-54%）；自研品种ACYW135群多糖疫苗实现批签发13 批次（+0%）。
沃森生物二价HPV 疫苗实现22 批次。民海生物（
康泰生物）13价肺炎疫苗批签发6批次（-25%），吸附无细胞百白破联合疫苗批签发1 批次（-75%），百白破-Hib 四联苗批签发7 批次（+250%）。
华北制药金坦公司乙肝疫苗实现批签发27 批次（-49%）。
百克生物水痘疫苗批签发44批次（-6%）；鼻喷流感疫苗实现批签发0批次，带状疱疹疫苗9 批次。 A股组合：
华康洁净（301235）、
美好医疗（301363）、
恒瑞医药（600276）、
首药控股-U（688197）、
长春高新（000661）、
华东医药（000963）、
康辰药业（603590）、
康龙化成（300759）、
通化东宝（600867）。 港股组合：中国生物制药（1177）、信达生物（1801）、康方生物（9926）、科伦博泰生物（6990）、和黄医药（0013）、劲方医药（2595）、先声药业（2096）、云顶新耀（1952）、英矽智能（3696）。 风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。-19%-11%-3%5%14%22%25/725/925/1126/126/326/526/7医药生物沪深300医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分图 目 录图1：本周行业涨跌幅 .................................................................................................................................................................................... 4图2：年初以来行业涨跌幅 ........................................................................................................................................................................... 4图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM) ............................................................................................................................................. 4图4：最近5 年医药行业溢价率(整体法PE-TTM 剔除负值) ................................................................................................................ 4图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM 整体法) ................................................................................................................................... 5图6：行业间相对沪深300 超额累计收益率 ............................................................................................................................................ 5图7：本周子行业涨跌幅 ................................................................................................................................................................................ 5图8：年初至今医药子行业涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 5图9：子行业相对全部A 股估值水平(PE-TTM)......................................................................................................................................... 5图10：子行业相对全部A 股溢价率水平(PE-TTM).................................................................................................................................. 5图11：短期流动性指标R007 与股指市盈率的关系............................................................................................................................... 6图12：2015 年至今的M2 同比数据与股指市盈率的关系 ................................................................................................................... 7图13：净投放量和逆回购到期量对比图(亿元) ....................................................................................................................................... 7图14：投放量和回笼量时间序列图(亿元) ................................................................................................................................................ 8图15：最近2 年十年国债到期收益率情况与大盘估值 ........................................................................................................................ 8图16：最近5 年十年国债到期收益率情况(月线) ................................................................................................................................... 9表 目 录表1：A 股及港股组合公司盈利预测 .......................................................................................................................................................... 1表2：上周A 股组合表现情况....................................................................................................................................................................... 2表3：上周港股组合表现情况 ....................................................................................................................................................................... 3表4：2026/7/20-2026/7/24 医药行业及个股涨跌幅情况 ..................................................................................................................... 6表5：2026/7/20-2026/7/24 医药行业大宗交易情况 .............................................................................................................................. 9表6：2026/7/20-2026/7/24 医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况................................................................................10表7：医药上市公司未来三个月股东大会召开部分信息 ....................................................................................................................10表8：医药上市公司定增进展信息(截至2026 年7 月24 日公告信息已公告预案但未实施汇总) ..........................................11表9：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息 .................................................................................................................................13表10：本周医药上市公司股东减持信息(截至2026 年7 月24 日公告信息公告) .......................................................................13表11：医药上市公司股权质押前20 名信息(截至2026 年7 月24 日公告信息公告) ................................................................14医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分
