基础化工
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基础化工
2026 年 10 月 18 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《晓星氨纶全规格产品价格上调，粘
胶长丝行业产能缩减，继续看好化纤
产业链—行业周报》-2026.10.11
《本周草铵膦、 粘胶短纤等价格上涨，
湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸
铁项目—行业周报》-2026.9.27
《草铵膦、聚乳酸价格延续上涨，中
美互降关税清单或利好化纤及染料 —
行业周报》-2026.9.20
部分氨纶品种价格上行，粘胶长丝产能呈现缩减态
势，继续看好化纤产业链
——行业周报
金益腾（分析师） 张晓锋（分析师） 李思佳（分析师）
jinyiteng@kysec.cn
证书编号：S0790520020002
zhangxiaofeng@kysec.cn
证书编号：S0790522080003
lisijia@kysec.cn
证书编号：S0790525070006
⚫ 行业观点：氨纶价格上行，粘胶长丝产能或缩减，继续看好化纤产业链
（1）氨纶：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）部分氨纶品种价格上行 500 元/吨左
右。据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，华东地区氨纶 40D 周均价为 28100 元/
吨，较上周持平。但部分差别化规格供给偏紧的产品，局部价格上行 500 元/吨
左右，常规产品价格持稳。库存方面，根据 CCF 数据，截至 10 月 16 日，氨纶
工厂库存为 37.5 天， 较10 月 9 日下降 3.3 天。【推荐标的】
华峰化学、
新乡化纤、
泰和新材等。（2）粘胶长丝：10 月 9 日，新乡化纤公告公司将自 10 月 12 日起
对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停 ，涉及公司生物质纤
维素长丝产能 31,200 吨/年。 另根据丝丽雅集团公众号报道，2026 年是“十五五”
开局之年， 也是公司加快推进搬迁转型的关键之年。而宜宾丝丽雅为现有少数粘
胶长丝主要企业之一，若 2026 年内宜宾丝丽雅粘胶长丝产能关停搬迁，或进一
步加剧粘胶长丝产能紧张态势。需求端，2024 年、2025 年、2026 年 1-8 月粘胶
长丝出口量同比分别+6.8%、+18.2%、+20.8%。我们认为， 出口需求持续增长叠
加行业产能缩减， 粘胶长丝有望迎来供需错配行情， 价格或将上涨。 【推荐标的】
新乡化纤。 【受益标的】
吉林化纤等。
⚫ 行业新闻：我国首个全链条绿色低碳乙烯工程全面投入商业运营
【石化行业】据中国电力报 10 月 15 日报道，10 月 15 日，
中国石油独山子石化
塔里木 120 万吨/年二期乙烯及配套绿色低碳示范工程全面投入商业运营，标志
着中国石油在新疆形成 300 万吨级乙烯产业长周期稳定运营能力。
⚫ 推荐及受益标的
推荐标的：【化工龙头白马】
万华化学、
华鲁恒升、
恒力石化、
荣盛石化、赛轮
轮胎、
扬农化工、
新和成、
龙佰集团、
盐湖股份、
卫星化学等； 【氟化工】金石
资源、
巨化股份、
三美股份、
昊华科技等； 【铬盐】
振华股份； 【化纤行业】新凤
鸣、
桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、
三友化工等； 【农化&磷化工】
兴发集团、
利民股份、
云图控股、
亚钾国际、
和邦生物等； 【硅】
合盛硅业、
硅宝科技； 【纯
碱&氯碱】
中盐化工、
博源化工、
新疆天业、
滨化股份等； 【其他】
黑猫股份、
苏博特、
江苏索普、
大洋生物、
万凯新材等。 【新材料】OLED：
瑞联新材、万
润股份、
濮阳惠成；胶膜：
皖维高新、
洁美科技、
东材科技、
圣泉集团、长阳科
技；添加剂/轮胎等：
阿科力、
松井股份、
利安隆、
安利股份、
雅化集团、通用
股份等。受益标的：【化工龙头白马】
东方盛虹； 【化纤行业】
神马股份、吉林化
纤、
恒逸石化、
华鼎股份等； 【氟化工】东岳集团； 【农化&磷化工】
云天化、川
恒股份、
川金诺、
史丹利、
苏利股份、 湖北宜化等； 【硅】
新安股份； 【氯碱行业】
中泰化学； 【新材料】
国瓷材料。 【其他】
卓越新能、
华谊集团、
中触媒等。
⚫ 风险提示：油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行，其他风险 1。
-18%
-7%
4%
15%
26%
37%
2025-10 2026-02 2026-06 2026-10
基础化工 沪深300
行
业
研
究
行
业
周
报
开
源
证
券
证
券
研
究
报
告
相关研究报告
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目 录
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 ................................................................................................................. 5
1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑输沪深 300 指数 4.54%................................................................................... 5
1.2、 本周行业观点：部分氨纶品种价格上行，粘胶长丝产能呈现缩减态势，继续看好化纤产业链 .......................... 6
1.3、 本周重点产品跟踪：本周氨纶部分品种价格上涨，化肥价格多下跌 ...................................................................... 7
1.3.1、 化纤：本周氨纶部分品种价格上涨 ................................................................................................................... 7
1.3.2、 化肥：本周磷矿石价格小幅下调，国内尿素、磷酸一铵、氯化钾价格下跌 ............................................. 10
1.4、 本周行业新闻：我国首个全链条绿色低碳乙烯工程全面投入商业运营 ................................................................ 13
2、 化工品价格跟踪：105 种产品价格周度上涨、90 种下跌 ................................................................................................... 13
3、 化工价差行情：53 种价差周度上涨、38 种下跌 ................................................................................................................. 15
3.1、 本周价差涨跌排行：“高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺丁橡胶”等价差涨幅明显 .............................. 15
3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合 MDI 价差小幅扩大 .............................................................................................. 16
3.2.1、 油气聚氨酯：本周聚合 MDI 价差小幅扩大 ................................................................................................... 16
3.2.2、 化纤：本周涤纶长丝 POY 价差扩大 ............................................................................................................... 19
3.2.3、 塑料橡胶：本周丁苯橡胶价差小幅扩大 ......................................................................................................... 21
3.2.4、 煤化工：本周醋酸价差收窄 ............................................................................................................................. 23
3.2.5、 氯碱及硅钛：本周烧碱价差收窄 ..................................................................................................................... 24
3.2.6、 农药化肥：本周氯化钾价格下跌 ..................................................................................................................... 26
3.2.7、 维生素氨基酸：本周固体蛋氨酸价格上涨 ..................................................................................................... 29
3.2.8、 其他产品：本周聚乳酸 PLA 价格上涨 ........................................................................................................... 30
4、 化工股票行情：本周化工 10.1%个股周度上涨 ................................................................................................................... 30
4.1、 本周重要公司公告：盐湖股份、荣盛石化等发布业绩预告等 ................................................................................ 30
4.2、 本周股票涨跌排行：
金奥博、
建新股份等个股领涨 ................................................................................................ 31
4.3、 本周重点跟踪标的涨跌：
东岳硅材、
金博股份等涨幅居前 .................................................................................... 32
5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 33
图表目录
图 1： 10 月 16 日化工行业指数较 10 月 9 日下跌 7.93% ........................................................................................................... 5
图 2： 10 月 16 日 CCPI 报 5,523 点，较 10 月 9 日下跌 2.51%.................................................................................................. 5
图 3： 本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄............................................................................................................................ 6
图 4： 本周氨纶行业库存量下降 ................................................................................................................................................... 6
图 5： 2024 年以来，粘胶长丝出口量保持增长 ........................................................................................................................... 7
图 6： 2026 年以来粘胶长丝开工率保持在较高水平 ................................................................................................................... 7
图 7： 本周粘胶长丝库存较上周持平 ........................................................................................................................................... 7
图 8： 本周涤纶长丝价差扩大 ....................................................................................................................................................... 8
图 9： 本周涤纶长丝 POY 库存天数下降 ..................................................................................................................................... 8
图 10： 本周粘胶短纤价差扩大 ..................................................................................................................................................... 9
图 11： 本周粘胶短纤行业库存量下降 .......................................................................................................................................... 9
