传媒互联网周报

核心观点
行业研究·行业周报传媒S0980517060002S0980523100001相关研究报告《传媒互联网周报-“元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好AI 应用和游戏IP 潮玩》——2026-02-03《传媒互联网周报-元宝春节豪分10 亿元现金，持续看好AI 应用机会》——2026-01-27《传媒互联网周报-千问APP 发布，持续看好AI 应用机会》——2026-01-22《传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO 重构流量入口与AI 商业化拐点》——2026-01-16《传媒行业1 月投资策略：GEO 重构流量与内容服务生态，AI 应用开启向上新周期》——2026-01-14行业下跌3.30%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（2.2-2.6）传媒行业下跌3.30%，跑输沪深300（-1.13%），跑输创业板指（-3.28%）。其中涨幅靠前的分别为横店影视、遥望科技、新华都、联建光电等，跌幅靠前的分别为蓝色光标、易点天下、因赛集团、福石控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第25 位。可灵AI 3.0 正式发布，LABUBU 2025 年全球销量突破1 亿只。1）2 月5 日，快手旗下的视频生成大模型可灵AI（Kling AI）正式宣布上线3.0 系列模型，不仅支持最长15 秒的连续高清视频生成，更在多镜头叙事的一致性上取得了突破；2）OpenAI 推出了适用于macOS 系统的全新Codex 桌面应用，支持多智能体并行作业，能够融合不同AI 智能体的专项能力来处理复杂的开发流程，并搭载了GPT-5.2-Codex 模型，以提升开发效率；3）泡泡玛特年会资料显示，LABUBU 2025 年全球销量超过1 亿只。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（2 月2 日-2 月8 日）电影票房2.24 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城2》（0.46 亿元，票房占比20.5%）、《爆水管》（0.30 亿元，票房占比13.3%）、《匿杀》（0.26亿元，票房占比11.6%）；2）综艺节目方面，《微博之夜2025》、《声生不息·华流季》、《主咖和Ta 的朋友们》、《现在就出发第3 季》和《最强大脑第十三季》排名居前；3）游戏方面，2026 年1 月中国手游收入前三名分别为Hungry Studio《Block Blast！》、Vita Studio《Vita Mahjong》和Oakever Games《Tile Explorer》。投资建议：春节有望持续催化AI 应用破圈及商业化落地，把握IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）春节期间从元宝到豆包、千问，AI 应用催化密集；关注受益流量入口竞争下的GEOChaney 机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络22.261.011.20603444.SH吉比特435.3422.9226.12002555.SZ三七互娱25.141.381.50板块周表现回顾本周表现回顾：行业下跌3.30%，跑输沪深300，跑输创业板指本周（2.2-2.6）传媒行业下跌3.30%，跑输沪深300（-1.13%），跑输创业板指（-3.28%）。其中涨幅靠前的分别为横店影视、遥望科技、新华都、联建光电等，跌幅靠前的分别为蓝色光标、易点天下、因赛集团、福石控股等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒-3.30%000300.SH沪深300-1.33%399006.SZ创业板指-3.28%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）603103.SH横店影视31%101%300058.SZ 蓝色光标-19%65%002291.SZ遥望科技16%34%301171.SZ 易点天下-18%45%002264.SZ新华都15%36%300781.SZ 因赛集团-16%33%300269.SZ联建光电13%37%300071.SZ 福石控股-15%-6%002238.SZ天威视讯9%13%301231.SZ 荣信文化-14%13%002905.SZ金逸影视9%17%300027.SZ 华谊兄弟-12%-10%300528.SZ幸福蓝海7%15%603598.SH 引力传媒-12%52%001330.SZ博纳影业7%36%002517.SZ 恺英网络-11%2%600986.SH浙文互联7%79%300805.SZ 电声股份-10%34%600136.SHST 明诚6%8%002131.SZ 利欧股份-9%50%横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第25 位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名第25 位重点关注可灵AI3.0 正式发布，可实现智能分镜与原生音画同步2026 年2 月5 日，快手旗下的视频生成大模型可灵AI（Kling AI）正式宣布上线3.0 系列模型，标志着国产AI 视频生成技术迎来了新一轮的代际升级。此次升级的核心亮点在于打破了传统AI 视频“抽卡式” 生成的局限，首次引入了“智能分镜”系统与“原生音画同步”技术。新模型不仅支持最长15 秒的连续高清视频生成，更在多镜头叙事的一致性上取得了突破。（AI base）OpenAI 推出macOS 版Codex 应用OpenAI 推出了适用于macOS 系统的全新Codex 桌面应用，这款应用深度整合了“智能体化软件开发”逻辑，旨在为开发者提供一个更灵活、更高效的AI 原生编程环境。Codex 支持多智能体并行作业，能够融合不同AI 智能体的专项能力来处理复杂的开发流程，并搭载了GPT-5.2-Codex 模型，以提升开发效率。此外，它还支持自动化任务设定和定制智能体的交互风格，进一步增强了用户体验。