一、周度市场回顾

一、周度市场回顾
本周（2026/06/15-2026/06/21）上证指数周涨幅1.46%收4090.48 点，深证成指周涨幅7.13%收16030.7 点，创业板指周涨幅11.02%收4252.39 点。本周A 股市场迎来强劲反弹，整体呈现明显的结构性上涨行情，市场风险偏好大幅回暖。在美伊和平协议落地带来的情绪提振下，成长风格全面领跑，科创与创业板系列指数涨幅居前。资金面来看，本周市场流动性持续充裕，全A 日均成交额重返3万亿元关口之上，录得约3.13 万亿元。本周电子(申万)上涨17.49%，跑赢上证综指16.02 个百分点，跑赢沪深300指数14.05 个百分点；通信（申万）上涨14.93%，跑赢上证综指13.46 个百分点，跑赢沪深300 指数11.49 个百分点；传媒（申万）下跌0.51%，跑输上证综指1.98个百分点，跑输沪深300 指数3.95 个百分点；计算机（申万）上涨4.71%，跑赢上证综指3.24 个百分点，跑赢沪深300 指数1.27 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第4 页共13 页2026 年初至2026 年6 月21 日，沪深300 指数上涨6.73%，电子行业（申万）上涨66.77%、通信行业上涨78.23%、传媒行业下跌17.15%、计算机行业下跌10.67%。图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心本周板块内有4 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为被动元件（25.78%）、印制电路板（20.28%）、数字芯片设计（19.80%），跌幅靠前的三级子行业为教育出版（-2.83%）、影视动漫制作（-1.34%）、游戏Ⅲ（-0.90%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为国瓷材料（58.94%）、昀冢科技（57.35%）、普冉股份（51.05%）；通信周涨幅前三的标的为太辰光（45.13%）、通鼎互联（38.94%）、光库科技（36.70%）；计算机周涨幅前三的标的分别为熙请仔细阅读报告最后的重要法律申明第5 页共13 页菱信息（31.94%）、智微智能（30.32%）、东方国信（29.86%）；传媒周涨幅前三的标的分别为宝通科技（22.87%）、三人行（20.06%）、昆仑万维（15.53%）。表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅国瓷材料58.94%朝阳科技-22.23%昀冢科技57.35%臻镭科技-21.88%普冉股份51.05%华勤技术-21.77%旭光电子46.43%龙迅股份-20.72%科翔股份45.05%清越科技-15.38%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅太辰光45.13%元道通信-11.25%通鼎互联38.94%海能达-8.90%光库科技36.70%万隆光电-7.14%光迅科技29.87%中国电信-6.12%南凌科技28.30%华测导航-5.24%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅熙菱信息31.94%泛微网络-16.47%智微智能30.32%天亿马-15.67%东方国信29.86%达实智能-12.95%宏景科技29.21%榕基软件-10.62%淳中科技27.77%多伦科技-8.70%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅宝通科技22.87%城市传媒-19.06%三人行20.06%横店影视-16.63%昆仑万维15.53%粤传媒-15.30%游族网络15.28%风语筑-14.50%中文在线14.32%中视传媒-14.42%请仔细阅读报告最后的重要法律申明第6 页共13 页数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比回落全球手机销量同比回落。根据ifinD 数据，2026 年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025 年四季度增长的2.28%有所下降。国内手机销量同比增速由负转正。根据ifinD 数据，中国2026 年4 月智能手机出货2503 万台，同比增长12.3%，相比2026 年3 月下降的6.3%大幅增长。