图 12： 本周粘胶长丝价格、价差基本稳定.................................................................................................................................. 9
图 13： 本周粘胶长丝行业库存量基本稳定.................................................................................................................................. 9
图 14： 本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄 ........................................................................................................................ 10
图 15： 本周氨纶行业库存量小幅下降 ....................................................................................................................................... 10
图 16： 本周 30%磷矿石价格基本稳定 ....................................................................................................................................... 12
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图 17： 本周硫磺价格小幅下跌、硫酸价格持平 ........................................................................................................................ 12
图 18： 本周国内尿素、氯化钾、硫基复合肥价格下跌 ............................................................................................................ 13
图 19： 本周国际尿素、磷酸一铵价格小幅下跌 ........................................................................................................................ 13
图 20： 本周布伦特原油、WTI 原油价格上涨 ........................................................................................................................... 16
图 21： 本周国内天然气价格上涨 ............................................................................................................................................... 16
图 22： 本周欧洲汽油、柴油裂解价差缩窄................................................................................................................................ 16
图 23： 本周新加坡汽油裂解价差缩窄 ....................................................................................................................................... 16
图 24： 本周聚合 MDI 价差小幅扩大 .......................................................................................................................................... 17
图 25： 本周纯 MDI 价差小幅扩大 .............................................................................................................................................. 17
图 26： 本周 TDI 价差小幅收窄 ................................................................................................................................................... 17
图 27： 本周乙烯-石脑油价差收窄 .............................................................................................................................................. 17
图 28： 本周丙烯-石脑油价差扩大 .............................................................................................................................................. 18
图 29： 本周丙烯-丙烷价差扩大 .................................................................................................................................................. 18
图 30： 本周 PX-石脑油价差缩窄 ................................................................................................................................................ 18
图 31： 本周 PTA 价差收窄 .......................................................................................................................................................... 18
图 32： 本周聚酯瓶片价差扩大 ................................................................................................................................................... 19
图 33： 本周聚酯薄膜 BOPET 价差扩大 ..................................................................................................................................... 19
图 34： 本周涤纶长丝 POY 价差扩大 ......................................................................................................................................... 19
图 35： 本周氨纶价差小幅收窄 ................................................................................................................................................... 19
图 36： 本周粘胶短纤价差扩大 ................................................................................................................................................... 20
图 37： 本周粘胶长丝价格、价差基本稳定................................................................................................................................ 20
图 38： 本周棉花-粘胶短纤价差收窄 ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 20
图 39： 本周己二酸价差扩大 ................................ ................................ ................................ ................................ ....................... 20
图 40： 本周 PA66 价差扩大 ......................................................................................................................................................... 21
图 41： 本周 PA6 价差小幅扩大 ................................................................................................................................................... 21
图 42： 本周顺丁橡胶价差小幅收窄 ........................................................................................................................................... 21
图 43： 本周丁苯橡胶价差小幅扩大 ........................................................................................................................................... 21
图 44： 本周酚醛树脂价差收窄 ................................................................................................................................................... 22
图 45： 本周固体环氧树脂价差扩大 ........................................................................................................................................... 22
图 46： 本周环氧丙烷价差小幅收窄 ........................................................................................................................................... 22
图 47： 本周碳酸二甲酯 DMC 价差扩大 .................................................................................................................................... 22
图 48： 本周煤头尿素价差扩大 ................................................................................................................................................... 23
图 49： 本周煤制甲醇价差缩窄 ................................................................................................................................................... 23
图 50： 本周乙二醇价差扩大 ....................................................................................................................................................... 23
图 51： 本周醋酸价差扩大 ........................................................................................................................................................... 23
图 52： 本周聚甲醛 POM 价差收窄 ............................................................................................................................................. 24
图 53： 本周二甲基甲酰胺 DMF 价差扩大 ................................................................................................................................. 24
图 54： 本周烧碱价差收窄 ........................................................................................................................................................... 24