1 投资策略
行情回顾：本周医药生物指数下跌2.03%，跑输沪深300 指数4.69 个百分点，行业涨
跌幅排名第22 位。2026 年初以来至今，医药行业下跌8.58%，跑输沪深300 指数9.00 个百分点，行业涨跌幅排名第12 位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28.26 倍，相对全部A 股溢价率61.21%(-3.76pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为22.07%(-2.66pp)，相对沪深300 溢价率为105.98%(-8.50pp)。本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为2.7%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、线下药店和原料药，涨跌幅分别为24.6%、-8.2%和-8.6%。CXO 行业投融资持续回暖，订单饱满锁定增长。宏观维度，1）货币政策:美联储6 月点阵图显示，2026/2027/2028 年及长期联邦基金利率预测中值分别为3.8%/3.6%/3.4%/3.1%，较3 月有所上修，显示短期宽松预期有所降温，但中长期政策利率仍呈下行路径，医药生物投融资环境有望逐步改善，药企外包服务需求有望受益。2）地缘不确定性逐步释放：美国2026 财年国防授权法案已颁布，随着SEC851 所引用的1260H 清单未来的更新与调整，头部CXO 企业的地缘风险不确定性将进一步释放，从NDAA SEC851 目前的直接影响范围及实际影响落地周期来看，影响有限。行业维度，1）国内：2026Q2 CDE 新药IND 申报401项；2026H1 中国医疗健康领域投融资金额676.47 亿元（同比+65.1%），事件数382 件（同比-2.8%），国内CXO 需求有望持续修复。2）海外：2026H1 全球医疗健康领域投融资金额2416.43 亿元（同比+27.7%），事件数822 件（同比-7.6%），全球投融资景气度回暖。2025 年北美及欧洲新开临床试验4297 项（不含IV 期），创历史新高。2026H1 疫苗行业多数品种批签发有所下滑，部分品种回暖。其中，智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV 批签发均为0 批次，仍处于消化库存阶段；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发13 批次（-54%）；自研品种ACYW135 群多糖疫苗实现批签发13 批次（+0%）。沃森生物二价HPV 疫苗实现22 批次。民海生物（康泰生物）13 价肺炎疫苗批签发6 批次（-25%），吸附无细胞百白破联合疫苗批签发1 批次（-75%），百白破-Hib 四联苗批签发7 批次（+250%）。华北制药金坦公司乙肝疫苗实现批签发27 批次（-49%）。百克生物水痘疫苗批签发44 批次（-6%）；鼻喷流感疫苗实现批签发0 批次，带状疱疹疫苗9 批次。A 股组合：华康洁净（301235）、美好医疗（301363）、恒瑞医药（600276）、首药控股-U（688197）、长春高新（000661）、华东医药（000963）、康辰药业（603590）、康龙化成（300759）、通化东宝（600867）。港股组合：中国生物制药（1177）、信达生物（1801）、康方生物（9926）、科伦博泰生物（6990）、和黄医药（0013）、劲方医药（2595）、先声药业（2096）、云顶新耀（1952）、英矽智能（3696）。表1：A 股及港股组合公司盈利预测代码公司市值(亿元)归母净利润(亿元)归母净利润同比增速PE(倍)2025A2026E2027E2025A2026E2027E2025A2026E2027E301235.SZ华康洁净1.22.13.276.4%80.8%49.6%36.722.515.1301363.SZ美好医疗2.84.05.0-22.2%42.6%25.1%43.630.124.0600276.SH恒瑞医药77.193.1110.221.7%20.7%18.4%52.938.032.1688197.SH首药控股-U(1.3)(1.2)(1.5)-39.2%-3.0%22.1%-25.0-41.2-33.7医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分代码公司市值(亿元)归母净利润(亿元)归母净利润同比增速PE(倍)2025A2026E2027E2025A2026E2027E2025A2026E2027E000661.SZ长春高新1.512.815.6-94.0%724.9%21.7%39.424.119.8000963.SZ华东医药34.138.743.1-2.8%13.3%11.3%18.713.011.6603590.SH康辰药业1.71.92.2293.1%11.9%16.3%110.727.023.2300759.SZ康龙化成16.620.425.1-7.2%22.6%23.1%33.431.525.6600867.SH通化东宝12.26.67.82953.4%-46.1%19.2%13.123.219.51177.HK中国生物制药23.443.048.6-33.0%83.6%13.0%27.319.417.11801.HK信达生物8.128.135.9959.7%245.9%27.7%105.748.237.89926.HK康方生物(11.1)(0.9)8.2-116.3%91.6%-975.9%-112.2-846.996.76990.HK科伦博泰生物(3.8)(2.1)5.5-43.2%45.7%-363.4%-115.5-513.7195.00013.HK和黄医药*4.60.60.81111.0%-87.2%42.2%4.933.423.52595.HK劲方医药(17.9)(4.0)(3.0)164.8%-77.8%-24.2%-8.7-29.1-38.42096.HK先声药业13.417.120.683.3%27.1%20.4%32.216.613.81952.HK云顶新耀(3.0)2.37.271.4%-178.0%209.8%-18.132.510.53696.HK英矽智能*(3.5)(0.0)0.2-1960.8%-99.2%-742.6%-59.5-1,251.6194.8数据来源：Wind，西南证券；注：和黄医药、英矽智能单位为美元，盈利预测数据均为wind 一致预期。1.1 上周A 股组合分析华康洁净：洁净技术赋能全域升级,电子洁净打开第二增长曲线美好医疗：订单交付受关税压制，看好25H2 改善恒瑞医药：创新转型成果不断，研发实力带动出海首药控股-U：业绩符合预期，康太替尼上市在即长春高新：短期承压，看好新品放量和BD 交易华东医药：创新驱动业绩增长，商业化能力凸显康辰药业：业绩符合预期,聚焦创新研发康龙化成：实验室服务稳健增长，CDMO 打开第二成长曲线通化东宝：业务结构优化，胰岛素类似物放量显著上周组合收益简评：上周A 股组合整体下跌3.5%，跑输大盘6.2 个百分点，跑输医药指数1.5 个百分点。表2：上周A 股组合表现情况周度组合公司名称期初收盘价(元)流通股(亿股)最新收盘价(元)上周涨跌幅301235.SZ华康洁净41.71.036.3-13.0%301363.SZ美好医疗17.25.215.3-11.1%600276.SH恒瑞医药53.266.453.50.5%688197.SH首药控股-U36.60.634.6-5.4%000661.SZ长春高新72.54.075.44.0%000963.SZ华东医药30.117.528.6-5.0%603590.SH康辰药业34.21.631.6-7.7%医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分周度组合公司名称期初收盘价(元)流通股(亿股)最新收盘价(元)上周涨跌幅300759.SZ康龙化成35.517.838.58.6%600867.SH通化东宝8.019.67.8-2.7%加权平均涨跌幅-3.5%000300.SH沪深3004529.1-4649.22.7%跑赢大盘-6.2%801150.SI医药生物(申万)7544.1-7390.6-2.0%跑赢指数-1.5%数据来源：Wind，西南证券整理。注：所有个股仓位一样1.2 上周港股组合分析中国生物制药：平台化创新转型成效显著,管线密集兑现驱动价值重估信达生物：携手辉瑞，加速创新肿瘤药物开发康方生物：HARMONi-6 数据优异，较对照组mPFS 绝对值差值达4.24 个月科伦博泰生物：收入结构改善，医保准入推动产品放量和黄医药：业绩符合预期，ATTC 平台进入临床试验阶段劲方医药：RAS 赛道风飞浪劲，剑指癌王据义履方先声药业：SIM0237 疗效及安全性优异，对外授权渐入佳境云顶新耀：业绩符合预期，双轮驱动迈向2030 年战略目标英矽智能：Rentosertib 期临床会召开,AI 药物发现能力逐步验证上周组合收益简评：上周港股组合整体上涨3.4%，跑输大盘1.8 个百分点，跑赢恒生医疗保健指数0 个百分点。表3：上周港股组合表现情况周度组合公司名称期初收盘价(港元)流通股(亿股)最新收盘价(港元)上周涨跌幅1177.HK中国生物制药5.0100.55.23.4%1801.HK信达生物89.015.290.01.1%9926.HK康方生物88.46.799.512.6%6990.HK科伦博泰生物486.40.6514.05.7%0013.HK和黄医药17.55.417.50.5%2595.HK劲方医药35.70.634.8-2.5%2096.HK先声药业12.68.212.71.0%1952.HK云顶新耀24.72.724.7-0.2%3696.HK英矽智能43.20.747.18.9%加权平均涨跌幅3.4%HSI.HI恒生指数24562.2-24963.21.6%跑赢大盘1.8%HSHCI.HI恒生医疗保健3385.6-3501.73.4%跑赢指数0.0%数据来源：Wind，西南证券整理。注：所有个股仓位一样医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分