(AIbase)泡泡玛特召开年会，LABUBU 2025 年全球销量超过1 亿只2 月6 日，泡泡玛特召开年会，会上指出全球注册会员突破1 亿，LABUBU 单品销量突破1 亿只。（泡泡范儿）本周行业数据更新电影票房表现情况本周（2 月2 日-2 月8 日）电影票房2.24 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城2》（0.46 亿元，票房占比20.5%）、《爆水管》（0.30 亿元，票房占比13.3%）、《匿杀》（0.26 亿元，票房占比11.6%）。图2：2.2-2.7 电影票房（亿元）表2：本周票房排名排名影片名称上映日期本周票房（万）累计票房（万）票房占比排片占比上座率场次疯狂动物城22025/11/264610.1450102.320.50%16.50%2.00%460,187爆水管2026/1/232985.59736.513.30%12.90%2.00%359,039匿杀2025/12/312614.046399.911.60%10.40%2.10%288,980阿凡达32025/12/192328.4116978.010.30%5.60%2.00%157,326重返寂静岭2026/1/232011.112154.68.90%11.20%1.40%311,827闪灵2026/1/301699.33467.97.50%5.10%1.90%143,464极限审判2026/1/231176.75178.95.20%4.10%2.00%114,041飞行家2026/1/171022.97089.94.50%4.30%2.20%119,722庇护之地2026/1/30838.92112.23.70%7.30%0.90%203,083东北警察故事32026/1/30614.21526.12.70%4.70%1.50%132,100春节档有6 部电影即将上映，热度前三的分别为《飞驰人生3》《熊猫计划之部落奇遇记》《惊蛰无声》，截至2 月8 日猫眼想看人数分别为84.7、32.4、29.6万人。表3：下周即将上映电影时间电影类型猫眼想看人数2026/2/17飞驰人生3剧情/喜剧8472832026/2/17熊猫计划之部落奇遇记喜剧/家庭/奇幻3235712026/2/17惊蛰无声谍战/犯罪2967052026/2/17镖人：风起大漠动作/武侠2049022026/2/14喜欢上“欠欠”的你爱情/喜剧385552026/2/14藏地情书爱情/剧情16284电视剧(网剧）网络剧方面，本周《太平年》、《唐宫奇案之青雾风鸣》、《风过留痕》、《年少有为》和《小城大事》居前。表4：网络剧收视情况（数据截至2 月8 日）网络剧名称类型上线时间播映指数好评度观看度播放平台出品公司太平年古装/剧情2026/1/1080.4372.6393.02优酷优酷、大麦娱乐唐宫奇案之青雾风悬疑/古装2026/2/578.1455.2893.02CCTV-8、优优酷、鸿星世臻文化风过留痕剧情/悬疑2026/2/376.957.9890.01腾讯视频、爱奇艺腾讯视频、老有文化年少有为剧情/喜剧2026/1/3176.4856.7591.23腾讯视频腾讯视频、新丽电视小城大事剧情2026/1/1076.0573.1887.33CCTV-8、腾讯视频百纳千成、腾讯视频夜色正浓爱情/都市2026/1/2875.0656.0490.82江苏卫视、腾讯视频企鹅文化、完美世界奇迹剧情2025/12/2274.2756.3476.90CCTV-1、CCTV-8、腾讯视频中央广播电视台、中共深圳女神蒙上都市2026/1/2572.5773.2790.50湖南卫视、芒果TV湖南卫视、芒果TV骄阳似我都市/剧情2025/12/2272.3273.4984.12腾讯视频上海西嘻影视赴山海古装/2025/9/1172.0862.4877.63腾讯视频、企鹅影视、爱奇剧情爱奇艺艺、稻草熊综艺节目本周综艺节目方面，《微博之夜2025》、《声生不息·华流季》、《主咖和Ta的朋友们》、《现在就出发第3 季》和《最强大脑第十三季》排名居前。表5：网络综艺节目表现情况（数据截至2 月8 日）名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司微博之夜20252026/2/575.2186.5753.61腾讯视频、爱奇腾讯视频、爱奇声生不息·华流2025/8/2974.8376.8255.16浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视浙江卫视、爱奇艺、优酷、Z 视主咖和Ta 的朋友们​2026/1/2474.685.3752.9腾讯视频腾讯视频现在就出发第32025/2/2172.0562.3278.26腾讯视频腾讯视频最强大脑第十三2026/1/1571.3266.5956.45江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷日落时分说爱你2025/10/269.4771.0556.28北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、辽宁卫视、芒果TV宇宙闪烁请注意2025/12/268.164.5457.09爱奇艺爱奇艺有歌20262026/1/268.0459.8356.58浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介浙江卫视、腾讯视频、爱奇艺、优酷、Z 视介你好星期六20262025/1/466.6660.2754.84芒果TV芒果TV周五晚高疯2026/2/666.158.556.23优酷优酷游戏根据SensorTower 数据，2026 年1 月中国手游收入前三名分别为Hungry Studio《Block Blast！》、Vita Studio《Vita Mahjong》和Oakever Games《Tile Explorer》。图3：2026 年1 月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay本周游戏方面，《和平精英》《王者荣耀》在iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《明日方舟：终末地》榜上排名居前。表6：中国区iOS 游戏畅销排名（截至2 月8 日）排名名称发行公司国家和平精英腾讯中国王者荣耀腾讯中国金铲铲之战腾讯中国火影忍者腾讯中国燕云十六声网易中国三角洲行动腾讯中国无畏契约：源能行动腾讯中国鸣潮库洛游戏中国超自然行动组巨人网络中国无尽冬日青笛中国表7：安卓游戏热玩排名（数据截至2 月8 日）排名名称发行公司国家心动小镇心动公司中国明日方舟：终末地鹰角中国鹅鸭杀呆呆鸟中国原神miHoYo中国鸣潮库洛游戏中国我的世界：移动版网易中国王者荣耀腾讯中国潜水员戴夫心动公司中国以闪亮之名祖龙中国三角洲行动腾讯中国数字藏品（NFT）海外数字藏品市场，截至2025 年2 月8 日,最近7 日成交额前三名为Gemesis、SAINTS of LA 和LIFT (a self portrait) by Snowfro。表8：NFT 交易情况（数据截至2025 年2 月8 日）藏品名称地板价（ETH）