图 55： 本周 PVC（电石法）价差缩窄 ....................................................................................................................................... 24
图 56： 本周重质纯碱（联碱法）价差小幅缩窄 ........................................................................................................................ 25
图 57： 本周有机硅 DMC 价差扩大 ............................................................................................................................................ 25
图 58： 本周钛白粉（硫酸法）价差扩大 ................................................................................................................................... 25
图 59： 本周钛白粉（氯化法）价差小幅缩窄............................................................................................................................ 25
图 60： 本周草甘膦价差基本稳定 ............................................................................................................................................... 26
图 61： 本周草铵膦价格稳定 ....................................................................................................................................................... 26
行业周报
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图 62： 本周百草枯价格基本稳定 ............................................................................................................................................... 26
图 63： 本周联苯菊酯价格上涨，功夫菊酯价格上涨 ................................................................................................................ 26
图 64： 本周百菌清价格稳定，代森锰锌价格稳定 .................................................................................................................... 27
图 65： 本周对硝基氯化苯价格基本稳定 ................................................................................................................................... 27
图 66： 本周农业磷酸一铵价差扩大 ........................................................................................................................................... 27
图 67： 本周磷酸二铵价差扩大 ................................................................................................................................................... 27
图 68： 本周工业磷酸一铵价差收窄 ........................................................................................................................................... 28
图 69： 本周磷酸二氢钙价差收窄 ............................................................................................................................................... 28
图 70： 本周氯化钾价格下跌，硫酸钾价格下跌 ........................................................................................................................ 28
图 71： 本周硫基复合肥价格下跌 ............................................................................................................................................... 28
图 72： 本周热法磷酸价差扩大 ................................................................................................................................................... 28
图 73： 本周磷酸铁价格上涨 ....................................................................................................................................................... 28
图 74： 本周维生素 A 价格下跌 .................................................................................................................................................. 29
图 75： 本周维生素 E 价格下跌 ................................................................................................................................................... 29
图 76： 本周维生素 D3 价格下跌 ................................................................................................................................................ 29
图 77： 本周固体蛋氨酸价格上涨 ............................................................................................................................................... 29
图 78： 本周赖氨酸（98.5%）价格基本稳定 ............................................................................................................................. 29
图 79： 本周苏氨酸价格上涨 ....................................................................................................................................................... 29
图 80： 本周 BDO 价差扩大 ......................................................................................................................................................... 30
图 81： 本周 PBAT 价差扩大........................................................................................................................................................ 30
图 82： 本周聚乳酸 PLA 价格上涨 .............................................................................................................................................. 30
图 83： 本周甲基叔丁醚 MTBE 价差扩大 .................................................................................................................................. 30
表 1： 化工品价格 7 日涨幅：液氯、二氯甲烷等领涨 .............................................................................................................. 13
表 2： 化工品价格 7 日跌幅：甲醇、草酸等领跌 ...................................................................................................................... 14
表 3： 化工品价差 7 日涨幅：“高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺丁橡胶”等领涨 ................................................ 15
表 4： 化工品价差 7 日跌幅：“乙烯-石脑油”等领跌 ................................................................................................................. 15
表 5： 本周重要公司公告：盐湖股份、荣盛石化等发布业绩预告等 ...................................................................................... 30
表 6： 化工板块个股收盘价周涨幅前十：金奥博、建新股份等领涨（收盘价单位：元 /股） ............................................. 31
表 7： 化工板块个股收盘价周跌幅前十：
国恩股份、
道恩股份等领跌（收盘价单位：元 /股） ......................................... 31
表 8： 本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、金博股份等涨幅居前 .......................................................................................... 32
行业周报
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1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现
1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑输沪深 300 指数 4.54%
截至本周五（10 月 16 日） ，上证综指收于3716.28 点，较上周五（10 月 09 日）
的 3813.79 点下跌 2.56%； 沪深300 指数报 4170.61 点， 较上周五下跌3.4%； 化工行
业指数报 5427.15 点， 较上周五下跌7.93%；CCPI（中国化工产品价格指数） 报5523
点，较上周五下跌 2.51%。本周化工行业指数跑输沪深 300 指数 4.54%。
本周化工板块的 445 只个股中，有 45 只周度上涨（占比 10.11%)，有 400 只周
度下跌 （占比89.89%)。 周涨幅前十名的个股分别是： 金奥博、 建新股份、
醋化股份、
凯美特气、
亚星化学、
英力特、
吉华集团、
博汇股份、
亚香股份、
争光股份；周跌
幅前十名的个股分别是：国恩股份、道恩股份、
宝丽迪、
多氟多、
爱普股份、金牛
化工、利民股份、
宏柏新材、硅宝科技、
世名科技。
近 7 日我们跟踪的 272 种产品价格中， 有105 种价格较上周上涨， 有90 种下跌。
7 日涨幅前五名的产品是：液氯、二氯甲烷、基础油、IPE 英国天然气、WTI 原油；
7 日跌幅前五名的产品是： 甲醇、 草酸、 碳酸锂(电池级)、 维生素B4(氯化胆碱 50%)、
硫磺。
近 7 日我们跟踪的 94 种产品价差中，有 53 种价差扩大，有 38 种收窄。7 日涨
幅前五名的价差是：高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94× 苯 乙 烯-0.06× 顺 丁 橡 胶 、
PBT-0.76×PTA-0.54×BDO 、 甲 基 叔 丁 基 醚 MTBE-0.43× 甲醇 -0.57× 异 丁 烯 、
PBA T-0.38×PTA-0.55×BDO-0.375×己二酸、MMA-0.96×异丁烯-0.33×甲醇；7 日跌幅
前五名的价差是： 乙烯-石脑油、 锦纶POY-锦纶切片、 硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×
环氧乙烷、高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷-0.03×甘油、软泡聚醚-0.97×
环氧丙烷-0.032×甘油。
图1：10 月 16 日化工行业指数较 10 月 9 日下跌 7.93% 图2：10 月 16 日 CCPI 报 5,523 点，较 10 月 9 日下跌
2.51%
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
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上证综指 沪深300指数 化工行业指数