2 医药行业二级市场表现
2.1 行业及个股涨跌情况本周医药生物指数下跌2.03%，跑输沪深300 指数4.69 个百分点，行业涨跌幅排名第22 位。2026 年初以来至今，医药行业下跌8.58%，跑输沪深300 指数9.00 个百分点，行业涨跌幅排名第12 位。图1：本周行业涨跌幅图2：年初以来行业涨跌幅数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28.26 倍，相对全部A 股溢价率61.21%(-3.76pp)，相对剔除银行后全部A 股溢价率为22.07%(-2.66pp)，相对沪深300 溢价率为105.98%(-8.50pp)。图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM)图4：最近5 年医药行业溢价率(整体法PE-TTM 剔除负值)数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM 整体法)图6：行业间相对沪深300 超额累计收益率数据来源：Wind，西南证券整理；选取年初以来涨幅前五的一级行业 数据来源：Wind，西南证券整理；选取年初以来涨幅前五的一级行业本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为2.7%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、线下药店和原料药，涨跌幅分别为24.6%、-8.2%和-8.6%。图7：本周子行业涨跌幅图8：年初至今医药子行业涨跌幅数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理图9：子行业相对全部A 股估值水平(PE-TTM)图10：子行业相对全部A 股溢价率水平(PE-TTM)数据来源：Wind，西南证券整理；全部A 股为万得全A 指数数据来源：Wind，西南证券整理；全部A 股为万得全A 指数医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分个股方面，本周医药行业A 股(包括科创板)有71 涨幅为正或持平，408 家下跌。本周涨幅排名前十的个股分别为：
五洲医疗(+72.8%)、
宝莱特(+19.7%)、
益诺思(+17.6%)、
华强科技(+16.3%)、
美迪西(+13.4%)、
药康生物(+12.9%)、
可孚医疗(+11.6%)、
陇神戎发(+11.5%)、
英科医疗(+11.2%)、
汉森制药(+10.3%)。本周跌幅排名前十的个股分别为：C 泰诺-U（-41%)、
灵康药业（-24.4%)、
美诺华（-24.2%)、ST 海王（-21.5%)、
常山药业（-20.5%)、
万邦医药（-19.6%)、
普蕊斯（-19.3%)、
康拓医疗（-17.9%)、
津药药业（-16.7%)、
硕世生物（-16.6%)。表4：2026/7/20-2026/7/24 医药行业及个股涨跌幅情况指数涨幅子行业涨幅子行业涨幅医药生物-2.03%医疗研发外包2.7%医疗设备-1.6%线下药店-0.5%化学制剂-2.3%其他生物制品-0.8%医院-2.5%医疗耗材-1.5%中药Ⅲ-3.3%医药行业个股周内涨跌前十位301234.SZ五洲医疗72.8%603669.SHC 泰诺-U-41.0%300246.SZ宝莱特19.7%603538.SH灵康药业-24.4%688710.SH益诺思17.6%000078.SZ美诺华-24.2%688151.SH华强科技16.3%300255.SZST 海王-21.5%688202.SH美迪西13.4%301520.SZ常山药业-20.5%688046.SH药康生物12.9%301257.SZ万邦医药-19.6%301087.SZ可孚医疗11.6%688314.SH普蕊斯-19.3%300534.SZ陇神戎发11.5%600488.SH康拓医疗-17.9%300677.SZ英科医疗11.2%688399.SH津药药业-16.7%002412.SZ汉森制药10.3%301201.SZ硕世生物-16.6%数据来源：Wind，西南证券整理2026 年6 月M2 同比增长8.0%。短期来看，R007 加权平均利率近期相对平稳，其与沪深300 和上证综指股指倒数之间的利差仍存在明显空间。图11：短期流动性指标R007 与股指市盈率的关系数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分图12：2015 年至今的M2 同比数据与股指市盈率的关系数据来源：Wind.西南证券整理图13：净投放量和逆回购到期量对比图(亿元)数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分图14：投放量和回笼量时间序列图(亿元)数据来源：Wind.西南证券整理图15：最近2 年十年国债到期收益率情况与大盘估值数据来源：Wind.西南证券整理医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分图16：最近5 年十年国债到期收益率情况(月线)数据来源：Wind.西南证券整理2.2 大宗交易情况本周医药生物行业中共有18 家公司发生大宗交易，成交总金额为5.75 亿元，大宗交易成交前三名：
科伦药业、
美年健康、
诺唯赞，占总成交额的69.96%。表5：2026/7/20-2026/7/24 医药行业大宗交易情况序号代码公司名称成交额（百万元）002422.SZ科伦药业265.8405002044.SZ美年健康79.0767688105.SH诺唯赞57.6281688293.SH
奥浦迈50.989603259.SH
药明康德24.4704300558.SZ
贝达药业19.9636688180.SH
君实生物-U19.6075688506.SH
百利天恒10.1485603811.SH
诚意药业8.7272688758.SH
赛分科技8.013600332.SH
白云山6.1537688166.SH
博瑞医药5.7544688755.SH
汉邦科技4.713600436.SH
片仔癀4.0323600566.SH济川药业3.4078688073.SH毕得医药2.5298300642.SZ透景生命2.2991002773.SZ康弘药业2.0022数据来源：Wind.西南证券整理2.3 期间融资融券情况医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分本周融资买入标的前五名分别为：九安医疗、药明康德、恒瑞医药、康龙化成、昭衍新药。本周融券卖出标的前五名分别为：云南白药、东阿阿胶、药明康德、恒瑞医药、九安医疗。表6：2026/7/20-2026/7/24 医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况代码证券简称区间融资买入额(百万元)证券代码证券简称区间融券卖出额(百万元)002432.SZ九安医疗2493.69000538.SZ云南白药51.12603259.SH药明康德2340.36000423.SZ东阿阿胶34.40600276.SH恒瑞医药1909.01603259.SH药明康德16.50300759.SZ康龙化成1292.00600276.SH恒瑞医药10.30603127.SH昭衍新药1059.91002432.SZ九安医疗10.21数据来源：Wind.西南证券整理2.4 医药上市公司股东大会召开信息未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司共有41 家。表7：医药上市公司未来三个月股东大会召开部分信息序号代码公司名称会议日期会议类型召开地点688180.SH君实生物-U2026-07-27临时股东大会上海市浦东新区平家桥路100 弄6 号7 幢15 层002524.SZ光正眼科2026-07-27临时股东大会上海市静安区中兴路1618 号10 楼光正眼科医院集团股份有限公司会议室688114.SH华大智造2026-07-27临时股东大会深圳市盐田区梅沙街道云华路9 号华大时空中心C 区国际会议中心419会议室301509.SZ金凯生科2026-07-27临时股东大会辽宁省阜新市阜蒙县伊吗图镇氟化工园区安仁路6 号金凯(辽宁)生命科技股份有限公司会议室300562.SZ乐心医疗2026-07-27临时股东大会广东省深圳市南山区高新南一道飞亚达科技大厦401 深圳市乐心医疗电子有限公司会议室301363.SZ美好医疗2026-07-28临时股东大会深圳市龙岗区宝龙街道宝龙三路8 号美好创亿大厦A 座M1 层M127 会议室920072.BJ科莱瑞迪2026-07-29临时股东大会广州市黄埔区碧华街6 号公司16 楼会议室688607.SH康众医疗2026-07-29临时股东大会中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区淞北路15 号会议室605199.SHST 葫芦娃2026-07-29临时股东大会海南省海口市秀英区安读一路30 号公司会议室301130.SZ西点药业2026-07-30临时股东大会吉林省磐石经济开发区西点大街777 号公司会议室301580.SZ爱迪特2026-07-30临时股东大会河北省秦皇岛市经济技术开发区都山路9 号公司二楼会议室301584.SZ建发致新2026-07-30临时股东大会上海市杨浦区杨树浦路288 号上海建发国际大厦9 层1 号会议室600529.SH山东药玻2026-07-30临时股东大会山东省淄博市沂源县药玻路1 号山东药玻公司研发大楼辅楼会议室688192.SH迪哲医药-U2026-07-30临时股东大会无锡市新吴区新阳路50 号603567.SH珍宝岛2026-07-30临时股东大会哈尔滨市平房开发区烟台一路8 号603882.SH金域医学2026-07-30临时股东大会广州市国际生物岛螺旋三路10 号金域医学总部大楼600329.SH达仁堂2026-07-31临时股东大会中国天津市南开区白堤路17 号达仁堂大厦会议室688576.SH西山科技2026-07-31临时股东大会重庆市两江新区康美街道康竹路2 号西山科技B 栋6 楼会议室医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分序号代码公司名称会议日期会议类型召开地点688321.SH微芯生物2026-07-31临时股东大会深圳市南山区西丽街道智谷产业园B 栋22 楼董事会会议室688238.SH和元生物2026-07-31临时股东大会上海市临港新片区沧海路3888 