7 日涨跌幅%
最近7 日成交额(ETH)持有者数量藏品总量Gemesis0.0211.09%19.954984594753SAINTS of LA0.02-29.30%4.8LIFT (a selfportrait) by Snowfro0.09-23.07%0.09RumbleKongLeague0.0125.82%0.110000Digital Mr. Freeman0.01-9.77%7.65Party Bears49.87%0.05Regular Punks-23.64%0.6110000Frenly Pandas0.011.92%0.93On-Chain All-Stars-18.42%0.0910000ASMAIFAAllStarsCharacter0.00%0.02行业新闻【字节Seedance 2.0 AI 视频模型发布（AI base）】近日，字节跳动正式推出新一代AI 视频生成模型Seedance 2.0。Seedance 2.0的核心能力在于实现了“多镜头叙事”与“音画同步生成”的原生支持，能够根据一段文本提示或多种模态的参考素材，自动生成具备连贯剧情、统一角色形象与氛围的多场景视频序列，并同步输出匹配的对话、音效与配乐，显著降低了制作完整叙事视频的门槛。Seedance 2.0 的发布，体现了AI 视频技术向“导演级”控制迈进的趋势。【阶跃星辰Step 3.5 Flash 发布（AI base）】阶跃星辰（Stepfun）近日正式发布了其最新一代开源基座模型——Step3.5Flash。该模型专为智能体（Agent）场景打造，凭借强大的推理能力与极致的响应速度，旨在为开发者提供一个更聪明、更稳定且成本可控的“Agent 大脑”。上市公司动态更新【果麦文化：关于全资子公司对外投资暨与专业机构共同投资的公告】公司的全资子公司果麦智拟作为有限合伙人以自有资金出资人民币3,000 万元，与专业投资机构蔚观红奇（珠海）私募基金管理有限公司和江西省金杜鹃私募基金管理有限公司共同出资共青城蔚观红奇文旅产业投资基金合伙企业（有限合伙），果麦智娱占基金认缴出资总额的20.9790%。【南方传媒：关于子公司参与设立投资基金的公告】公司子公司南传投资拟参投广东南传智造，投资金额2130.0 万元，认缴49.91%的股份。投资建议：GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会GEO 加速AI 应用破圈及商业化落地，把握AI 催化下的板块投资机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI漫剧、语料方向投资机会。GEO 加速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI 营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；同时26 年多模态应用有望加速走向成熟，重点看好AI 漫剧方向，关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的；2）AI应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩于估值兼备的游戏、出版等方向布局机会；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI 产品落地的相关标的，关注巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；3）出版行业关注GEO语料库催化可能，关注国有出版方向。风险提示商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。表9：重点公司估值表公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E300364.SZ中文在线29.400.12-0.33-0.14-(88)(214)-002292.SZ奥飞娱乐9.440.06-0.190.050.10(49)002739.SZ万达电影12.560.43-0.450.410.59(28)300133.SZ华策影视8.920.200.130.230.27300251.SZ光线传媒20.460.140.100.820.40600556.SH天下秀7.490.050.030.050.06600986.SH浙文互联14.000.130.110.180.22002027.SZ分众传媒7.311,0560.330.360.390.43002517.SZ恺英网络22.260.680.761.011.20002605.SZ姚记科技25.501.351.291.441.56300031.SZ宝通科技22.370.250.500.790.92300113.SZ顺网科技25.240.250.370.540.67300418.SZ昆仑万维54.801.00-1.27-0.350.02(43)(156)603444.SH吉比特15.6213.1222.9226.12000681.SZ视觉中国25.810.210.170.170.21300413.SZ芒果超媒25.931.900.730.750.93603533.SH掌阅科技23.350.080.11----9626.HK哔哩哔哩-W1,007-11.46-3.202.634.76(21)(75)9992.HK泡泡玛特3,2630.812.359.4113.03