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CCPI中国化工产品价格指数
CCPI中国化工产品价格指数
行业周报
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1.2、 本周行业观点：部分氨纶品种价格上行 ，粘胶长丝产能呈现缩减态
势，继续看好化纤产业链
氨纶：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）部分氨纶品种价格上行 500 元/吨左右。
据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，华东地区氨纶 40D 周均价为 28100 元/吨，较上
周持平。主原料 PTMEG 持稳运行、辅原料纯 MDI 小幅上行，虽然成本端原料出现
窄幅上行，对氨纶的支撑力度边际走强，但是供应端出货表现不及预期，内需表现
寡淡仍是核心制约，多家大型企业库存处于高位，叠加下游对高位价格的接受程度
不高，供需两端仍处于深度博弈的状态。但部分差别化规格供给偏紧的产品，局部
价格上行 500 元/吨左右，常规产品价格持稳。库存方面，根据 CCF 数据，截至 10
月 16 日，氨纶工厂库存为 37.5 天，较 10 月 9 日下降 3.3 天。
【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。
图3：本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄 图4：本周氨纶行业库存量下降
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：CCF
粘胶长丝：行业产能呈缩减态势，行业或迎来供需错配、价格有望上涨。10 月
9 日，新乡化纤公告公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产，公司将自
10 月 12 日起对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停，涉及公司
生物质纤维素长丝产能 31,200 吨/年。另外， 根据丝丽雅集团公众号报道，2026 年是
“十五五”开局之年，也是公司加快推进搬迁转型的关键之年 。而宜宾丝丽雅为现有
少数粘胶长丝主要企业之一，若2026 年内宜宾丝丽雅粘胶长丝产能关停搬迁，或进
一步加剧粘胶长丝产能紧张态势。需求方面，2024 年以来出口需求量保持增长，有
望迎供需错配行情。据百川盈孚数据，粘胶长丝行业有效产能分布在 4 家厂家，产
能增量有限，2026 年 9 月以来行业开工率维持在 90%。需求端，2024 年、2025 年、
2026 年 1-8 月，粘胶长丝出口量分别达 9.62、11.36、9.02 万吨，同比分别+6.8%、
+18.2%、+20.8%。我们认为，出口需求持续增长背景下，随着行业产能缩减，粘胶
长丝有望迎来供需错配行情，价格或将上涨。
【推荐标的】新乡化纤。 【受益标的】吉林化纤等。
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氨纶价格价差（元/吨）
氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI
氨纶40D
聚四亚甲基醚二醇PTMEG
纯MDI
行业周报
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图5：2024 年以来，粘胶长丝出口量保持增长 图6：2026 年以来粘胶长丝开工率保持在较高水平
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：CCF
图7：本周粘胶长丝库存较上周持平
数据来源：CCF（注：单位为天）
1.3、 本周重点产品跟踪：本周氨纶部分品种价格上涨，化肥价格多下跌
1.3.1、 化纤：本周氨纶部分品种价格上涨
据 Wind 数据，2026 年 9 月， 国内服装及衣着附件出口金额154.2 亿美元，同比
+23.8%。我们认为，伴随政策对国内需求的不断刺激，纺服终端消费有望得到进一
步提振，化纤行业的景气度在未来将具有较强向上弹性。
【推荐标的】
新凤鸣、 桐昆股份、 恒力石化、 华峰化学、 新乡化纤、 三友化工、
荣盛石化； 【受益标的】恒逸石化、东方盛虹、吉林化纤等。
涤纶长丝：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）涤纶长丝市场价格小幅下跌。据百
川盈孚数据，截至 10 月 15 日，涤纶长丝 POY 市场均价为 9810 元/吨，较上周均价
上涨 193.33 元/吨；FDY 市场均价为 9860 元/吨，较上周均价上涨 160 元/吨；DTY
市场均价格 10600 元/吨， 较上周均价上涨133.33 元/吨。 本周国际油价震荡波动， 聚
合成本震荡下行， 对于长丝市场支撑不足， 前期长丝工厂经由上周产销大幅放量后，
多存一定挺价情绪，报价持稳为主，长丝市场重心走势较为平稳，下游零星采购，
场内交投平淡。而后地缘供应溢价再度走强，国际油价震荡上涨，带动聚酯原料走
6.7 5.5
9.4 10.3 9.0 9.6
11.4
9.0
20.6
18.7
16.9 18.1
20.7
23.2
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-20%
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粘胶长丝出口量（万吨） 粘胶长丝产量（万吨）
出口量同比（右轴） 产量同比（右轴）
行业周报
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势上行，成本面支撑回暖，长丝主流工厂再度释放扩大减产消息，刺激下游采购意
愿，场内实单优惠随商谈放大，长丝市场成交重心下行 。然下游工厂前期原丝补货
量较为充足，同时多数织企仍认为当前长丝价格处于偏高区间，采购风险较大，抵
触情绪依然存在，长丝市场出货表现一般，仅局部交投有所好转。目前成本支撑再
度回落， 且下游跟进表现乏力， 长丝市场缺乏利好驱动， 整体重心较为僵持。据 Wind
数据，10 月 15 日，涤纶长丝 POY、DTY、FDY 的库存天数分别为 12.4、22.9、19.5
天，相较 10 月 9 日分别下降 4.1、3.4、1.1 天。
【推荐标的】 新凤鸣、 桐昆股份、 恒力石化、 荣盛石化。 【受益标的】 恒逸石化、
东方盛虹等。
图8：本周涤纶长丝价差扩大 图9：本周涤纶长丝 POY 库存天数下降
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
粘胶短纤：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）粘胶短纤市场价格窄幅上行。据百
川盈孚数据，截至 10 月 15 日，粘胶短纤市场均价为 14750 元/吨，较上周末价格上
涨 100 元/吨，涨幅 0.68%。本周原料主料溶解浆市场坚挺运行，辅料液碱市场延续
弱势，硫酸市场震荡维稳，成本端重心下移；周内粘胶短纤行业供应量大体平稳，
市场整体库存水平维持低位，供应端利好支撑仍存；下游人棉纱厂家消耗原料库存
为主，新一轮签单节点将至，场内观望氛围浓郁，新单成交有限。综合来看，上游
原料市场价格继续走跌， 下游市场需求未有明显好转， 然各粘胶短纤厂家货源偏紧，
报盘坚挺，商谈空间缩小，粘胶短纤市场价格小幅上探。
粘胶长丝：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）粘胶长丝市场维稳运行。据百川盈
孚数据，截至 10 月 15 日，粘胶长丝市场均价在 45000 元/吨，较上周均价持平。根
据公司公告， 新乡化纤河南3.12 万吨/年粘胶长丝装置于 10 月 12 日逐步停产，粘胶
长丝市场开工窄幅下滑，供应量小幅缩减，粘胶长丝下游厂家刚需拿货为主。
【推荐标的】三友化工、新乡化纤。 【受益标的】中泰化学、吉林化纤等。
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POY价格价差（元/吨）
POY-0.335×MEG-0.855×PTA（右轴）
涤纶长丝POY
乙二醇MEG
对苯二甲酸PTA
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20
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40
50
天
中国:库存天数:涤纶长丝(POY):江浙织机
中国:库存天数:涤纶长丝(DTY):江浙织机
中国:库存天数:涤纶长丝(FDY):江浙织机
行业周报
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图10：本周粘胶短纤价差扩大 图11：本周粘胶短纤行业库存量下降
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
图12：本周粘胶长丝价格、价差基本稳定 图13：本周粘胶长丝行业库存量基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
氨纶：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）部分氨纶品种价格上行 500 元/吨左右。
据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，华东地区氨纶 40D 周均价为 28100 元/吨，较上
周持平。主原料 PTMEG 持稳运行、辅原料纯 MDI 小幅上行，虽然成本端原料出现
窄幅上行，对氨纶的支撑力度边际走强，但是供应端出货表现不及预期，内需表现
寡淡仍是核心制约，多家大型企业库存处于高位，叠加下游对高位价格的接受程度
不高， 供需两端仍处于深度博弈的状态， 差别化规格供给偏紧产品局部价格上行500
元/吨左右，常规产品价格持稳。
【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。
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粘胶短纤价格价差（元/吨）
粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱-0.75×硫酸
粘胶短纤
浆粕:溶解浆（内盘）
液体烧碱（右轴）
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25.00
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35.00
中国:工厂库存量:粘胶短纤（万吨）
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粘胶长丝价格价差（元/吨）
粘胶长丝-1.03×溶解浆 粘胶纤维长丝 浆粕:溶解浆（内盘）
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图14：本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄 图15：本周氨纶行业库存量小幅下降
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：百川盈孚、开源证券研究所
1.3.2、 化肥：本周磷矿石价格小幅下调，国内尿素、磷酸一铵、氯化钾价格下跌
尿素：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）国内尿素市场延续偏弱运行，价格重心
继续下移，周后期跌势逐步收窄。据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，全国尿素均
价 1757 元/吨，较 10 月 9 日下跌 14 元/吨，跌幅 0.79%；山东及两河地区中小颗粒
主流成交价由 1680-1760 元/吨回落至 1650-1720 元/吨，低端货源走货尚可，高价成
交仍显乏力。周内价格承压主要源于供应、需求与出口三个层面：农业处于用肥空
档期， 复合肥秋销收尾、 开工下滑， 冬储尚未集中启动， 下游采购以按需小单为主；
供应端检修装置陆续恢复，日产回升至22 万吨左右高位，企业待发订单消化后出货
压力上升；出口端印度招标投标量达 530 万吨、远超 170 万吨目标，但价格偏低使
中国货源利润微薄，还盘推进不畅并最终流标，外部支撑落空。周中部分工厂降价
或明稳暗降吸单，低端成交短暂改善，但期货持续走弱与看空情绪抑制放量，市场
整体处于工厂稳价与下游压价的僵持状态。整体来看，本周尿素市场缺乏实质性利
好，供强需弱主导行情；短期或延续稳中偏弱、窄幅松动，局部低端价格仍存下探
可能。
磷矿石：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）磷矿石市场化肥粉矿价格下调，黄磷
矿价格坚挺。据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，30%品位 997 元/吨，较上周下调
3 元/吨；28%品位 894 元/吨，较上周下调 8 元/吨；四川 25%品位高镁矿湖北抵港价
800 元/吨，交上周持平。化肥粉矿受磷肥淡季拖累，商谈重心继续下移，以刚需走
货为主；黄磷用块矿（黄磷矿）受黄磷开工与成本支撑，抗跌性更强，矿企挺价意
愿明显；四川高镁矿受安全环保管控叠加下游配矿刚需支撑价格近期保持平稳；北
方磷精粉因前期降价幅度较大，性价比凸显，下游企业陆续入市采购。主产区川黔
鄂矿山供给整体宽松，局部受安全环保检查阶段性扰动；下游磷肥处于秋肥收尾、
冬储尚未启动的需求空档，湿法端采购压价；黄磷行业开工维持中高位，电炉原料
块矿消耗稳定，粉矿与块矿价差进一步拉大，市场一单一议特征突出。
硫磺硫酸：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）硫磺价格小幅下跌、硫酸价格区域
分化。（1）硫磺：据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，长江港口颗粒硫磺参考价报
6650 元/吨， 较10 月 9 日下跌 450 元/吨； 国内方面， 国产固硫均价达到6687 元/吨，
较 10 月 9 日跌 666 元/吨；国产液硫均价为 6325 元/吨，较 10 月 9 日跌 1014 元/吨。
本周长江港口硫磺现货行情走弱，整体交投偏淡。部分贸易商已基本完成阶段性补
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
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90,000
氨纶价格价差（元/吨）
氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI
氨纶40D
聚四亚甲基醚二醇PTMEG
纯MDI
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2017-01 2018-01 2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
中国:工厂库存量:氨纶（万吨）
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库，卖方虽存在出货诉求，但市场买盘跟进不足，场内有效商谈难以推进，实单成
交体量有限。国产方面，本周国产硫磺价格整体大幅下挫，其中山东地炼液硫跌幅
尤为突出，下游化工厂接货积极性显著回落，炼厂库存累积压力加剧，为加快排库
持续下调出货报价；西北区域价格重心继续下移，东北成交价格同样下行，但跌势
相对缓和。（2）硫酸：大盘持稳，局部涨跌互现。据百川盈孚数据，截至 10 月 15
