证券研究报 告
[Table_Industry]
装备制造
[Table_Title]
主要工业气体价格有所下跌
[Table_ReportDate] 2026 年 9 月 7 日
[Table_ReportType]
装备制造行业周报（9 月第1 周）
[Table_Author] 分析师：赵晓闯
执业证书号：S1030511010004
电话：0755-83199599
邮箱：zhaoxc@csco.com.cn
研究助理：董李延楠
电话：0755-83199599
邮箱：donglyn@csco.com.cn
公司具备证券投资咨询业务资格
[Table_Report]
[Table_BaseData] 行业数据
计算机 2019 年 Q3
综合毛利率（%） 9.7
综合净利率（%） 6.9
行业 ROE（%） 25.6
行业 ROA（%） 5.2
利润增长率（%） 4.21
资产负债率（%） 149
期间费用率（%） 4.54
存货周转率（%） 42.56
数据来源：聚源资讯
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[Table_Summary] 市场行情回顾：
。上周5 个交易日机械设备、 汽车、 电力设备指数涨跌幅分别
为-1.75%、-0.81%和-3.95%，在31 个申万一级行业中排名分
别为第22、第16 和第27 位； 同期沪深300 涨跌幅为-1.33%。
行业观点：
1) 工业气体：上周主要工业气体价格有所下跌。据
卓创资讯，9
月3 日：液态气方面，中国液氧市场均价467 元/吨，较前一
周下跌2.3%， 液氮均价523 元/吨， 较前一周下跌1%， 液氩均
价 2595 元/吨，较前一周涨 26.46%；稀有气体方面，中国批
量40L 瓶装高纯氦气均价为823.32 元/瓶， 较前一周跌3.07%，
而氙气、氪气、氖气市场需求难有较大波动，价格持稳过渡；
二氧化碳方面， 市场均价403.9 元/吨， 较前一周下跌3.86%。
除了液氩短期供应偏紧且下游需求有支撑外， 大部分工业气体
由于需求偏弱， 供应宽裕， 价格弱势， 预计价格企稳回升要看
整个工业景气度回升情况。 目前建议关注受益行业集中度提升
及未来气体价格复苏向上的空分设备及气体龙头企业。
2) 锂电：碳酸锂价格近期承压。上周碳酸锂价格冲高回落、 整体
震荡下行。截止至9 月4 日，电池级碳酸锂报价 15.19 万元/
吨，单日跌3940 元。 供给端上， 上周国内检修产线陆续复产，
周度产量回升至2.38 万吨，9 月预计产量环比增加10%至12.4
万吨；津巴布韦锂精矿持续到港补充国内原料， 澳洲锂辉石发
运恢复， 矿端偏紧格局边际缓解， 供应宽松预期逐步兑现。需
求端上，9 月三元材料排产环比下降5%至8.65 万吨，车企订
单弱于预期导致部分电芯厂暂缓提货。 我们认为碳酸锂下跌是
由于供应复产叠加海外到港带来的供给增量预期、 正极排产下
修引发的需求担忧，属于旺季预期下的高位回调， 而非趋势性
转空，依然看好中长期锂电需求。
3) 光伏：上周光伏产业整体表现较弱。上周光伏产业链整体延续
偏弱震荡格局。多晶硅价格指数40.72 元/千克，报价稳定但
成交清淡， 监察进驻及自发会议引发市场观望； 硅片价格小幅
下跌， 供应压力仍存， 预计弱势下行； 电池片各尺寸价格普遍
微跌， 累库苗头显现， 上下游博弈加剧； 组件价格弱稳， 分布
式均价0.71-0.76 元/瓦， 集中式0.70-0.71 元/瓦， 库存小幅
下降。 整体看， 产业链价格承压、 需求偏弱， 短期难现趋势性
行情展望后市， 国内行业仍处于供需失衡调整期， 基本面反转
仍需观察。
4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
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正文目录
一、 市场行情回顾 ................................ .......................... 3
1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 3
1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 4
二、 行业要闻及重点公司公告 ................................ ................ 5
2.1 行业要闻...................................................................... 5
2.2 公司公告...................................................................... 6
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图表目录
Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.8.31-2026.9.4） ..................................... 3
Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.8.31-2026.9.4） ............... 3
Figure 3 涨幅TOP5 公司（2026.8.31-2026.9.4） ............................................ 4
Figure 4 跌幅TOP5 公司（2026.8.31-2026.9.4） ............................................ 4
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一、市场行情回顾
1.1 行业周度行情回顾
上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-1.75%、-0.81%
和-3.95%，在31 个申万一级行业中排名分别为第 22、第 16 和第 27 位；同
期沪深 300 涨跌幅为-1.33%。
Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.8.31-2026.9.4）
资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所
上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为汽车服务
上涨 1.74%，工程机械上涨 1.00%，轨交设备上涨 0.87%；表现靠后的细分
方向为光伏设备下跌 7.40%，电池下跌 5.27%，乘用车下跌 3.78%。
Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.8.31-2026.9.4）
资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所
[Table_PageHeader] 2026 年9 月
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1.2 个股周度行情回顾
上周机械设备行业涨幅前五个股分别为*ST 宝馨、
冠龙节能、
海鸥股份、港
迪技术、
金帝股份，电力设备涨幅前五个股分别为
神力股份、
太阳电缆、远
东股份、
祥明智能、
金龙羽， 汽车涨幅前五个股分别为
新朋股份、
光洋股份、
明新旭腾、
建设工业、
威迈斯。
Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.8.31-2026.9.4）
行业 证券代码 证券简称 所属 SW 三级行业 周涨跌幅（%） 市盈率（TTM） 市净率（MRQ）
机械设备
002514.SZ *ST 宝馨 金属制品 42.94 (8.7) (22.3)
301151.SZ 冠龙节能 金属制品 28.07 67.7 1.8
603269.SH 海鸥股份 其他通用设备 23.58 98.6 11.7
301633.SZ
港迪技术 工控设备 21.83 124.7 4.1
603270.SH 金帝股份 金属制品 21.35 52.6 3.2
电力设备
603819.SH 神力股份 电机Ⅲ 20.71 116.1 4.5
002300.SZ 太阳电缆 线缆部件及其他 17.57 138.2 3.1
600869.SH
远东股份 线缆部件及其他 13.67 389.6 10.8
301226.SZ 祥明智能 电机Ⅲ 13.24 635.3 3.9
002882.SZ 金龙羽 线缆部件及其他 10.30 133.7 5.0
汽车
002328.SZ 新朋股份 其他汽车零部件 28.85 19.1 2.2
002708.SZ 光洋股份 底盘与发动机系统 24.45 81.6 4.7
605068.SH 明新旭腾 车身附件及饰件 19.42 (952.6) 2.3
002265.SZ 建设工业 底盘与发动机系统 14.95 88.2 5.6
688612.SH 威迈斯 汽车电子电气系统 14.06 28.4 4.5
资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所
上周机械设备行业跌幅前五个股为
远信工业、
欧科亿、
海川智能、
四方科技
万讯自控，电力设备跌幅前五个股分别为
聚和材料、
万润新能、
微导纳米、
骄成超声、
科威尔，汽车跌幅前五个股分别为
兴瑞科技、
奥联电子、朗博科
技、
浙江荣泰、
嵘泰股份。
Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.8.31-2026.9.4）