号300452.SZ山河药辅2026-07-31临时股东大会安徽省淮南市经济技术开发区河滨路2 号公司三楼会议室002880.SZ卫光生物2026-07-31临时股东大会广东省深圳市光明区光明街道光侨大道3402 号办公楼4 楼会议室002107.SZ沃华医药2026-07-31临时股东大会山东省潍坊高新技术产业开发区梨园街3517 号公司会议室300404.SZ博济医药2026-07-31临时股东大会广州市天河区华观路1933 号万科云广场A 栋7 层公司会议室一688293.SH奥浦迈2026-08-03临时股东大会上海市浦东新区紫萍路908 弄28 号楼上海奥浦迈生物科技股份有限公司五楼公司会议室300238.SZ冠昊生物2026-08-03临时股东大会广州市黄埔区玉岩路12 号公司会议室688085.SH三友医疗2026-08-04临时股东大会上海市嘉定区嘉定工业区汇荣路385 号公司会议室002432.SZ九安医疗2026-08-04临时股东大会天津市南开区雅安道金平路三号天津九安医疗电子股份有限公司会议室002044.SZ美年健康2026-08-04临时股东大会上海市静安区灵石路697 号健康智谷9 号楼三楼公司会议室000710.SZ贝瑞基因2026-08-04临时股东大会北京市昌平区生命园路4 号院5 号楼公司6 层会议室000952.SZ广济药业2026-08-05临时股东大会湖北省武穴市大金镇梅武路100 号大金产业园行政楼二楼会议室603222.SH济民健康2026-08-05临时股东大会浙江省台州市黄岩区北院路888 号行政楼四楼会议室688758.SH赛分科技2026-08-05临时股东大会江苏省苏州工业园区集贤街11 号赛分科技研发大楼一楼会议室300832.SZ新产业2026-08-05临时股东大会深圳市坪山区坑梓街道锦绣东路23 号新产业生物大厦21 楼董事会议室603590.SH康辰药业2026-08-06临时股东大会北京市昌平区中关村生命科学园科学园路7 号院3 号楼公司第三会议室600129.SH太极集团2026-08-06临时股东大会重庆市两江新区恒山东路18 号公司1201 会议室301103.SZ何氏眼科2026-08-06临时股东大会辽宁省沈阳市皇姑区黄河南大街118 号甲泰和国际大厦15 楼920925.BJ锦好医疗2026-08-07临时股东大会惠州市仲恺高新区四环南路(惠环段)207号锦好智慧医疗产业园1楼会议室603207.SH小方制药2026-08-12临时股东大会上海市浦东新区银城中路8 号海银金融中心27 楼300142.SZ沃森生物2026-08-12临时股东大会云南省昆明市高新区科新路395 号公司会议室000661.SZ长春高新2026-08-19临时股东大会吉林省长春市高新海容广场(东蔚山路与震宇街交汇处)B 座27 层报告厅数据来源：Wind.西南证券整理2.5 医药上市公司定增进展信息截至2026 年7 月24 日已公告定增预案但未实施的医药上市公司共有37 家。表8：医药上市公司定增进展信息(截至2026 年7 月24 日公告信息已公告预案但未实施汇总)序号代码名称最新预案公告日首次披露预案日最新公告日方案进度301234.SZ五洲医疗2026-07-222026-07-222026-07-22董事会预案002622.SZ皓宸医疗2022-10-122022-10-122022-10-12董事会预案600222.SH太龙药业2025-12-092025-12-092025-12-09董事会预案603439.SH三力制药2026-05-262026-05-262026-05-26董事会预案603538.SH美诺华2026-06-052026-06-052026-06-05董事会预案002370.SZ亚太药业2025-10-142025-10-142025-10-14董事会预案603207.SH小方制药2026-06-112026-06-112026-06-11董事会预案300238.SZ冠昊生物2026-04-292026-04-292026-04-29董事会预案688626.SH翔宇医疗2026-06-192026-06-192026-06-19董事会预案医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分序号代码名称最新预案公告日首次披露预案日最新公告日方案进度920344.BJ三元基因2026-06-192026-06-192026-06-19董事会预案920047.BJ诺思兰德2026-07-012026-07-012026-07-01董事会预案688621.SH阳光诺和2026-07-042026-07-042026-07-04董事会预案000952.SZ广济药业2026-07-212026-02-122026-07-21董事会预案301234.SZ五洲医疗2026-07-222026-07-222026-07-22董事会预案600079.SHST 人福2026-06-192026-02-252026-06-19董事会预案301033.SZ迈普医学2025-06-062025-06-062026-06-26发审委/上市委通过002940.SZ昂利康2025-11-262025-11-262026-07-02发审委/上市委通过000790.SZ华神科技2026-01-242026-01-242026-07-10发审委/上市委通过300436.SZ广生堂2026-04-112025-04-032026-06-15发审委/上市委通过300149.SZ睿智医药2026-05-182024-12-142026-07-01发审委/上市委通过301033.SZ迈普医学2025-06-062025-06-062026-06-26发审委/上市委通过603014.SH威高血净2025-11-012025-11-012026-02-28股东大会通过300147.SZ*ST 香雪2023-08-032023-08-032023-08-18股东大会通过002172.SZ澳洋健康2023-04-112023-04-112023-04-27股东大会通过688177.SH百奥泰2023-03-022023-03-022023-06-27股东大会通过300199.SZ翰宇药业2025-09-262025-09-262025-10-13股东大会通过002793.SZ罗欣药业2025-09-302025-09-302025-11-15股东大会通过300404.SZ博济医药2026-06-092026-06-092026-06-25股东大会通过300254.SZ仟源医药2024-07-182023-07-032024-08-02股东大会通过000516.SZ国际医学2025-12-042025-12-042025-12-20股东大会通过002382.SZ蓝帆医疗2022-10-282022-10-292022-11-24股东大会通过301089.SZ拓新药业2026-05-132026-05-132026-06-25股东大会通过688690.SH纳微科技2026-04-162026-04-162026-05-09股东大会通过688488.SH艾迪药业2026-03-032026-03-032026-04-21股东大会通过300142.SZ沃森生物2026-03-192026-03-192026-04-04股东大会通过002219.SZ新里程2026-05-192026-05-192026-06-06股东大会通过000705.SZ浙江震元2021-08-102021-08-102021-10-30股东大会未通过000790.SZ华神科技2022-05-212022-05-212022-06-15股东大会未通过000705.SZ浙江震元2024-02-292024-02-292024-04-13股东大会未通过600529.SH山东药玻2026-01-142026-01-142026-06-19国资委批准002880.SZ卫光生物2026-07-152025-07-192026-07-15证监会通过数据来源：Wind.西南证券整理 注：统计范围为最新公告日2.6 医药上市公司限售股解禁信息截至2026年7月24日公告信息，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司共有22家。医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分表9：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息序号代码简称解禁日期解禁数量(万股)解禁股份类型301515.SZ港通医疗2026-07-27198.70首发原股东限售股份300254.SZ仟源医药2026-07-28148.50股权激励限售股份688765.SH禾元生物-U2026-07-282,569.08首发机构配售股份688759.SH必贝特-U2026-07-281,863.07首发机构配售股份920278.BJ鹿得医疗2026-07-292,459.73首发原股东限售股份300358.SZ楚天科技2026-08-03356.34定向增发机构配售股份688712.SH北芯生命2026-08-05848.53首发机构配售股份688293.SH奥浦迈2026-08-06366.28定向增发机构配售股份920180.BJ爱得科技2026-08-1030.00首发战略配售股份688710.SH益诺思2026-09-03176.22首发战略配售股份688321.SH微芯生物2026-09-033,513.31定向增发机构配售股份002821.SZ凯莱英2026-09-0499.96股权激励限售股份301507.SZ民生健康2026-09-0724,602.25首发原股东限售股份920575.BJ*ST 康乐2026-09-168,346.93首发原股东限售股份301246.SZ宏源药业2026-09-2118,190.92首发原股东限售股份688197.SH首药控股-U2026-09-238,471.45首发原股东限售股份301584.SZ建发致新2026-09-2818,487.69首发原股东限售股份,首发战略配售股份301520.SZ万邦医药2026-09-28224.00首发原股东限售股份920069.BJ普昂医疗2026-09-28272.95首发原股东限售股份920072.BJ科莱瑞迪2026-09-29553.20首发原股东限售股份301281.SZ科源制药2026-10-083,733.80首发原股东限售股份688293.SH奥浦迈2026-10-15923.60定向增发机构配售股份600479.SH千金药业2026-10-231,995.89定向增发机构配售股份数据来源：Wind.