日，98%酸市场均价 1425 元/吨，较 10 月 9 日均价持平。周内硫酸价格涨降不一。
硫酸价格上调地区：浙江、江西、福建、华中、云南地区的冶炼酸和广东、四川地
区的矿石酸；硫酸价格下调地区：内蒙古东部、辽宁、山东、陕西地区的冶炼酸，
河北、山东地区的矿石酸和河北、山东、重庆地区的硫磺酸；其他地区酸价暂稳。
硫酸市场主要影响因素：原料端，硫磺与硫精矿双双走跌，对硫酸价格支撑乏力。
需求端：磷肥市场刚需支撑不足，整体供需宽松，市场看空氛围浓厚，磷肥价格震
荡下行。硫酸法金红石型钛白粉开工平稳，但现货库存持续累积，对行业行情形成
压制。湿法磷酸供应保持稳定，下游采购心态谨慎，多按需跟进。己内酰胺、氟化
氢等供需格局平稳，行情表现坚挺。综合来看，硫酸下游走势分化，磷肥需求表现
疲软， 化工、 新能源等领域形成刚性支撑。 本周国内多区域主力酸厂处于检修阶段，
主要处于辽宁、浙江、安徽、山东、河南、湖南等地。检修带来地区货源收缩，形
成区域性供给利好。
农业磷酸一铵：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）市场延续供需失衡格局，磷酸
一铵价格持续下探。据百川盈孚数据， 截至10 月 15 日， 国内磷酸一铵 （55%粉铵）
市场均价为 3736 元/吨，较上周同期价格下跌 48 元/吨或跌幅 1.27%。受成本支撑减
弱，需求跟进谨慎，库存压力显著等影响，磷酸一铵市场难寻稳价动力，价格延续
震荡下行趋势。步入 Q4，国内环保检查频次有所提升，近期湖北、四川等地相继开
展环保检查，区域内部分生产装置小幅下调运行负荷。其中湖北地区针对磷矿堆存
环节出台规范化管理要求，或将对当地磷酸一铵企业的原料端采购形成一定约束。
不过受前期出货不畅拖累，行业企业库存已攀升至相对高位，磷酸一铵整体供给暂
不具备明显收缩条件。
工业磷酸一铵：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）工业级磷铵市场整体呈现“周
初弱稳、周中明稳暗降、周尾加速下行”的运行特征。据百川盈孚数据，截至 10 月
15 日，73%工业级磷酸一铵市场均价为 6310 元/吨，较上周同期价格（6469 元/吨）
下跌 159 元/吨，跌幅 2.46%。本周工铵市场价格存在“僵持暂稳”和“弱势下行”
两个阶段：上半周工铵企业对外报价持稳，但实际成交多以实单实议为主，市场价
格重心明稳暗降；下半周工铵企业报价多随行就市，主因市场价格趋于混乱，公开
报价参考意义有限，行业观望、看跌情绪浓厚，工铵价格弱势下行。整体来看，本
周工业级磷铵市场成本端与需求端均未出现明显改善，供强需弱格局仍存：从供应
端来看，目前工铵行业库存仍处高位，去库压力未解，企业提产意愿不足。从需求
端来看，新能源领域维持刚需采购，但企业入市压价心态不减；而农业领域冬储启
动缓慢，有效放量不足，综合来看，下游市场整体交投气氛较为清淡。
磷酸二铵：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）磷酸二铵市场承接下跌趋势，新单
价格较为混乱。据百川盈孚数据， 截至10 月 15 日， 磷酸二铵市场57%、64%黄粒、
褐粒报价混乱， 新价频频下探。 多数二铵工厂仍遵循磷肥指导价格，64%二铵出厂参
考 4800-4850 元/吨，暂以保底价发运。零星生产商、贸易商接单意愿较强，64%出
厂参考逐步靠拢 4500-4550 元/吨。此外，华北、华东地区二铵价格下行，64%主流
出库在 4600 元/吨左右波动，57%出库在 3900 元/吨左右波动。 当前秋肥需求扫尾中，
冬储正式启动尚有时日，国内磷酸二铵交投表现较差，刺激磷酸二铵工厂端、贸易
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端频频看空，价格跌势不休。此外，磷酸二铵生产商保供重担尚未卸下，多数工厂
装置仍运行中， 但区间供给窄幅收紧。 综上， 本周需求主导磷酸二铵市场量价趋势，
场内难需利好支撑。
氯化钾：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）国内氯化钾市场供需错配延续，价格
重心下移明显。据百川盈孚数据， 截至10 月 15 日， 氯化钾市场均价3030 元/吨， 价
格较上周五下跌 59 元/吨， 跌幅为1.91%。港口与社会库存双双高企，叠加秋季备肥
进入尾声，氯化钾市场整体延续并加深了弱势下行的运行态势，假期归来初期，市
场尚以局部低价货源零星成交为主，价格重心松动迹象初显；本周初开始，随着低
价成交向周边市场扩散传导，贸易商出货压力陡增，悲观情绪进一步放大，场内报
价不断走低，实际成交议价空间明显放宽，部分区域价格不断刷新年内新低。
复合肥：本周（10 月 12 日-10 月 16 日）复合肥市场稳中偏弱，部分新单让利
促进成交，交投重心继续向低位靠拢。据百川盈孚数据，截至 10 月 15 日，3*15 氯
基市场均价 2804 元/吨， 较上周同期跌幅1.41%；3*15 硫基市场均价 3327 元/吨， 较
上周同期跌幅 1.07%。 硝基肥市场需求疲软， 叠加原料合成氨、 一铵及钾肥价格明显
走跌，实单成交下探，3*15 硝硫基出厂价格参考 3450-3700 元/吨。小麦肥订单扫尾
出货， 小厂低价频出，价格区间下行50 元/吨左右，42 含量高磷出厂参考 2800-3000
元/吨，45 含量高氮出厂报价参考 2500-2800 元/吨。 本周华北及黄淮海区域重心秋肥
发运收尾，补仓新单灵活让利成交，东北及华南地区冬储收款缓慢推进，工厂定价
谨慎，主流价格暂不明朗。随着秋种的临近，基层购销活跃度增加，本周山东、河
南、安徽及江苏地区小麦肥走货氛围较上周改善，但原料端尿素、一铵及钾肥均有
不同程度下跌，下游短时看空情绪难消，经销商补仓维持刚需跟进，因而场内交投
氛围仍显不温不火。工厂重心降库出货，行业开工维持在三成附近的低迷状态。
【推荐标的】尿素（华鲁恒升等） 、磷铵（兴发集团、云图控股等） 、钾肥（盐
湖股份、亚钾国际等） 。
【受益标的】磷铵（云天化、
川恒股份、川金诺、
新洋丰、史丹利、
川发龙蟒
等） 、钾肥（
东方铁塔、
藏格矿业等） 。
图16：本周 30%磷矿石价格基本稳定 图17：本周硫磺价格小幅下跌、硫酸价格持平
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
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磷矿石价格（元/吨）
磷矿石(30%) 磷矿石(28%)
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硫磺硫酸价格（元/吨）
硫磺 合成氨 硫酸（右轴）
行业周报
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图18：本周国内尿素、氯化钾、硫基复合肥价格下跌 图19：本周国际尿素、磷酸一铵价格小幅下跌
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
1.4、 本周行业新闻：我国首个全链条绿色低碳乙烯工程全面投入商业运
营
【石化行业】我国首个全链条绿色低碳乙烯工程全面投入商业运营。 据中国电
力报 10 月 15 日报道，10 月 15 日，中国石油独山子石化塔里木 120 万吨/年二期乙
烯及配套绿色低碳示范工程全面投入商业运营，标志着中国石油在新疆形成 300 万
吨级乙烯产业长周期稳定运营能力。 工程搭建"绿电直连+碳捕集+蓝氢+蓝氨+绿色化
肥"全链条低碳技术闭环，建成国内首套自主技术乙烯三机电驱装置和全球首个乙烯
裂解炉碳排放循环利用示范基地，通过回收乙烯裂解烟气中的二氧化碳生产尿素，
实现"以废制肥"； 目前已捕集利用二氧化碳超10 万吨， 产出绿色尿素超12 万吨， 每
年可减碳 137 万吨，固碳生态效益相当于新增548 万亩森林碳汇。工程可年产90 万
吨全密度聚乙烯、45 万吨聚丙烯、10 万吨顺丁橡胶，橡塑产品总产能达 145 万吨，
填补南疆高端聚烯烃、合成橡胶新材料产业空白，重塑了高耗能石化产业的传统发
展逻辑。
2、 化工品价格跟踪：105 种产品价格周度上涨、90 种下跌
近 7 日我们跟踪的 272 种产品价格中， 有105 种价格较上周上涨， 有90 种下跌。
7 日涨幅前五名的产品是：液氯、二氯甲烷、基础油、IPE 英国天然气、WTI 原油；
7 日跌幅前五名的产品是： 甲醇、 草酸、 碳酸锂(电池级)、 维生素B4(氯化胆碱 50%)、
硫磺。
表1：化工品价格 7 日涨幅：液氯、二氯甲烷等领涨
价格涨
幅
产品名称/规格 单位
10 月 16 日价
格
价格 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨跌
幅
年同比涨跌
幅
1 液氯 元/吨 380.0 146.0 62.4% 46.7% 185.7% 783.7%
2 二氯甲烷 元/吨 3,301.0 351.0 11.9% 44.1% 83.8% 71.8%
3 基础油 元/吨 11,454.0 1,021.0 9.8% 10.6% 45.0% 47.6%
4 IPE 英国天然气
便士/色
姆
218.5 18.9 9.4% 13.2% 192.8% 166.5%
5 WTI 原油 美元/桶 98.0 6.5 7.1% -7.4% 69.1% 68.1%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000 国内化肥价格（元/吨）
尿素 磷酸一铵(55%粉状) 磷酸二铵(64%)
氯化钾 硫基复合肥
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000 国外化肥价格（元/吨）
波罗的海:现货价(FOB,中间价):尿素(小颗粒,散装)
波罗的海:现货价(FOB,中间价):磷酸一铵(散装)
波罗的海/黑海:现货价(FOB,中间价):磷酸二铵(64%颗粒,散装)
西北欧:现货价(FOB,中间价):氯化钾,散装)
前苏联:现货价(FOB,中间价):氯化钾,散装)
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价格涨
幅
产品名称/规格 单位
10 月 16 日价
格
价格 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨跌
幅
年同比涨跌
幅
6 盐酸 元/吨 240.0 15.0 6.7% 21.2% 24.4% 34.1%
7 三氯甲烷 元/吨 2,551.0 155.0 6.5% 16.8% 27.8% 30.2%
8 苯胺 元/吨 16,160.0 900.0 5.9% 17.7% 101.5% 99.9%
9 辛醇 元/吨 9,608.0 532.0 5.9% 0.5% 39.1% 48.2%
10 丙烯酸 元/吨 8,400.0 450.0 5.7% 0.6% 54.1% 29.2%
11 国内天然气 元/吨 6,850.0 351.0 5.4% 6.3% 87.6% 72.4%
12 BOPP(厚膜) 元/吨 11,900.0 600.0 5.3% 9.2% 52.6% 44.1%
13 聚丙烯薄膜 CPP 元/吨 13,150.0 650.0 5.2% 1.9% 45.3% 42.2%
14 维生素 B3(烟酰胺 99%) 元/公斤 42.5 2.0 4.9% 7.6% 23.2% 23.2%
15 顺酐 元/吨 9,699.0 432.0 4.7% 3.4% 104.3% 96.5%
16
乙烯-醋酸乙烯共聚物
EV A
元/吨 11,957.0 531.0 4.6% 6.3% 18.6% 5.8%
17 异丁醇 元/吨 9,250.0 400.0 4.5% -3.1% 54.2% 66.7%
18 鱼粉 元/吨 18,250.0 750.0 4.3% 2.8% 33.4% 44.8%
19 邻二甲苯 元/吨 10,150.0 400.0 4.1% 3.0% 69.2% 61.1%
20 丙烯腈 元/吨 11,450.0 450.0 4.1% 3.2% 51.7% 44.5%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
表2：化工品价格 7 日跌幅：甲醇、草酸等领跌
价格跌
幅
产品名称/规格 单位 10 月 16 日价格
价格 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨跌
幅
年同比涨跌
幅
1 甲醇 元/吨 3,184.0 -858.0 -21.2% -8.1% 65.7% 52.5%
2 草酸 元/吨 3,037.0 -537.0 -15.0% -10.0% -6.0% 7.7%
3 碳酸锂(电池级) 元/吨 102,500.0 -18,000.0 -14.9% -20.3% -12.6% 39.0%
4
维生素 B4(氯化胆碱
50%)
元/公
斤
5.4 -0.7 -11.5% -11.5% 54.3% 52.1%
5 硫磺 元/吨 6,626.0 -720.0 -9.8% -16.2% 79.7% 151.0%
6 磷酸铁锂(储能型) 元/吨 45,500.0 -4,700.0 -9.4% -11.7% 9.1% 34.8%
7 磷酸铁锂(动力型) 元/吨 46,600.0 -4,700.0 -9.2% -11.2% 7.1% 32.8%
8 维生素 E(50%)
元/公
斤
47.0 -4.5 -8.7% -39.4% -15.3% 10.6%
9 对苯二甲酸 PTA 元/吨 7,020.0 -640.0 -8.4% -5.5% 37.6% 61.6%
10 喷吹煤 元/吨 1,482.0 -118.0 -7.4% -10.8% 57.7% 56.7%
11 硫铁矿(硫标) 元/吨 1,355.0 -98.0 -6.7% -12.6% 26.0% 62.3%
12 六氟磷酸锂 元/吨 112,000.0 -8,000.0 -6.7% -2.6% -33.7% 51.4%
13 维生素 B9(叶酸 98%)
元/公
斤
215.0 -15.0 -6.5% -15.7% -49.7% -13.1%
14 丁二烯 元/吨 13,112.5 -912.5 -6.5% -5.7% 54.9% 55.5%
15 维生素 B8(肌醇 98%)
元/公
斤
29.5 -2.0 -6.3% -11.9% -3.3% 9.3%
16 合成氨 元/吨 2,421.0 -152.0 -5.9% -9.7% 8.6% 12.6%
17 乙二醇 MEG 元/吨 5,777.0 -347.0 -5.7% -20.3% 55.7% 38.4%
18 多聚甲醛（粉状 96%） 元/吨 5,800.0 -317.0 -5.2% 4.3% 65.0% 62.3%
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 15 / 35
价格跌
幅
产品名称/规格 单位 10 月 16 日价格
价格 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨跌
幅
年同比涨跌
幅
19 焦炭 元/吨 1,850.0 -100.0 -5.1% -9.4% 36.8% 36.3%
20 甲醛 37% 元/吨 1,858.0 -99.0 -5.1% 7.0% 82.9% 75.4%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3、 化工价差行情：53 种价差周度上涨、38 种下跌
3.1、 本周价差涨跌排行：“高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺丁
橡胶”等价差涨幅明显
近 7 日我们跟踪的 94 种产品价差中，有 53 种价差扩大，有 38 种收窄。7 日涨
幅前五名的价差是：高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94× 苯 乙 烯-0.06× 顺 丁 橡 胶 、
PBT-0.76×PTA-0.54×BDO 、 甲 基 叔 丁 基 醚 MTBE-0.43× 甲醇 -0.57× 异 丁 烯 、
