一、上周市场回顾
上周（2026.5.6-2026.5.8）国防军工（申万）板块上涨5.29%，沪深300 指数上涨1.34%，国防军工板块领先沪深300 指数3.95 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第6 位。今年以来，国防军工板块累计上涨7.99%，沪深300 上涨5.23%，国防军工领先沪深300 指数2.77 个百分点。
图表1：国防军工行业板块相对表现（%）
数据来源：Wind，国新证券整理上周国防军工行业5 个子板块中，航海装备下跌，其它板块均上涨，其中航海装备下跌0.48%，航天装备上涨12.13%，涨幅最大。
图表2：国防军工行业子板块表现
数据来源：Wind，国新证券整理国防军工行业141 家上市公司中，上周130 家公司上涨，7 家公司下跌，涨幅周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明前3 名分别为
航天环宇、
理工导航和ST 炼石，跌幅前3 名分别为
中国船舶、
中船防务和
超卓航科。
图表3：国防军工行业个股涨跌幅
板块涨幅前三名板块跌幅前三名证券代码证券简称周涨跌幅（%）证券代码证券简称周涨跌幅（%）688523.SH航天环宇26.53600150.SH中国船舶-1.46688282.SH理工导航24.06600685.SH中船防务-1.43000697.SZST 炼石23.70688237.SH超卓航科-1.14数据来源：Wind，国新证券整理二、行业周度数据跟踪上周，中国出口集装箱运价综合指数为1278.79，环比上涨9.15 点，中国进口集装箱运价综合指数为704.2，环比上涨10.5 点。
图表4：中国出口集装箱运价综合指数
图表5：中国进口集装箱运价综合指数
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，中国沿海散货运价综合指数为1332.76，环比上涨42.3 点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为100000 美元/天，环比下跌10000 美元/天。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表6：中国沿海散货运价综合指数
图表7：Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）（美元
/天）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为29895 美元/天，环比上涨1780 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为458 万美元/月，环比上涨34.47 万美元/月。
图表8：Fearnleys 一年期租金:干散货船:好望角型散货
船(180000 载重吨)（美元/天）图表9 ：Fearnleys 液化石油气运价: 现货市场:VLGC(84000 立方米)（美元/月）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理上周，Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.28 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为8000 万美元，环比持平。周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明
图表10：Fearnleys 新船价格（超大型油船）（百万美
元）
图表11：Fearnleys 新船价格:好望角型散货船（百万
美元）数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理三、行业与公司新闻动态
1、
菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）
本次发行对象为诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、鲁花道生（北京）企业管理发展有限公司、安阳经开创业投资有限公司、张光伟、中信证券资产管理有限公司、华夏基金管理有限公司，发行对象不超过35 名特定对象。所有投资者均以现金方式认购公司本次发行的股份，本次发行价格为86.72 元/股。根据本次发行的竞价结果，本次发行股票拟发行股份数量为3,459,409 股。本次发行募集资金总额为299,999,948.48 元，在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目。
2、国防军工行业2025 年年报和2026 年一季报业绩均同比增长
国防军工行业上市公司年报和一季报公布完毕，2025 年，国防军工（申万）实现营业收入6947.98 亿元，同比增长8.95%，实现归属上市公司股东净利润286.95 亿元，同比增长28%。2026 年一季度，国防军工（申万）实现营业收入1426.61 亿元，同比增长25.14%，实现归属上市公司股东净利润105.28 亿元，同比增长70.9%。四、投资建议全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。五、风险提示
1、军工装备列装进度低于预期；
2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明公司评级行业评级强烈推荐预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上看好预期未来6 个月内行业指数优于市场指数5%以上预期未来6 个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%预期未来6 个月内行业指数相对市场指数持平预期未来6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内看淡预期未来6 个月内行业指数弱于市场指数5%以上卖出预期未来6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上