行业 证券代码 证券简称 所属 SW 三级行业 周涨跌幅（%） 市盈率（TTM） 市净率（MRQ）
机械设备
301053.SZ 远信工业 纺织服装设备 (17.76) 155.4 4.6
688308.SH 欧科亿 金属制品 (15.90) 28.2 4.5
300720.SZ 海川智能 仪器仪表 (14.62) 668.2 20.9
603339.SH
四方科技 制冷空调设备 (14.46) 22.6 1.4
300112.SZ 万讯自控 仪器仪表 (14.33) (44.7) 2.8
电力设备
688503.SH 聚和材料 光伏辅材 (17.70) 101.7 3.2
688275.SH 万润新能 电池化学品 (16.27) 22.0 1.6
688147.SH 微导纳米 光伏加工设备 (15.94) 362.0 15.5
688392.SH 骄成超声 锂电专用设备 (13.63) 115.2 9.9
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688551.SH 科威尔 其他电源设备Ⅲ (13.10) 83.7 3.1
汽车
002937.SZ 兴瑞科技 汽车电子电气系统 (10.98) 68.5 4.5
300585.SZ 奥联电子 底盘与发动机系统 (8.88) (30.9) 4.3
603655.SH
朗博科技 其他汽车零部件 (8.05) 69.1 5.5
603119.SH 浙江荣泰 其他汽车零部件 (7.98) 72.8 10.6
605133.SH 嵘泰股份 底盘与发动机系统 (7.78) 39.0 1.8
资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
⚫ 9 月 4 日，据中国贸易救济信息网消息，9 月 1 日，阿根廷经济部发布
2026 年第 1408 号公告， 决定终止对原产于中国、 巴西和哥伦比亚的陶
瓷绝缘子反倾销措施。涉案产品包括小于或等于 60kV 输电线路用绝缘
子、 小于或等于165kN 的悬式绝缘子、 大于或等于10kV 且小于或等于
40kV 的变压器用陶瓷绝缘子， 涉及南共市税号8546.20.00 项下的产品。
公告自发布之日起生效。
⚫ 9 月 2 日，据财联社，国家能源局 9 月 1 日召开新型电网建设工作部署
会。会议强调，“十五五”期间，我国电力需求仍将保持年均 5%左右的增
长， 新能源占比进一步提高， 高端产业对绿色高质量电能需求稳步增长，
新模式新业态加速涌现，核心技术竞争加剧，对新型电网建设提出更高
要求。新型电网建设是新架构、新技术、新服务的深刻变革，必须统筹
谋划、系统施策。一是着力夯实基础设施长板，构建提升大电网安全稳
定水平、充分发挥配电网公共平台作用、促进智能微电网灵活多元互动
的主配微协同电网新架构。二是着力发挥创新引领作用，加快研发应用
人工智能+、 柔性构网、 智能调控、 长时储能等电网新技术， 发展新质生
产力。三是着力加强多元支撑保障，升级新能源高效并网消纳、高品质
供电、算电协同等新业态友好适配的电网新服务，更好满足产业发展和
人民群众需求。 四是着力守牢安全运行底线， 确保大电网安全稳定运行，
加强工程安全质量管理，提升电网防灾应急能力，增强安全韧性水平。
⚫ 9 月 1 日，据人民财讯，为推动汽车行业健康有序国际化发展，引导汽
车行业企业规范境外竞争行为、加强合规建设，深化汽车产业链供应链
国际合作，促进全球汽车行业发展进步，商务部、工业和信息化部、市
场监管总局制定了 《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》 ， 现予印发，
供工作中参考。其中指出，企业可建立以成本为基础、国际市场供求为
导向的定价策略，依法依规做好本企业零部件、整车等产品价格合规管
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理，不为获得不正当竞争优势扰乱市场竞争秩序。
⚫ 9 月 1 日，据国家标准委，由我国专家牵头制定的全球首个腿式机器人
国际标准《机器人——服务机器人性能规范及其试验方法 第 5 部分：
腿式机器人运动》近日正式发布。“腿式机器人”就是靠“腿”行走、跑跳、
爬坡、越障的一类机器人，比如人形机器人和机器狗，如今已经开始承
担表演、巡检、搬运、搜救等实际工作。
⚫ 9 月 1 日， 中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树发文表示，2026 年
1-7 月世界汽车销量达到 5611 万台， 新能源汽车达到1352 万台。2026
年 1-7 月的新能源车份额达到 24.1%， 其中纯电动车的占比达到16.8%，
插电混动达到 7.3%的汽车比例。混合动力达到 8.1%的表现优秀。
⚫ 8 月 31 日，据财联社，2026 年 1-7 月，全国各电力交易中心累计组织