西南证券整理2.7 医药上市公司本周股东减持情况截至2026 年7 月24 日公告信息，本周1 家医药上市公司股东减持。表10：本周医药上市公司股东减持信息(截至2026 年7 月24 日公告信息公告)序号证券代码证券简称最新公告日期方案进度股东名称拟变动数量上限占总股本比(%)920735.BJ德源药业2026-07-21进行中范世忠0.51数据来源：Wind.西南证券整理2.8 医药上市公司股权质押情况截至2026 年7 月24 日公告信息公告，医药上市公司股权质押前10 名的公司分别为恩威医药、尔康制药、ST 海王、ST 万邦、珍宝岛、百洋医药、ST 葫芦娃、老百姓、哈药股份、康惠股份。医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分表11：医药上市公司股权质押前20 名信息(截至2026 年7 月24 日公告信息公告)证券代码证券简称质押股份占总市值比重(%)301331.SZ恩威医药48.88300267.SZ尔康制药46.99000078.SZST 海王46.15002082.SZST 万邦39.66603567.SH珍宝岛39.11301015.SZ百洋医药36.53605199.SHST 葫芦娃35.03603883.SH老百姓34.35600664.SH哈药股份30.96603139.SH康惠股份30.13600867.SH通化东宝29.71300676.SZ华大基因28.42301097.SZ天益医疗27.75301281.SZ科源制药27.09603222.SH济民健康26.83600998.SH九州通26.36600568.SHST 中珠25.91301017.SZ漱玉平民25.87603880.SH南卫股份25.62300878.SZ维康药业25.49数据来源：Wind.西南证券整理
3 行业及公司新闻
【国家药监局】7 月21 日，国家药监局披露“选择性食欲素2 型受体激动剂”获得批准上市。这是一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药，其获批实现了全球多中心研发的原创靶点创新药在中国首报首发的历史性突破。这一突破，得益于我国“突破性治疗品种认定”与“优先审评审批”双重加速通道的高效运转。过去，创新药往往先在欧美上市，如今我国药品审评的质量与速度已跻身全球前列，改变了“后发市场”的被动地位。(2026-07-21)【信达生物】7 月21 日，CDE 官网显示，信达生物IBI3042 的临床试验申请获得NMPA受理，这是全球首款进入临床阶段的小分子GLP-1 周制剂。根据临床前研究数据，在hGLP-1受体敲入小鼠及肥胖食蟹猴模型中系统评估的IBI3042 的药代动力学与药效学特征表明IBI3042 有望以每周一次的口服给药方案，为糖尿病及肥胖患者提供兼具疗效优势与用药便利性的治疗选择。(2026-07-21)【国家组织药品联合采购办公室】7 月22 日，国家组织药品联合采购办公室发布第12批国家组织药品集中带量采购公告(第2 号)。据采购文件，本次药品集中带量采购共涉及65个品种。接收报价材料时间段为2026 年7 月31 日上午7 点30 分至上上午10 点30 分，随后开标。地址为上海市奉贤区南桥新城展园路398 号。(2026-07-22)医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【
海思科】7 月23 日，国家药监局（NMPA）官网显示，海思科的琥珀酸思普可泮片（研发代号：HSK39297）获批上市，用于治疗既往未接受过补体抑制剂治疗的阵发性睡眠性血红蛋白尿症（PNH）成人患者。这是第二款获批上市的国产补体B 因子（CFB）抑制剂。临床研究结果表明，HSK39297 安全耐受性良好，在不同年龄、性别、PNH 病程时长、治疗前Hb 水平的亚组人群中均可观察到良好的疗效，表明不同亚群的患者均可显著获益。(2026-07-23)【礼来公司】7 月23 日，礼来宣布其GLP-1R/GIPR/GCGR 激动剂瑞他鲁肽（retatrutide）两项III 期研究TRIUMPH-2、TRIUMPH-3 均取得阳性结果。TRIUMPH-2 研究纳入合并2型糖尿病的肥胖或超重成人受试者，试验设置4mg、9mg、12mg 三种瑞他鲁肽给药剂量，治疗80 周后，各剂量组平均体重依次下降29.8 磅（12.7%）、45.4 磅（19.1%）、49.6 磅（20.8%），糖化血红蛋白（A1C）最大平均降幅达1.6%。TRIUMPH-3 研究纳入合并确诊心血管疾病的重度肥胖成人受试者（无论是否合并2 型糖尿病），设置9mg、12mg 两种瑞他鲁肽给药剂量，两组均展现出突出减重效果，治疗80 周后，受试者最高平均减重55.8 磅（22.6%）。(2026-07-23)【武田制药】7 月23 日，国家药监局（NMPA）官网显示，武田的奥普雷顿（商品名称：奥泽悦/ORZEYFUL）获批上市，用于16 岁及以上青少年和成人1 型发作性睡病患者。奥普雷顿（Oveporexton，TAK-861）是武田研发的一款选择性食欲素2 型受体（OX2R）激动剂，可选择性地刺激OX2R 以恢复其信号传导，并改善因食欲素缺乏而导致的1 型发作性睡病（NT1）。(2026-07-23)【赛诺菲】7 月24 日，赛诺菲宣布终止OX40L 抗体amlitelimab，用于治疗中重度特应性皮炎（AD）的临床开发，尽管此前已经取得三项AD 三期临床的成功，但是仍然决定不提交上市申请。赛诺菲已同时确定，迄今为止获得的全部疗效和安全性证据不支持进一步开发amlitelimab 用于AD 治疗。(2026-07-24)
4 报告梳理
4.1 新增研究报告【医药行业周报】新版基药目录落地，医药板块震荡上行 (2026-07-13)【行业专题报告】西南证券医疗设备以旧换新专题系列七：6 月数据同比+8%，26H1 同比-13% (2026-07-15)【普蕊斯（301257.SZ）】创新药高质量发展，需求复苏公司订单增加 (2026-07-15)【行业专题报告】西南证券胃癌专题：HER2 双抗、ADC 大放异彩，CLDN18.2 未来可期 (2026-07-16)【行业专题报告】西南证券医药行业2026 年中期投资策略：医药K 型分化，关注科技主题、出海、红利 (2026-07-16)4.2 核心公司深度报告A股深度报告【2019-11-01】恒瑞医药(600276)：稀缺的医药创新王者【2020-10-20】药明康德(603259)：
中国医药外包龙头，引擎澎湃动力充足【2021-04-11】
迈瑞医疗(300760)：“迈”向全球，“瑞”不可当医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【2021-04-15】
云南白药(000538)：国企混改落地，新白药快速启航【2021-02-08】片仔癀(600436)：国宝名药走向全国，一核两翼展翅腾飞【2022-05-27】
爱尔眼科(300015)：优质商业模式促发展，全球眼科巨舰再启航【2023-10-25】华东医药(603087)：优质白马创新转型，医美业务未来可期【2021-11-03】海思科(002653)：创新研发步入收获期，公司开启发展新起点【2017-02-14】
上海医药(601607)：被低估的医药商业+工业龙头【2023-12-10】科伦药业(002422)：三发驱动战略持续兑现，创新布局步入收获期【2022-01-28】
华润三九(000999)：CHC 和处方药齐头并进，持续成长前景可期【2021-03-17】康龙化成(300759)：产业链协同效应凸显，一体化布局带动长期发展【2022-02-16】
同仁堂(600085)：百年御药量价齐升，国企混改值得期待【2023-09-11】
新产业(300832)：国产发光的点灯人，逆风出海的追光者【2023-10-23】
甘李药业(000963)：国产三代胰岛素龙头，集采后重回高增长之路【2021-07-03】英科医疗(300677)：业绩爆发式增长，全球一次性手套龙头隐现【2020-02-07】智飞生物(300122)：被低估的国产疫苗龙头【2022-05-18】
东阿阿胶(000423)：阿胶行业龙头，开启增长新起点【2020-12-04】长春高新(000661)：生长激素龙头发展正当时，未来仍可期【2023-11-16】人福医药(600079)：麻醉药龙头壁垒稳固，打开ICU 和镇静市场【2022-01-20】
达仁堂(600329)：老牌中成药企业，迎来发展新起点【2022-05-20】
以岭药业(002603)：连花出海市场可期，中药创新持续推进【2025-07-24】
丽珠集团（000513）：LZM012 的Ⅲ期临床达到主要终点【2016-05-12】
华兰生物(002007)：血制品量价齐升，迈入快速增长通道【2020-03-18】
九州通(600998)：融资成本改善，总代理和“互联网+”业务打开成长空间【2022-04-03】
振德医疗(603301)：凭风借力，“医疗+健康”双战略冲刺百亿收入【2022-05-16】
济川药业(600566)：产品结构持续调整，开启发展新征程【2025-06-15】美年健康(002044)：深耕AI 健康管理强化预防医学壁垒，体检行业龙头优势显著【2021-01-14】
安图生物(603658)：国产化学发光龙头，多元布局迈向卓越【2020-10-27】
通策医疗(600763)：扩张模式成熟复制性高，省内市场下沉可期【2025-07-14】通化东宝（600867）：集采扰动基本出清，创新管线打开成长空间【2023-11-19】
亿帆医药(002019)：创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期【2021-05-10】康泰生物(300601)：多联多价疫苗优势显著，不改长期发展趋势【2021-08-08】福瑞股份(300049)：肝病诊疗龙头，器械+药品+服务三发驱动【2017-11-13】
安科生物(300009)：主业快速增长，CAR-T 为代表的精准医疗龙头【2022-09-06】
国邦医药(605507)：平台铸优势，守正出新奇【2022-08-28】
海普瑞(002399)：肝素产业链龙头，CDMO+创新药未来可期【2021-03-18】
九洲药业(603456)：CDMO 业务加速转型升级，业绩高增长可期【2022-11-04】美好医疗(301363)：家用呼吸机组件龙头，平台化渐成【2022-12-23】
华厦眼科(301267)：眼科连锁龙头，全国扩张可期医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【2020-11-01】
我武生物(300357)：国内脱敏治疗龙头，发展空间巨大【2023-08-27】