PBA T-0.38×PTA-0.55×BDO-0.375×己二酸、MMA-0.96×异丁烯-0.33×甲醇；7 日跌幅
前五名的价差是： 乙烯-石脑油、 锦纶POY-锦纶切片、 硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×
环氧乙烷、高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷-0.03×甘油、软泡聚醚-0.97×
环氧丙烷-0.032×甘油。
表3：化工品价差 7 日涨幅：“高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺丁橡胶”等领涨
价差涨
幅
价差名称/公式（元/吨）
10 月 16 日价
差
价差 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨跌
幅
年同比涨跌
幅
1
高抗冲聚苯乙烯 HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺
丁橡胶
641 598 1403.3% -11.5% -39.8% -62.5%
2 PBT-0.76×PTA-0.54×BDO 803 623 346.2% 375.1% 346.3% 169.6%
3
甲基叔丁基醚 MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁
烯
185 481 162.4% 199.3% 269.7% 192.3%
4 PBAT-0.38×PTA-0.55×BDO-0.375×己二酸 149 461 147.6% 372.0% -86.5% -90.3%
5 MMA-0.96×异丁烯-0.33×甲醇 930 551 145.4% -18.3% -47.4% -59.3%
6
ABS-0.15×丁二烯-0.63×苯乙烯-0.22×丙烯
腈
1,002 583 139.3% 32.1% -43.7% -60.7%
7 二甲基甲酰胺 DMF-0.25×合成氨-1.1×甲醇 1,442 757 110.4% -9.6% 27.8% 35.4%
8 通用聚苯乙烯 GPPS-1.01×苯乙烯 53 652 108.9% 150.8% -89.5% -94.6%
9 涤纶短纤-0.335×MEG-0.855×PTA 1,003 433 76.2% 300.1% 5.9% -15.5%
10 聚酯瓶片-0.335×MEG-0.855×PTA 863 363 72.8% 291.0% 102.3% 66.8%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
表4：化工品价差 7 日跌幅：“乙烯-石脑油”等领跌
价差跌
幅
价差名称/公式（元/吨）
10 月 16 日价
差
价差 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨
跌幅
年同比涨
跌幅
1 乙烯-石脑油 -668 -460 -221.2% -1491.7% -8.6% 11.4%
2 锦纶 POY-锦纶切片 -594 -345 -138.6% 32.3% 41.0% 5.0%
3 硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷 -61 -12,336 -100.5% -100.5% -100.7% -100.7%
4
高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷
-0.03×甘油
1,011 -16,839 -94.3% -94.1% -93.7% -93.7%
5 软泡聚醚-0.97×环氧丙烷-0.032×甘油 685 -11,265 -94.3% -94.5% -91.7% -91.8%
行业周报
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价差跌
幅
价差名称/公式（元/吨）
10 月 16 日价
差
价差 7 日涨
跌
7 日涨跌
幅
30 日涨跌
幅
较 2026 年初涨
跌幅
年同比涨
跌幅
6 环氧丙烷-0.85×丙烯-1.5×液氯 1,629 -10,372 -86.4% -86.8% -80.8% -81.0%
7 环氧乙烷-0.79×乙烯-0.72×氧气 2,483 -8,267 -76.9% -77.8% -67.1% -68.1%
8 磷酸氢钙-2.2×磷矿石-1.35×硫酸 -303 -106 -53.9% -6.6% -190.7% -387.4%
9 PTA-PX×0.655 369 -425 -53.6% -58.4% 4.8% 148.7%
10 PX-石脑油 687 -588 -46.1% -7.1% 45.2% 193.8%
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合 MDI 价差小幅扩大
3.2.1、 油气聚氨酯：本周聚合 MDI 价差小幅扩大
本周（10 月 12 日-16 日）聚合 MDI 价差小幅扩大。
图20：本周布伦特原油、WTI 原油价格上涨 图21：本周国内天然气价格上涨
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图22：本周欧洲汽油、柴油裂解价差缩窄 图23：本周新加坡汽油裂解价差缩窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
(60)
(40)
(20)
0
20
40
60
80
100
120
140 原油价格（美元/桶）
布伦特原油 WTI原油
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
0
200
400
600
800
1,000
1,200 天然气价格
期货收盘价(连续):NYMEX天然气（美元/百万英热单位×100）
期货收盘价(连续):IPE英国天然气（便士/色姆）
中国:参考价:天然气（元/吨）-右轴
(20)
0
20
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120
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
欧洲汽柴油裂解价差（美元/桶）
欧洲-汽油裂解价差 欧洲-柴油裂解价差
(50)
0
50
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150
200
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
新加坡汽柴油裂解价差（美元/桶）
新加坡-汽油裂解价差 新加坡-柴油裂解价差
行业周报
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图24：本周聚合 MDI 价差小幅扩大 图25：本周纯 MDI 价差小幅扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图26：本周 TDI 价差小幅收窄 图27：本周乙烯-石脑油价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
10,000
20,000
30,000
40,000
聚合MDI价格与价差（元/吨）
聚合MDI-0.78×苯胺-0.19×甲醛-0.3×液氯-0.95×烧碱-0.75×盐酸
聚合MDI
0
10,000
20,000
30,000
40,000
纯MDI价格与价差（元/吨）
纯MDI-0.78×苯胺-0.19×甲醛-0.3×液氯-0.95×烧碱-0.75×
盐酸
纯MDI
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
TDI价格与价差（元/吨）
TDI-0.61×甲苯-1.01×硝酸-1.1×液氯 TDI
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
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8,000
10,000
12,000
乙烯价格价差（元/吨）
乙烯-石脑油（右轴） 乙烯 石脑油
行业周报
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图28：本周丙烯-石脑油价差扩大 图29：本周丙烯-丙烷价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图30：本周 PX-石脑油价差缩窄 图31：本周 PTA 价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
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5,000
0
2,000
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12,000
丙烯-石脑油价格价差（元/吨）
丙烯-石脑油（右轴） 丙烯 石脑油
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
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6,000
8,000
10,000
12,000
丙烯-丙烷价格价差（元/吨）
丙烯-1.2×丙烷（右轴） 丙烯 丙烷
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
PX价格价差（元/吨）
PX-石脑油（右轴） 对二甲苯PX 石脑油
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
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2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
PTA价格价差（元/吨）
PTA-PX×0.655（右轴） 对苯二甲酸PTA 对二甲苯PX
行业周报
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图32：本周聚酯瓶片价差扩大 图33：本周聚酯薄膜 BOPET 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.2、 化纤：本周涤纶长丝 POY 价差扩大
本周（10 月 12 日-16 日）涤纶长丝 POY 价差扩大。
图34：本周涤纶长丝 POY 价差扩大 图35：本周氨纶价差小幅收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
1,000
2,000
3,000
4,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
聚酯瓶片价格价差（元/吨）
聚酯瓶片-0.335×MEG-0.855×PTA（右轴）
聚酯切片:瓶级切片
乙二醇MEG
对苯二甲酸PTA
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
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7,000
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9,000
0
2,000
4,000
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14,000
2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
BOPET价格价差（元/吨）
BOPET-0.335×MEG-0.855×PTA（右轴）
双向拉伸聚酯薄膜BOPET
乙二醇MEG
对苯二甲酸PTA
0
500
1,000
1,500
2,000
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3,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
POY价格价差（元/吨）
POY-0.335×MEG-0.855×PTA（右轴）
涤纶长丝POY
乙二醇MEG
对苯二甲酸PTA
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
氨纶价格价差（元/吨）
氨纶40D-0.77×PTMEG-0.18×纯MDI
氨纶40D
聚四亚甲基醚二醇PTMEG
纯MDI
行业周报
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图36：本周粘胶短纤价差扩大 图37：本周粘胶长丝价格、价差基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图38：本周棉花-粘胶短纤价差收窄 图39：本周己二酸价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
500
1,000
1,500
2,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
粘胶短纤价格价差（元/吨）
粘胶短纤-1.03×溶解浆-0.6×烧碱-0.75×硫酸
粘胶短纤
浆粕:溶解浆（内盘）
液体烧碱（右轴）
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
粘胶长丝价格价差（元/吨）
粘胶长丝-1.03×溶解浆 粘胶纤维长丝 浆粕:溶解浆（内盘）
(2,000)
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
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5,000
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15,000
20,000
25,000
棉花-粘胶短纤价格价差（元/吨）
棉花-粘胶短纤（右轴） 棉花 粘胶短纤
0
1,000
2,000
3,000
4,000
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0
2,000
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6,000
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12,000
14,000
16,000
己二酸价格价差（元/吨）
己二酸-0.74×纯苯-0.94×硝酸（右轴）
己二酸AA
纯苯
硝酸（右轴）
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图40：本周 PA66 价差扩大 图41：本周 PA6 价差小幅扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.3、 塑料橡胶：本周丁苯橡胶价差小幅扩大
本周（10 月 12 日-16 日）丁苯橡胶价差小幅扩大。
图42：本周顺丁橡胶价差小幅收窄 图43：本周丁苯橡胶价差小幅扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
PA66价格价差（元/吨）
PA66-0.58×己二酸 聚己二酰己二胺PA66 己二酸AA
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
PA6价格价差（元/吨）
PA6-己内酰胺 PA6 己内酰胺CPL
(4,000)
(2,000)
0
2,000
4,000
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10,000