完成市场交易电量 44252 亿千瓦时， 同比增长23.4%。 省内交易电量合
计为 34626 亿千瓦时，其中电力中长期交易 28536 亿千瓦时（含省内
绿电交易 1481 亿千瓦时、电网代理购电 4857 亿千瓦时） ，电力现货交
易 4452 亿千瓦时， 发电合同转让交易1638 亿千瓦时。 省间交易电量合
计为 9626 亿千瓦时， 其中电力中长期交易9146 亿千瓦时 （含省间绿电
交易 437 亿千瓦时、跨经营区交易 54.7 亿千瓦时） ，电力现货交易446
亿千瓦时，发电合同转让交易 33.4 亿千瓦时。
2.2 公司公告
⚫ 9 月 4 日，
明阳电气午间公告，公司近日接到控股股东中山明阳函告，
获悉其所持有公司的部分股份解除质押，此次解除质押数量 650 万股，
占公司总股本的 2.07%， 此次股份解除质押事项不会对公司的生产经营
和公司治理等产生重大影响。
⚫ 9 月 3 日，
飞龙股份(002536.SZ)发布投资者关系活动记录表公告， 公司
非车端电子泵产品已覆盖 6W 至 80kW 全功率范围，划分为 μ、S、M、
L 四大平台。目前 μ、S、M 平台终端客户订单超 5 万台，L 平台订单近
万台，主要采用滚动交付模式。液冷散热已成为行业主流趋势，电子水
泵正逐步替代传统机械泵，以解决大功率场景下体积大、寿命短、滴液
隐患及附加热负荷高等问题。在消费电子领域，公司已开发适配 PC 场
景的小型液冷泵；在人形机器人领域，正为控制器各关节提供热管理产
品与服务；医疗器械领域零部件研发亦在推进中。电子泵从开发到认证
完整周期约 1 至 2 年，行业准入壁垒较高。结合目前经营情况，公司主
业订单出现明显回升，后续经营表现取决于行业需求释放节奏及订单转
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化进度。
⚫ 9 月 1 日，
捷佳伟创(300724.SZ)公告称， 近日， 公司与专业投资机构海
南超越摩尔私募基金管理有限公司及其他有限合伙人签署了《扬州超摩
序达创业投资合伙企业 （有限合伙） 之有限合伙协议》 ， 公司作为有限合
伙人以自有资金认缴出资 798 万元， 参与认购扬州超摩序达创业投资合
伙企业（有限合伙）的基金份额。
⚫ 8 月 31 日，
中来股份(300393.SZ)公告称，公司控股子公司中来民生及
其全资子公司中来智联组成的联合体，中标关联方浙能能服第三批户用
光伏项目 EPC 及运维总承包框架协议采购项目， 中标金额16.13 亿元。
本次交易构成关联交易，已获董事会审议通过，免于提交股东会审议。
⚫ 8 月 31 日，
豫能控股公告称， 公司子公司鲁山豫能抽水蓄能有限公司负
责投资建设的河南鲁山抽水蓄能电站项目（规划装机容量 4×32.5 万千
瓦）1 号机组完成 15 天考核试运行，满足电网运行调度要求，顺利投
产。项目 1 号机组投产标志公司抽水蓄能建设取得阶段性进展，将扩大
在役电力装机规模， 优化资产结构， 增强核心竞争力。2 号、3 号、4 号
机组仍在建设中，投运后的容量电价结算及电力现货市场等因素对项目
经济效益的影响存在不确定性。
（资料来源：以上公告来自 Wind 资讯）
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分析师声明
本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来
自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方
的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。
证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结
论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。
投资评级标准
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股票投资评级说明： 行业投资评级说明：
报告发布日后的 12 个月内，公司股价涨跌幅相对于同期
沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：
报告发布日后的 12 个月内，行业指数的涨跌幅相对于同
期沪深300 指数的涨跌幅为基准， 投资建议的评级标准为：
买 入： 相对沪深 300 指数涨幅 20%以上；
强于大市： 相对沪深 300 指数涨幅 10%以上；
中 性： 相对沪深 300 指数涨幅介于-10%～10%之间；
弱于大市： 相对沪深 300 指数跌幅 10%以上。
增 持： 相对沪深 300 指数涨幅介于 10%～20%之间；
中 性： 相对沪深 300 指数涨幅介于-10%～10%之间；
卖 出： 相对沪深 300 指数跌幅 10%以上。