国药一致(000028)：两广医药分销龙头，零售药房持续释能【2022-09-19】
京新药业(002020)：成品药迎来快速增长，失眠新药大有可为【2022-12-25】
欧普康视(300595)：深度布局角塑镜行业的专业化龙头【2022-09-27】
山东药玻(600529)：中硼硅替代加速，产能扩建蓄势待发【2023-11-14】
百洋医药(301015)：品牌运营从1 到N，CSO 龙头步入兑现期【2023-08-26】
国际医学(000516)：医疗服务旗舰，蓄力起航【2021-01-21】博腾股份(300363)：战略转型逐步推进，开启发展新篇章【2021-07-06】东富龙(300171)：制药机械龙头，业绩迎来拐点【2022-02-11】马应龙(600993)：扎根主业、开拓边界，肛肠百年品牌焕发活力【2022-09-15】重药控股(000950)：从西部走向全国的流通行业新龙头【2024-06-23】博雅生物(300294)：央企入主浆量增，聚焦血制盈利强【2021-07-30】太极集团(600129)：国药入主太极落地，业绩将迎来拐点【2022-08-19】三诺生物(300298)：点线面全面测糖，CGM 开启第二成长曲线【2024-04-07】万孚生物(300482)：聚焦体外诊断POCT，打造国内国际双循环【2023-03-05】新华医疗(600587)：聚焦医疗设备主业，未来发展可期【2023-12-15】昆药集团(600422)：华润赋能强化品牌，聚焦昆中药与三七产业链【2019-03-13】药石科技(300725)：国内高速成长的小分子砌块龙头【2023-03-30】康缘药业(600557)：引领中药创新，产品矩阵持续丰富【2022-03-22】华特达因(000915)：维生素AD 滴剂龙头，长期发展动力充足【2020-11-12】康华生物(300841)：人二倍体狂苗产能扩张可期，在研品种逐步推进【2024-06-23】葵花药业(002737)：品牌构筑核心壁垒，“六五”规划开启百亿目标【2023-12-08】百普赛斯(301080)：重组蛋白试剂龙头，创新产品不断升级【2021-05-23】楚天科技(300358)：制药机械行业拐点已至，公司加速发展可期【2017-06-06】柳药集团(603368)：内生增长动力强、被低估的区域流通龙头【2022-01-30】珍宝岛(603567)：中药板块乘政策春风，投资特瑞思入局创新生物药【2022-06-15】信邦制药(002390)：区域医疗服务行业龙头，多板块协同共创佳绩【2024-04-11】怡和嘉业(301367)：国产呼吸机龙头，海外市场发展可期【2024-04-15】特一药业(002728)：渠道和新品双管齐下，品牌中药龙头正复兴【2022-01-28】健民集团(600976)：儿科用药快速增长，体外培育牛黄增厚业绩【2023-12-05】普瑞眼科(301239)：眼科行业新星，自下而上持续扩张【2023-06-02】贵州三力(603439)：苗药领军企业，多元拓展新品【2023-04-27】冠昊生物(300238)：多重因素短期影响业绩，本维莫德有望快速增长【2022-01-18】寿仙谷(603896)：现代科技延续百年品牌，省外渠道打开成长空间【2023-03-20】健之佳(605266)：多元发展，蓄势腾飞【2020-12-23】健麾信息(605186)：稳健增长的智能化药品管理龙医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分科创板个股报告【2025-06-24】百济神州(688235)：生物科技出海明星，2025 年迎来蝶变【2022-08-17】联影医疗(688271)：国产影像设备龙头，“技术突破+产品升级”打开成长空间【2022-07-07】荣昌生物(688331)：ADC 领域领军者，研发商业化实力齐头并进【2023-10-24】惠泰医疗(688617) ： 聚焦电生理和血管介入领域，国产替代正当时【2020-10-30】泽璟制药-U(688266)：创新药研发新锐，即将步入收获期【2020-09-18】博瑞医药(688166)：高技术壁垒塑造多元业务，丰富在研产品静待结果【2021-06-07】皓元医药(688131)：小分子研发&产业一体化服务商，高速成长可期【2023-08-04】心脉医疗(688016)：主动脉介入龙头，布局外周/肿瘤介入打开成长空间【2021-07-19】欧林生物(688319)：业绩快速增长，金葡菌疫苗有望填补世界空白【2025-11-21】康希诺(688185) ：吸入式疫苗海外临床获批，创新管线持续推进【2024-07-15】圣湘生物(688289)：乘风而起，加速分子诊断赛道布局【2020-11-08】爱博医疗(688050)：高速成长的国内眼科器械创新型领军企业【2024-07-05】微电生理-U(688351)：全面布局三维系列产品，大力进军房颤市场【2021-07-14】诺泰生物(688076)：小分子+多肽双轮驱动，长期发展值得期待【2023-08-07】亚虹医药(688176)：管线落地在即，瞄准早期泌尿生殖肿瘤【2020-11-11】诺唯赞(688105)：国产分子类生物试剂龙头企业【2023-01-31】前沿生物-U(688221)：艾可宁收入高增长，原价续约医保彰显临床价值【2023-12-06】春立医疗(688236)：关节领域国产领头羊，集采影响逐渐出清【2022-10-08】奥浦迈(688293)：国产培养基龙头，抢占自主可控高地【2023-02-16】首药控股(688197)：深耕“钻石”靶点，商业价值即将释放【2023-02-08】阿拉丁(688179)：国内科研试剂领军企业【2021-04-25】普门科技(688389)：“研发+市场”双轮驱动，开拓康复与体外诊断蓝海【2020-07-22】伟思医疗(688580)：新型康复器械前景广阔，国产龙头快速成长【2021-11-22】澳华内镜(688212)：国产软镜设备龙头，向高端不断突破【2023-02-03】海创药业-U(688302)：PROTAC 和氘代技术先锋，首款新药NDA 在即【2023-02-09】盟科药业-U(688373)：耐药菌抗生素独树一帜，本土创新引领全球市场【2022-08-23】祥生医疗(688358)：小而美超声龙头，高端产品和掌超有望放量【2023-07-17】西山科技(688576)：手术动力装置龙头，致力成为外科手术整体方案解决者【2021-12-06】迈得医疗(688310)：专精特新“小巨头”，研发布局新增长点头港股深度报告【2023-11-10】信达生物(01801)：稀缺的研发和商业化双重能力，迈向Biopharma【2024-02-03】药明生物(2269)：持续赋能全球创新，静待行业企稳修复【2022-07-01】康方生物-B(9926)：双抗龙头，卡度尼利商业化启程【2023-08-08】科伦博泰生物-B(6990)：中国创新ADC 药企，国际合作全球瞩目【2025-11-14】三生制药(1530)：创新龙头，剑指全球【2020-08-12】君实生物(01877)：特瑞普利多个适应症有望集中上市，中长期打开公司成长空间医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【2026-02-01】英矽智能(3696): 生成式AI 平台动能强劲，创新能力期待兑现【2023-01-06】先声药业(2096)：创新为矛，业绩做盾【2024-07-15】诺诚健华(9969): 商业化渐入佳境，多款药物处于关键性临床【2022-08-08】金斯瑞生物科技(1548)：多板块协同加速成长，四位一体战略未来可期【2024-02-18】赛生药业(6600)：日达仙销量持续攀升，在研管线逐步落地【2022-11-25】和黄医药(0013)：创新起舞，志在全球【2023-12-06】康诺亚-B(2162)：CM310 申报上市在即，自免领域龙头【2024-06-26】亚盛医药-B(6855)：三箭齐发，海外进展顺利【2024-07-26】再鼎医药(9688)：商业化拐点，多款重磅产品落地在即【2025-06-06】云顶新耀(1952)：商业化拐点，耐赋康销售峰值剑指50 亿元【2023-03-06】基石药业-B(2616)：业绩拐点，研发新引擎路径清晰【2022-10-20】科济药业-B(2171)：深耕CAR-T，剑指实体瘤【2026-03-05】瑞博生物-B(6938): 抢滩小核酸慢病蓝海，自研+BD 双轮驱动【2025-12-11】讯飞医疗科技(2506)：AI 医疗先行者，贯通式布局医疗信息化【2023-12-01】爱康医疗(1789)：关节置换龙头，集采后国产替代加速【2026-03-04】同源康医药-B(2410): 潜在BIC 肺癌脑转移药物，商业化在即【2023-01-28】瑞尔集团(6639)：高端民营口腔医疗开拓者，全国扩张持续推进【2023-01-20】诺辉健康-B(6606)：2023 年业绩持续超预期，常卫清标杆医院放量可期【2026-06-04】信达生物（1801.HK）：携手辉瑞，加速创新肿瘤药物开发【2026-06-12】中国生物制药（1177.HK）：融资结构“换轨”海外个股报告【2024-06-21】海外创新药龙头研究系列(一)：礼来LLY.N-从管线变动趋势看MNC 未来研发策略-降糖领域加速兑现，肿瘤、自免管线持续加码【2024-02-23】海外器械龙头解读系列之三：史赛克SYK，N——2023 年年报解读，业绩增长稳健，自主创新及外延不断拓展【2021-02-09】强生(JNJ) ：抗肿瘤药物延续强劲表现，积极推进新药研发【2021-03-31】诺和诺德(NVO)：索马鲁肽逆势高增长，引领降糖药市场变革【2024-06-21】诺和诺德(NVO.N)：海外创新药龙头研究系列：从管线变动趋势看MNC 未来研发策略【2020-10-29】艾伯维(ABBV.N)：免疫组合新药逐步放量，艾尔建并购拓展药物管线【2021-03-05】默沙东(MSD)：K 药独尊，中国市场业绩领涨全球【2020-10-08】辉瑞(PFE.N)：预计4 季度剥离普强公司，创新药增收强劲可挑大梁【2020-10-09】阿斯利康(AZN)：业绩逆势表现强劲，新药研发奠定长期增长基础【2020-10-13】赛诺菲(SNY)：疫情持续影响至二季度，Dupixent 在华获批扩版图放量可期【2020-10-26】安进(AMGN)：自身免疫药物表现强劲，多领域药物研发助力持续发展医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分4.3 精选行业报告【2025 港股医药行业年报总结】港股创新药进入盈利阶段 2025-04-30【2025Q4 基金持仓分析】医药持仓环比略降低，医药主动基金加仓医疗研发外包、减仓化学制剂2026-04-02【CXO 跟踪报告】医药生物CXO 行业2026Q1 数据跟踪：风险出清+双轮驱动，板块有望开启景气上行周期2026-04-10【2025Q3 持仓分析】医药持仓环比微降，主动基金加仓生物制品与化学制剂2025-12-08【西南证券眼科专题】营收筑底，盈利分化2025-11-28【西南证券医药行业2025 年三季报总结】业绩逐步筑底2025-11-27【CNS 系列报告—抗抑郁药】单胺深化与新机制探索并行，抗抑郁药市场与新药研发进展几何？