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5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
顺丁橡胶价格价差（元/吨）
顺丁橡胶-1.03×丁二烯（右轴） 顺丁橡胶 丁二烯
(2,000)
0
2,000
4,000
6,000
8,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
丁苯橡胶价格价差（元/吨）
丁苯橡胶-0.75×丁二烯-0.25×苯乙烯（右轴）
丁苯橡胶
丁二烯
苯乙烯
行业周报
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图44：本周酚醛树脂价差收窄 图45：本周固体环氧树脂价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图46：本周环氧丙烷价差小幅收窄 图47：本周碳酸二甲酯 DMC 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
酚醛树脂价格与价差（元/吨）
酚醛树脂-0.887×苯酚-0.27×甲醛
酚醛树脂
苯酚
甲醛（右轴）
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
固体环氧树脂价格与价差（元/吨）
固体环氧树脂-0.78×双酚A-0.39×环氧氯丙烷（右轴）
固体环氧树脂
双酚A
环氧氯丙烷
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
环氧丙烷价格价差（元/吨）
环氧丙烷-0.85×丙烯-1.5×液氯 环氧丙烷 丙烯 液氯（右轴）
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
碳酸二甲酯价格价差（元/吨）
DMC-0.648×环氧丙烷-0.713×甲醇-0.49×二氧化碳
碳酸二甲酯DMC
环氧丙烷
甲醇（右轴）
二氧化碳（右轴）
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3.2.4、 煤化工：本周醋酸价差收窄
本周（10 月 12 日-16 日）醋酸价差收窄。
图48：本周煤头尿素价差扩大 图49：本周煤制甲醇价差缩窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图50：本周乙二醇价差扩大 图51：本周醋酸价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
1,000
2,000
3,000
4,000
煤头尿素价格价差（元/吨）
煤头尿素-1.2×无烟煤 尿素 无烟煤
(1,000)
(500)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
甲醇价格价差（元/吨）
煤制甲醇-1.5×无烟煤（右轴） 甲醇 无烟煤
(4,000)
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
乙二醇价格价差（元/吨）
乙二醇-2.2×甲醇（右轴） 乙二醇MEG 甲醇
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
醋酸价格价差（元/吨）
醋酸-0.5×甲醇 醋酸 甲醇
行业周报
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图52：本周聚甲醛 POM 价差收窄 图53：本周二甲基甲酰胺 DMF 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
3.2.5、 氯碱及硅钛：本周烧碱价差收窄
本周（10 月 12 日-16 日）烧碱价差收窄。
图54：本周烧碱价差收窄 图55：本周 PVC（电石法）价差缩窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
聚甲醛POM价格价差（元/吨）
共聚POM-3.108×甲醛 聚甲醛POM 甲醛37%（右轴）
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
DMF价格价差（元/吨）
DMF-0.25×合成氨-1.1×甲醇 N,N-二甲基甲酰胺DMF
合成氨 甲醇
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
烧碱价格价差（元/吨）
液体烧碱-1.5×原盐 液体烧碱32% 原盐 固体烧碱（右轴）
(4,000)
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
PVC（电石法）价格价差（元/吨）
PVC-1.4×电石-0.79×液氯（右轴）
PVC(电石法)
电石
液氯（右轴）
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图56：本周重质纯碱（联碱法）价差小幅缩窄 图57：本周有机硅 DMC 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图58：本周钛白粉（硫酸法）价差扩大 图59：本周钛白粉（氯化法）价差小幅缩窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
重质纯碱（联碱法）价格价差（元/吨）
重质纯碱-1.2×原盐-0.25×无烟煤（联碱法）
重质纯碱
轻质纯碱
原盐
无烟煤
(10,000)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
有机硅DMC 价格价差（元 / 吨）
有机硅DMC-0.52×金属硅-1.6×一氯甲烷
有机硅DMC
一氯甲烷
金属硅
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
钛白粉（硫酸法）价格价差（元/吨）
钛白粉-2.4×钛精矿-4.0×硫酸（硫酸法）
钛白粉
钛精矿（右轴）
硫酸（右轴）
-1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
(5,000)
5,000
15,000
25,000
钛白粉（氯化法）价格价差（元/吨）
钛白粉-1.35×金红石-0.06×液氯（氯化法）
钛白粉
金红石
液氯（右轴）
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3.2.6、 农药化肥：本周氯化钾价格下跌
本周（10 月 12 日-16 日）氯化钾价格下跌。
图60：本周草甘膦价差基本稳定 图61：本周草铵膦价格稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图62：本周百草枯价格基本稳定 图63：本周联苯菊酯价格上涨，功夫菊酯价格上涨
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
草甘膦（甘氨酸法）价格价差（元/吨）
草甘膦-0.58×甘氨酸 草甘膦(95%原粉) 甘氨酸
0
100,000
200,000
300,000
400,000
草铵膦（95%）价格（元/吨）
0
10,000
20,000
30,000
百草枯（42%）价格（元/吨）
0
5
10
15
20
25
30
35
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
450,000
2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
菊酯价格（元/吨）
联苯菊酯 氯氰菊酯 高效氯氟氰菊酯（功夫菊酯）（万元/吨）-右轴
行业周报
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图64：本周百菌清价格稳定，代森锰锌价格稳定 图65：本周对硝基氯化苯价格基本稳定
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图66：本周农业磷酸一铵价差扩大 图67：本周磷酸二铵价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
杀菌剂价格（元/吨）
代森锰锌 百菌清
0
5,000
10,000
15,000
20,000
2019-01 2020-01 2021-01 2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
硝基氯化苯价格（元/吨）
对硝基氯化苯 邻硝基氯化苯
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
磷酸一铵价格价差（元/吨）
磷酸一铵-1.6×磷矿石-0.45×硫磺-0.13×合成氨（右轴）
磷酸一铵(55%粉状)
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
磷酸二铵价格价差（元/吨）
磷酸二铵-1.85×磷矿石-0.5×硫磺-0.22×合成氨（右轴）
磷酸二铵(64%)
行业周报
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图68：本周工业磷酸一铵价差收窄 图69：本周磷酸二氢钙价差收窄
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图70：本周氯化钾价格下跌，硫酸钾价格下跌 图71：本周硫基复合肥价格下跌
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图72：本周热法磷酸价差扩大 图73：本周磷酸铁价格上涨
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
2022-01 2023-01 2024-01 2025-01 2026-01
工业磷酸一铵价格价差（元/吨）
工业磷酸一铵-3.48×磷矿石-2.53×硫酸-0.22×合成氨（右轴）
工业级磷酸一铵(73%)
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
2024-01 2024-07 2025-01 2025-07 2026-01 2026-07
磷酸二氢钙价格价差（元/吨）
磷酸二氢钙-2.1×磷矿石-1.7×硫酸 磷酸二氢钙
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
钾肥价格（元/吨）
氯化钾 硫酸钾
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
复合肥价格（元/吨）
氯基复合肥 硫基复合肥
(6,000)
(4,000)
(2,000)
0
2,000
4,000
6,000
8,000
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10,000
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60,000
70,000
热法磷酸价格价差（元/吨）
热法磷酸-0.3×黄磷 热法磷酸 黄磷
0
5,000
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15,000
20,000
25,000
30,000
0
50,000
100,000
150,000
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2022-05 2023-05 2024-05 2025-05 2026-05
磷酸铁锂价格（元/吨）
磷酸铁锂(动力型) 磷酸铁锂(储能型) 磷酸铁（右轴）
行业周报
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3.2.7、 维生素氨基酸：本周固体蛋氨酸价格上涨
本周（10 月 12 日-16 日）固体蛋氨酸价格上涨。
图74：本周维生素 A 价格下跌 图75：本周维生素 E 价格下跌
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
图76：本周维生素 D3 价格下跌 图77：本周固体蛋氨酸价格上涨
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
图78：本周赖氨酸（98.5%）价格基本稳定 图79：本周苏氨酸价格上涨
数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：Wind、博亚和讯、开源证券研究所
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
维生素A(50万IU/g)（元/公斤）
0
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40
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80
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140
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180
维生素E(50%粉)（元/公斤）
0
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400
500
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维生素D3(50万IU/g)（元/公斤）
0.0
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蛋氨酸价格（元/公斤）
固体蛋氨酸 液体蛋氨酸
0.0
2.0
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14.0
16.0
赖氨酸价格（元/公斤）
赖氨酸(98.5%) 赖氨酸(70%)
0.0
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14.0
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苏氨酸价格（元/公斤）
苏氨酸
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 30 / 35
3.2.8、 其他产品：本周聚乳酸 PLA 价格上涨
本周（10 月 12 日-16 日）聚乳酸 PLA 价格上涨。
图80：本周 BDO 价差扩大 图81：本周 PBAT 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
图82：本周聚乳酸 PLA 价格上涨 图83：本周甲基叔丁醚 MTBE 价差扩大
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所 数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所
4、 化工股票行情：本周化工 10.1%个股周度上涨
4.1、 本周重要公司公告：盐湖股份、荣盛石化等发布业绩预告等
表5：本周重要公司公告：盐湖股份、荣盛石化等发布业绩预告等
公告日期 公告主要内容
2026/10/12
【
隆华新材】签订协议：公司控股子公司隆华高材拟向北京科亦增资 1.122 亿元，增资完成后，隆华高材持有 66%的
北京科亦股权。 北京科亦将在高青县设立子公司， 作为本协议项下高纯六氟化钨等相关电子特气产品的生产运营主体。
2026/10/13 【盐湖股份】业绩预告：预计 2026 年 Q3 单季度扣非归母净利润为 26.7-28.8 亿元，同比增长 26.73%-36.70%。
2026/10/14 【荣盛石化 】业绩预告：预计 2026 年前三季度归属于上市公司股东的净利润为 78.00 亿元-82.00 亿元同比增
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
BDO价格价差（元/吨）
BDO-1.15×电石-2.1×甲醛 1,4-丁二醇BDO
(5,000)
0
5,000
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15,000
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25,000
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35,000
PBAT价格价差（元/吨）
PBAT-0.38×PTA-0.55×BDO-0.375×己二酸 PBAT
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
2021-05 2022-05 2023-05 2024-05 2025-05 2026-05
元/吨
聚对苯二甲酸丁二醇酯PBT 聚乳酸PLA
(1,500)
(1,000)
(500)
0
500
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0
1,000
2,000
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4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
2022-06 2023-06 2024-06 2025-06 2026-06
MTBE价格价差（元/吨）
甲基叔丁基醚MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯 甲基叔丁基醚MTBE
行业周报
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 31 / 35
777.93%-822.95%。公司 Q3 净利润预计 26.89 亿-30.89 亿，Q3 净利润预计环比增长 17%-34%。
【卫星化学】业绩预告：预计 2026 年前三季度归母净利润为 87 亿元至 97 亿元，同比增长约 131.69%至 158.32%。
公司第三季度单季归母净利润介于 24.73 亿元至 34.73 亿元之间， 上年同期为 10.11 亿元， 同比增长 144.65% 至 243.56%;
单季扣非净利润为 26.11 亿元至 36.11 亿元，上年同期为 13.42 亿元，同比增长 94.57%至 169.08%.扣除非经常性损益
后的净利润预计为 86.64 亿元至 96.64 亿元，同比增长约 104.45%至 128.04%。
2026/10/15
【华峰化学】业绩预告：预计公司 2026 年前三季度实现归母净利润 28.2-31.2 亿元，同比增长 110.01%-132.35%。单
季度看，Q3 实现归母净利润 9.17-12.17 亿元，同比增长 91.8%-154.5%;扣非归母净利润 8.47-11.47 亿元，同比增长
93.3%-161.7%。
【桐昆股份】业绩预告：预计公司 2026 年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 64.5 亿元至
68.5 亿元，增幅 394.87%至 425.56%。预计公司 2026 年前三季度归属于上市公司股东扣除对联营企业和合营企业的
投资收益部分的净利润 39.0 亿元至 43.0 亿元，增幅为 388.14%至 438.21%。
资料来源：各公司公告、开源证券研究所
4.2、 本周股票涨跌排行：金奥博、建新股份等个股领涨
本周化工板块的 445 只个股中，有 45 只周度上涨（占比 10.11%)，有 400 只周
度下跌 （占比89.89%)。 周涨幅前十名的个股分别是： 金奥博、 建新股份、 醋化股份、
凯美特气、亚星化学、英力特、吉华集团、博汇股份、亚香股份、争光股份；周跌
幅前十名的个股分别是：国恩股份、道恩股份、宝丽迪、多氟多、爱普股份、金牛
化工、利民股份、宏柏新材、硅宝科技、世名科技。
表6：化工板块个股收盘价周涨幅前十：金奥博、建新股份等领涨（收盘价单位：元/股）
股票涨幅 证券代码 证券简称 10 月 16 日收盘价 日涨跌幅 周涨跌幅 月涨跌幅 120 日涨跌幅 年涨跌幅
1 002917.SZ 金奥博 11.98 10.01% 18.97% 19.44% -14.16% -9.22%
2 300107.SZ 建新股份 8.56 7.81% 16.15% 20.39% 20.90% 25.51%
3 603968.SH 醋化股份 13.35 -6.12% 12.56% 16.09% 12.75% 19.52%
4 002549.SZ 凯美特气 13.83 -1.98% 12.26% 12.53% -28.47% -34.64%
5 600319.SH 亚星化学 6.90 10.05% 9.18% 9.18% -7.13% -25.65%
6 000635.SZ 英力特 8.49 4.30% 8.85% 12.01% 3.66% -4.50%
7 603980.SH 吉华集团 10.00 1.83% 7.87% 10.38% 59.82% 103.89%
8 300839.SZ 博汇股份 13.25 9.14% 7.29% 6.43% -11.78% 10.05%
9 301220.SZ 亚香股份 30.11 -9.33% 7.11% 3.76% -26.60% -19.92%
10 301092.SZ 争光股份 43.80 8.15% 6.67% 4.81% 28.57% 25.17%
数据来源：Wind、开源证券研究所
表7：化工板块个股收盘价周跌幅前十：国恩股份、道恩股份等领跌（收盘价单位：元/股）
股票跌幅 证券代码 证券简称 10 月 16 日收盘价 日涨跌幅 周涨跌幅 月涨跌幅 120 日涨跌幅 年涨跌幅
1 002768.SZ 国恩股份 52.81 -2.83% -25.24% -24.35% 54.58% 48.19%
2 002838.SZ 道恩股份 19.75 0.66% -24.70% -19.55% -29.45% -17.76%
3 300905.SZ 宝丽迪 30.52 -3.42% -23.16% -26.44% -33.78% -4.82%
4 002407.SZ 多氟多 25.29 -1.63% -20.70% -14.24% -15.55% -25.04%
5 603020.SH 爱普股份 10.37 -0.77% -19.80% -16.91% -7.66% 3.00%
6 600722.SH
金牛化工 13.64 -0.80% -19.19% -7.34% -2.01% 129.63%
7 002734.SZ 利民股份 14.55 3.05% -18.17% -21.48% -16.12% -6.22%
8 605366.SH 宏柏新材 8.18 -2.97% -17.71% -21.42% -41.57% 31.94%
9 300019.SZ 硅宝科技 12.97 -3.93% -16.86% -5.40% -33.77% -36.14%
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股票跌幅 证券代码 证券简称 10 月 16 日收盘价 日涨跌幅 周涨跌幅 月涨跌幅 120 日涨跌幅 年涨跌幅
10 300522.SZ 世名科技 13.82 -7.87% -16.70% 0.14% 2.68% 10.19%
数据来源：Wind、开源证券研究所
4.3、 本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、金博股份等涨幅居前
本周重点覆盖标的涨幅前五为：东岳硅材、金博股份、
广东宏大、
保利联合、
易普力。
表8：本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、金博股份等涨幅居前
序号 证券代码 股票简称 收盘价（元/股） 股价 7 日涨跌幅（%） 股价 30 日涨跌幅（%）
1 300821 东岳硅材 17.66 2.97 19.97
2 688598 金博股份 28.00 -2.34 -13.31
3 002683 广东宏大 27.90 -2.35 0.54
4 002037 保利联合 6.56 -2.38 -0.30
5 002096 易普力 9.04 -2.48 -0.66
6 300218 安利股份 12.20 -3.25 0.08
7 600873
梅花生物 7.42 -3.64 -1.59
8 603260 合盛硅业 31.74 -3.93 -0.25
9 600486 扬农化工 50.50 -3.96 -4.35
10 002226
江南化工 5.13 -4.11 2.60
11 600096 云天化 27.15 -4.13 -4.76
12 002601 龙佰集团 14.29 -4.22 -4.41
13 000792 盐湖股份 23.06 -4.28 -6.68
14 000408 藏格矿业 70.16 -4.40 -0.74
15 688722
同益中 13.72 -4.52 -1.29
16 002895 川恒股份 29.50 -4.65 -4.68
17 603599
广信股份 9.96 -4.78 -4.32
18 688378
奥来德 40.63 -5.27 -14.64
19 603977
国泰集团 10.04 -5.28 -10.68
20 600309 万华化学 66.24 -5.64 -9.25
21 603227
雪峰科技 7.14 -5.68 -3.77
22 600426 华鲁恒升 18.94 -5.86 -4.63
23 600673
东阳光 27.95 -6.08 -10.36
24 600389
江山股份 16.80 -6.11 -7.24
25 600866
星湖科技 4.13 -6.14 -0.96
26 002978
安宁股份 24.08 -6.23 -2.55
27 600346 恒力石化 15.40 -6.38 -7.62
28 603225 新凤鸣 15.88 -6.59 -4.28
29 002827
高争民爆 55.60 -6.70 -13.61
30 688550 瑞联新材 32.15 -6.76 -11.70
31 002643
万润股份 11.33 -7.13 -13.84
32 605020
永和股份 28.45 -7.33 -9.05
33 600409 三友化工 5.87 -7.41 -7.56
34 605589 圣泉集团 31.30 -7.97 -20.96
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序号 证券代码 股票简称 收盘价（元/股） 股价 7 日涨跌幅（%） 股价 30 日涨跌幅（%）
35 600500
中化国际 4.59 -8.75 -16.24
36 000301 东方盛虹 12.08 -8.76 -12.15
37 600596 新安股份 9.99 -8.77 -20.14
38 002254 泰和新材 10.39 -9.18 -14.77
39 002539 云图控股 10.87 -9.19 -11.27
40 301216 万凯新材 15.33 -9.24 -13.39
41 600378 昊华科技 35.98 -9.85 -23.33
42 600160 巨化股份 29.75 -9.93 -15.90
43 603379 三美股份 43.51 -9.95 -17.91
44 603067 振华股份 38.00 -10.19 6.50
45 603505
金石资源 12.44 -11.52 -16.06
46 601233 桐昆股份 20.26 -11.72 -11.26
47 601208 东材科技 42.40 -12.52 -13.95
48 002493 荣盛石化 11.53 -12.65 -11.72
49 688150
莱特光电 30.57 -13.03 -29.51
50 000703 恒逸石化 14.13 -13.26 -12.75
51 002497 雅化集团 13.60 -14.20 -16.56
52 600141 兴发集团 22.99 -15.79 -20.72
53 300285 国瓷材料 46.00 -17.92 -30.93
54 002734 利民股份 14.55 -18.17 -14.81
数据来源：Wind、开源证券研究所
5、 风险提示
油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行，其他风险详见倒数第二页标注 1。
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度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分
析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性， 估
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股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（Outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（Underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（Overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（Underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数（北交所基准指数为北证 50 指数）、 港股基准指数为恒生指数、 新三板基准指数为三板成指 （针对协
议转让标的） 或三板做市指数 （针对做市转让标的） 、 美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。 我们在此提
醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建
议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投
资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
1 根据新凤鸣 2026 年中报，开源证券控股股东
陕西煤业化工集团有限责任公司控股孙公司共青城胜帮投资管理有限公司持有新凤鸣
2.24%的股份。尽管开源证券与共青城胜帮投资管理有限公司分别属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司和孙公司，但两
家公司均为独立法人，具有完善的治理结构，开源证券无法对共青城胜帮投资管理有限公司的投资行为施加任何影响。另外，开源证
券与新凤鸣不存在任何股权关系，未开展任何业务合作，本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。根据盐湖股份
2026 年中报，开源证券控股股东陕西煤业化工集团控股子公司陕西煤业股份有限公司持有盐湖股份 2.77%的股份。尽管开源证券与陕
西煤业股份有限公司均属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司，但两家公司均为独立法人，具有完善的治理结构，开源证
券无法对陕西煤业股份有限公司的投资行为施加任何影响。另外，开源证券与盐湖股份不存在任何股权关系，未开展任何业务合作，
本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。
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