2025-11-14【西南证券脑机接口行业深度专题二】三个维度看脑机接口行业发展趋势2025-11-06【西南证券医疗设备以旧换新专题系列五】9 月数据同比，21%，环比亦有所放缓2025-10-10【2025 年医药行业中报总结】持续看好创新药、AI 医疗、脑机接口等方向2025-09-16【2024 年及2025Q1 医药行业总结】业绩整体承压，看主题性和结构性机会2025-05-14【2024 年港股医药行业年报总结】港股创新药持续向好，新产品陆续放量2025-05-14【2025 年度投资策略】看好创新+出海、主题投资、红利三大主线2024-12-22【2024 年医药行业三季报总结】Q3 收入增速回正，利润有所承压2024-11-14【2024 年中期投资策略】看好下半年结构性行情，聚焦红利、出海、创新三大主线2024-07-24【2024 年度投资策略】医药结构性行情，聚焦三大方向2023-12-11【2023 年中期投资策略】医药仍有结构性机会，聚焦“创新+出海、复苏后半程、中特估”三条主线2023-06-29【2023 年度投资策略】回归本源，寻找不确定中“三重奏”2022-12-29【2023 年度创新药投资策略】跬步千里，王者归来2023-01-12【2022 年中期投资策略】医药估值回归，重点布局“穿越医保”、“疫情复苏”、“供应链自主可控”三大主线2022-06-20【2022 年度投资策略】未来医药估值有望均衡，“穿越医保”和“疫情脱敏”是两条核心主线2021-11-02【2021 年度投资策略】“双循环”背景下，”创新升级+进口替代”引领医药大时代2020-11-04【2020 年中期投资策略】医药产业地位提升，创新药械时代共舞2020-06-30【2023 年三季报前瞻】业绩持续分化2023-10-10【2023 年中报前瞻】持续关注医药底部个股 2023-06-26【2023 年一季报前瞻】业绩呈现复苏态势2023-03-26【2022 年四季度&年报前瞻】业绩持续分化，2023 年看好创新、复苏、自主可控三大主线2023-01-17【2022 年三季度前瞻】中药消费品、医疗器械、CXO 等保持较快增长2022-10-10【2022 年中报前瞻】中药消费品、CXO、疫苗、创新器械有望持续高增长2022-07-04【2022 年一季报前瞻】业绩整体增长趋势良好，看好医药行业反弹2022-03-15【2021 年业绩前瞻】CXO、疫苗板块有望高增长2022-01-21【2021 年三季报前瞻】CXO、生物制品、创新器械有望持续高增长2021-10-10【2021 年中报前瞻】CXO、生物制品、创新器械、医疗服务有望持续高增长2021-06-21【2021 年一季报前瞻】CXO、器械、药店等有望延续高增长2021-03-16【2020 年业绩前瞻】创新及CXO、药店、疫苗等有望延续高增长2021-01-19医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【2021 年三季报总结】CXO 板块维持高景气，疫苗、服务板块延续高增长2021-11-08【2021 年中报总结】CXO、医疗服务、医疗器械等持续高景气2021-09-07【2022 年医药行业年报及2023 年一季报总结】业绩持续分化，看好医药行情2023-05-10【2023 年医药行业中报总结】业绩持续分化，看好医药底部机会2023-09-12【港股医药行业2023 年中报总结】港股18A 持续分化，静待回暖2023-09-13【2023 年医药行业三季报总结】板块分化，看好医药结构性行情2023-11-07【2022年医药行业三季报总结】中药消费品、CXO、医疗器械等业绩持续高增，受疫情影响板块Q3逐步恢复2022-11-13【2022 年医药行业中报总结】业绩持续分化，积极把握结构性底部行情2022-09-08【港股医药行业2022 年中报总结】业绩持续分化，积极把握结构性底部行情2022-09-08【医疗服务板块2022 年中报总结】2022H1 受疫情影响，医院类标的静待复苏2022-09-09【中药板块2022 年中报总结】短期疫情扰动，中药消费品增速亮眼2022-09-08【CXO 板块2022 年中报总结】板块中报业绩靓丽，持续关注优质赛道成长2022-09-08【原料药板块2022 年中报总结】2022H1 疫情下业绩承压2022-09-07【医药商业板块2022 年中报总结】静待下半年板块复苏2022-09-06【制药设备及耗材板块2022 年中报总结】上半年经营受疫情影响，产品升级驱动未来成长2022-09-06【创新药及制剂板块2022 年中报总结】收入利润分化，差异化创新、出海驱动板块良性发展2022-09-06【血制品板块2022 年中报总结】疫情后逐步复苏，出口业务快速增长2022-09-06【医疗器械板块2022 年中报总结】剔除新冠检测短期承压，下半年聚焦医疗设备、出海、医疗新基建等领域2022-09-05【疫苗板块2022 年中报总结】预计板块Q4 表观业绩有明显改善2022-09-05【生命科学上游板块2022 年中报总结】板块Q2 受疫情影响，常规业务内部有所分化2022-09-05【2021 年及2022Q1 血制品板块总结】疫情影响仍存，供需处于平衡状态2022-05-11【2021 年及2022Q1 医药商业板块总结】后疫情时代，关注医药商业板块复苏机会2022-05-10【2021 年及2022Q1CXO 和原料药板块总结】行业高景气度持续，业绩进入高速兑现期2022-05-10【2021 年及2022Q1 中药板块总结】板块走向分化，一季度疫情扰动较大2022-05-09【2021 年及2022Q1 疫苗板块总结】新冠疫苗叠加重磅品种放量助力板块延续高增长2022-05-09【2021 年及2022Q1 医疗器械板块总结】2022Q1 因抗原检测放量提速，控费背景下关注医保免疫和两低赛道2022-05-09【2021 年及2022Q1 医疗服务板块总结】受疫情影响短期承压，需求不减期待后续表现2022-05-08【2021 年及2022Q1 创新药及制剂板块总结】多因素冲击下板块回调，看好差异化创新及出海逻辑2022-05-08【2021 年及2022Q1 医药行业总结】中药消费品、疫苗、CXO 板块保持较快增长2022-05-05【2020 年及2021Q1 总结】Q1 业绩复苏回暖，看好CXO、疫苗等高景气板块2021-05-07【2020 年三季报总结】Q3 行业大幅回暖，持续看好CXO、疫苗、药店、器械等板块2020-11-04【2020 年中报总结】结构分化明显，药店、CXO、器械等延续高景气 2020-09-04【基金持仓】2025Q1 持仓分析：医药基金持仓回升，化学制剂加仓较多2025-05-19【基金持仓】2024Q2 持仓分析：医药持仓占比新低 2024-07-26【基金持仓】2023Q4 持仓分析：医药持仓持续提升，化学制剂增持明显2024-01-29医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【基金持仓】2023Q3 持仓分析：医药持仓持续提升，CXO 增持明显2023-11-02【基金持仓】2023Q2 持仓分析：23Q2 医药持仓持续分化 2023-07-27【基金持仓】2022Q4：医药仓位触底回升2023-01-27【基金持仓】2022Q3：医药细分板块持仓结构性分化，化药和医疗设备持仓占比明显提高2022-10-30【基金持仓】2022Q2：医药细分板块持仓结构性分化2022-07-25【基金持仓】2022Q1：医药占比维持低位2022-04-24【基金持仓】2021Q4：医药占比持续下降2022-01-28【基金持仓】2021Q3：医药仓位小幅下降，CXO 板块占比增加2021-11-03【基金持仓】2021Q2：医药仓位持续回升，核心资产继续分化2021-07-23【基金持仓】2021Q1：医药仓位略有回升，核心资产有所分化2021-04-25【基金持仓】2020Q4：医药仓位有所回落，核心资产持续加强2021-01-25【基金持仓】2020Q3：医药仓位有所回落，紧握核心资产2020-11-05【国谈专题】医保启示录，“创新+国际化”是永恒主题2022-07-22【国谈专题】2021 医保目录落地，鼓励创新仍是主旋律2021-12-04【国谈专题】回顾五次国谈，持续看好创新型龙头企业2020-12-29【集采专题】第八批集采常态降幅，首次双非区域限价2023-04-10【集采专题】第七批落地，降价趋于理性，首次引入备供2022-07-21【集采专题】第六批落地，规则逐步温和完善2021-12-30【集采专题】集采重塑仿制药竞争格局，重视创新及医保免疫方向2020-12-15【中药】中药集采专题：中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和2022-12-16【中药】中药配方颗粒专题：国标切换加速，行业迎来发展拐点【中药】政策边际向好，三维度看中药细分领域【中药】“穿越医保”主线之——中药消费品迎来三大机遇(行业篇)2021-12-27【中药】中药创新药八问，行业长期成长可期2022-02-13【CXO】CXO 行业2024Q3 数据跟踪：CXO 行业收入逐季回升，行业长期看好2024-11-27【CXO】CXO 行业及新冠小分子口服药进展数据跟踪专题 2023-02-27【CXO】CXO 板块2020 年报及2021Q1 总结：行业景气度保持高水平，CDMO 持续加速2021-05-10【CXO】CDMO 行业进入黄金发展阶段，龙头企业竞争优势凸显2021-02-08【CXO】三维度透视CXO 行业，景气度持续保持高水平2021-01-22【创新药】创新药出海专题：国际化渐入佳境，洞悉出海潜力管线 2024-07-24【创新药】2024 年下半年创新药投资手册 2024-07-09【创新药】乳腺癌，两大百亿单品领衔，细分市场异彩纷呈2024-07-05【创新药】多发性骨髓瘤BCMA 靶向疗法推向前线 2024-06-04【创新药】创新药专题：中国之声闪耀2024ASCO 2024-06-02【创新药】ADC 和双抗领衔EGFR 敏感突变三代TKIs 耐药后和1L NSCLC，20ins 小分子竞争激烈 2024-1-12【创新药】2024 年6 月第三周创新药周报(附小专题PD-1/IL-2 双靶点药物研发概况)2024-06-17【创新药】2024 年6 月第四周创新药周报(附小专题HIV-1capsid 靶点研发概况)2024-06-24医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【创新药】2024 年6 月第五周创新药周报(附小专题BCMA/CD3 双抗研发概况)2024-06-30【创新药】2024 年1 月第一周创新药周报(附小专题NASH 的RNAi 疗法研发概况) 2024-01-08【创新药】2023 年10 月第三周创新药周报(附小专题B7-H3 ADC 研发概况)2023-10-23【创新药】ESMO 大会召开，桃李争妍2023-10-19【创新药】2023 年10 月第二周创新药周报(附小专题Bcl-2 抑制剂研发概况)2023-10-15【创新药】2023 年10 月第一周创新药周报(附小专题SIRPα 研发概况)2023-10-09【创新药】AACR 大会召开在即，潜力药物花落谁家2023-04-06【创新药】曙光已至，关注罕见病孤儿药投资机会2023-04-06【创新药】麻醉药专题：重磅新药逐步兑现，百亿市场迎创新浪潮2022-09-19【创新药】ESMO 大会召开，寻找潜在爆品2022-09-05【创新药】创新药简易估值方法2022-09-02【创新药】NASH 药物，百亿市场下一城2022-08-26【创新药】国际化专题：出海渐入佳境，广阔天地大有作为2022-07-28【创新药】创新药行业报告：创新时代大潮来临，中国迎来新药收获期2022-01-06【创新药】新冠药物研发跟踪报告(更新)：中和抗体和小分子药物是抗击新冠的有效补充2021-12-31【创新药】新冠药物研发跟踪报告 ：小分子口服药有望成为抗疫有效补充2021-12-04【创新药】浪潮之巅，中国创新药迎来黄金时期2020-12-07【创新药】PD-1 专题：百亿市场逐步兑现，群雄逐鹿花落谁家？2021-02-09【创新药】创新驱动，ADC 药物发展加速2022-06-10【创新药】GLP-1 引领全球降糖药时代变革2020-11-17【创新药】新冠疫苗、中和抗体、小分子口服药是抗疫有效组合2022-01-17【创新器械】创新器械专题：持续血糖检测CGM，复盘海外龙头发展之路，看CGM 全球发展四大趋势2024-11-27【创新器械】医疗设备以旧换新专题 2024-08-05【创新器械】冠脉介入，从冠心病看冠脉介入治疗演变和市场格局2024-02-27【创新器械】骨科药品之丁甘交联玻璃酸钠注射液2024-02-05【创新器械】医疗器械出海专题：出海水到渠成，空间大有可为2022-02-20【创新器械】内窥镜行业专题：核心三问，内窥镜技术趋势图谱和投资机会2023-02-12【创新器械】睡眠和呼吸护理行业专题：大慢病滚雪球，百亿空间正崛起2022-10-02【创新器械】影像行业专题：核心三问，窥影像设备技术兴替和投资机会2022-06-24【创新器械】持续血糖检测CGM：CGM 技术迅速发展，国产市场方兴未艾2022-06-02【创新器械】手术机器人，从一马当先到万马奔腾，500 亿高壁垒赛道看国产龙头蓄势待发2021-08-12【创新器械】结构性心脏病介入器械，创新升级主旋律，十年十倍正起航2020-12-21【创新器械】耗材带量采购背景下，医疗器械“路在何方”？2020-10-08【海外美股器械系列】波士顿科学：收入略超预期，创新产品陆续上市助力业绩增长【药房自动化专题】药房升级改造何去何从？海外的探索与启示2022-03-23【制药机械】制药设备及耗材：生物药需求引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔2022-03-01【供应链专题】供应链自主可控——生命科学产品及服务：百花齐放，国内行业迎来发展黄金期2022-06-17医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【血制品专题】血制品行业研究框架与投资逻辑2022-9-19【创新疫苗】疫苗行业研究框架 2023-08-17【创新疫苗】流感疫苗：渗透率有提升空间，关注需求弹性 2023-03-08【创新疫苗】带状疱疹疫苗：百亿级别成人疫苗品种，渗透率提升空间巨大2023-02-20【创新疫苗】HPV 疫苗：大品种，未来空间可期2023-01-09【创新疫苗】mRNA 技术迎来快速发展期，未来前景广阔2021-11-14【创新疫苗】新冠肺炎疫苗更新报告：全面进入业绩兑现期2021-05-25【创新疫苗】庞大需求将催生数百亿狂犬病预防市场2021-01-12【创新疫苗】复盘Delta 变异株，看Omicron 对医药板块影响几何2021-11-30【新冠专题】新冠检测历次行情复盘：看当前常态化核酸的空间和未来潜在机会2022-05-16【新冠专题】合集：预防、检测、治疗，三位一体——新冠疫苗、核酸抗原检测、特效药2022-03-21【新冠专题】抗原检测：欧美“与病毒共存”防疫策略下的检测市场2022-03-11【新冠专题】治疗药物：中和抗体和小分子药物是抗击新冠的有效补充2021-12-27【政策】规范创新药加速审评程序，持续鼓励创新2023-04-03【政策】医疗服务价格调整强调技术价值2022-07-20【政策】三胎政策利好人口增长，辅助生殖赛道有望迎来高景气度2021-07-30【政策】第五批集采启动报量，持续看好创新药及相关产业链2021-05-10【政策】网售药品逐步落实，药品零售市场持续繁荣2020-11-15【政策】医保目录调整专家评审结束，竞价谈判拉开帷幕2020-11-13【血制品批签发】2024 年Q1-3 血制品行业跟踪报告(附批签发)(2024-12-13)【血制品批签发】西南证券2024H1 血制品行业跟踪报告(附批签发)2024-08-02【血制品批签发】西南证券2024Q1 血制品行业跟踪报告(附批签发)2024-05-20【血制品批签发】2023H1 血制品批签发：静丙签发持续快速增长，因子类签发提速2023-07-17【血制品批签发】2023Q1 血制品批签发：静丙签发快速增长2023-04-08【血制品批签发】2022 年度批签发：静丙、因子类产品签发批次增长较快2023-02-16【血制品批签发】2022H1 血制品批签发：白蛋白、静丙稳健增长，纤原签发批次快速增长2022-07-21【血制品批签发】2021&2022Q1 血制品批签发：进口人白持续恢复，静丙批签发增长较快2022-06-04【血制品批签发】2021 年Q1 血制品批签发：人血白蛋白供给缺口扩大2021-04-10【血制品批签发】2020 年血制品批签发：Q4 国产人白持续下滑2021-01-10【疫苗批签发】2024 年Q1-3 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-11-28【疫苗批签发】西南证券2024H1 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-07-22【疫苗批签发】西南证券2024Q1 疫苗行业跟踪报告(附批签发)2024-05-23【疫苗批签发】2023 年Q4 疫苗批签发2024-01-12【疫苗批签发】2023 年H1 疫苗批签发：重磅品种批签发回暖2023-07-16【疫苗批签发】2023 年Q1 疫苗批签发：多数品种供给有所下滑，少数品种回暖2023-04-04【疫苗批签发】2022 年疫苗批签(年度)：多数品种供给有所下滑，2023 年回暖值得期待2023-02-03【疫苗批签发】2022Q2 及H1 疫苗批签发：多数重磅品种延续较快增长2022-07-19医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分【疫苗批签发】2021 年Q1 疫苗批签发：多数重磅品种保持较快增长2021-04-13【疫苗批签发】2021 年1-2 月疫苗批签发：多联多价苗保持增长2021-03-13【疫苗批签发】2020 年度疫苗批签发：重磅品种持续快速增长2021-01-18【ASCO】2021ASCO，国产新药分瘤种临床数据对比分析2021-06-02【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--鼻咽癌+头颈部肿瘤2020-10-14【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--妇科肿瘤2020-10-11【CSCO】从CSCO 会议梳理国内药物研发进展--肝胆胰腺癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--胃癌与结直肠癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--血液与淋巴癌2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--泌尿生殖系统2020-10-08【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--乳腺癌2020-10-07【CSCO】从CSCO 会议梳理全球药物研发进展--肺癌2020-10-07【合成生物学】建物致知，大有可为2022-08-24【医疗服务眼科专题】眼科医疗长坡厚雪，由一枝独秀到百舸争流2022-08-29【医疗服务牙科专题】民营口腔医疗行业蓄势待发2023-01-29【医美专题】医美专题系列三之胶原蛋白 2024-06-05【医美专题】医美专题系列二：医美注射类产品之再生材料 2023-12-15【医美专题】医美专题系列一：医美注射类产品之玻尿酸&肉毒素 2023-12-07【辅助生殖专题】政策助推行业发展，开启黄金发展十年2023-03-14【连续性反应专题】小分子合成技术——连续性反应专题：生物制药行业的新革命2023-03-17【AI 医疗专题】从AIGC 角度看医药产业图谱2023-08-21【行业专题报告】GLP-1RA 引领全球降糖减重时代变革2023-09-30【行业专题报告】NMIBC 和MIBC，尿路上皮癌巨大未满足临床需求亟待解决2023-10-11【行业专题报告】医药高股息公司梳理2024-02-29【行业专题报告】从米诺地尔看防脱发药物市场2024-02-29【行业专题报告】登台2024 年ADA 大会，中国减重降糖药物引人注目2024-07-01【行业专题报告】乳腺癌，两大百亿单品领衔，细分市场异彩纷呈2024-07-05
5 风险提示
医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。医药行业周报（7.20-7.24）请务必阅读正文后的重要声明部分