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第7 页共13 页（二）全球半导体销售额同比增速上升2026 年4 月，全球半导体销售额1105 亿美元，同比增长93.89%，相比2026年3 月的79.2%有所上升；中国半导体销售额289 亿美元，同比增长78.64%，相比2026 年3 月的74.8%有所上升；2026 年5 月，日本半导体设备出货量5264 亿日元，同比增加17.94%，相比2026 年4 月的14.12%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（三）存储周期上行请仔细阅读报告最后的重要法律申明第8 页共13 页自1 月以来，存储芯片现货价格DRAM 整体涨跌互现，旧时代产品大涨，高密度DDR4 冲高回落后，近期有所反弹；NAND 闪存持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（四）投资建议台积电首次公开CoPoS 玻璃基板合作进展，同时京东方宣布实现TGV 全流程工艺拉通并完成20 层样品送样。市场普遍将2026 年视为该技术路线的商业化请仔细阅读报告最后的重要法律申明第9 页共13 页起步节点，产业链上下游在材料、设备及封装环节的协同进展值得关注；SK 海力士紧随三星之后，向主要客户供应12 层HBM4E 样品，反映AI 存储领域的技术竞争持续升级，国产存储供应链中，具备量产能力、客户合作基础及产能规划匹配度的企业，其后续业务进展可保持跟踪；DeepSeek 完成约510 亿元首轮外部融资，投后估值近4000 亿元，公司披露约60%-70%资金计划用于算力集群建设，这一动向对GPU、光模块、PCB 等基础设施环节的产业需求预期形成支撑，AI硬件主线在后续市场中的关注度可能延续。三、TMT 行业要闻（一）玻璃基板概念活跃，台积电公开玻璃基板应用进展6 月17 日，A 股早盘玻璃基板概念活跃，京东方A、美迪凯、沃格光电、凯盛科技一度涨停，戈碧迦、帝尔激光等涨超10%。其中，京东方A 收获10cm 涨停，报6.71 元/股，成交额超100 亿元，市值接近2500 亿元。京东方在6 月16 日投资者调研纪要中介绍，目前，公司已实现TGV 开孔、深孔填铜、增层、布线等玻璃基封装载板全流程工艺拉通，并于2025 年完成大尺寸高层数（9-2-9，20 层）玻璃基载板样品开发和送样。产业层面上，有报道称，台积电近期向供应链发布“CoWoS 玻璃基板开发计划”，确定携手ABF 载板厂商Ibiden 与面板厂商群创，共同验证玻璃基板导入CoWoS 先进封装的可行性，希望解决未来大型AI 芯片封装在翘曲、热管理、信号传输及供电等方面的挑战。这是台积电首次公开玻璃基板技术应用进程。台积电强调，未来仍需持续研究验证玻璃厚度及大型CoWoS 封装布局。玻璃基板凭借热学稳定性佳、翘曲变形小、热膨胀系数与硅片高度匹配、高请仔细阅读报告最后的重要法律申明第10 页共13 页频介电损耗低、布线密度高等综合性能优势，成为先进封装下一代核心基材，同时也是光电共封装（CPO）实现规模化落地的关键载体。现阶段行业核心瓶颈集中在TGV 玻璃通孔、微孔金属化、铜层附着力等工艺环节。（资料来源：上海证券报）（二）SK 海力士送样HBM4E6 月18 日，记者从SK 海力士官网获悉，公司已向主要客户供应12 层HBM4E(高带宽内存第四代增强版)样品，该产品是面向人工智能(AI)的下一代超高性能DRAM。SK 海力士表示：“凭借长期以来积累的HBM 先导开发能力和量产经验，公司成功向客户提供12 层HBM4E 样品。我们将与主要客户紧密协作，致力于确保按时量产。”此举标志着这家全球领先的存储器制造商在AI 存储赛道上迈出了关键一步，也意味着HBM4E 的客户认证与量产竞赛已全面打响。SK 海力士此次送样距其竞争对手三星电子宣布交付首批HBM4E 样品仅相隔约三周。5 月29 日，据韩联社报道，继今年2 月全球首批量产HBM4(第六代)之后，三星电子已开始向全球交付第七代高带宽内存(HBM)产品HBM4E 的首批样品，该产品是AI 行业的关键零部件。SK 海力士开发总管安炫社长表示：“我们将把迄今为止所积累的业界领先技术竞争力和量产能力延续至HBM4E 产品，夯实持续引领AI 创新的基础。公司将通过与合作伙伴的紧密协作，以前瞻性布局实现市场所需价值，进一步巩固作为‘全方位面向AI 的存储器创造者’的技术领导地位。”（资料来源：上海证券报）请仔细阅读报告最后的重要法律申明第11 页共13 页（三）DeepSeek 以4000 亿元估值完成首轮外部融资IT 之家6 月17 日消息，企查查数据显示，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司已于2026 年6 月16 日完成首轮外部融资，整体融资规模约510 亿元，企业估值近4000 亿元。本轮融资的投资方阵容涵盖了产业资本、互联网巨头与国家队，具体投资方包括创始人梁文锋、腾讯、宁德时代、网易、京东、Monolith 砺思资本、IDG 资本、正心谷投资、拾象科技以及国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）。据此前路透社报道，梁文锋要求外部投资者将资金投入由其管理的有限合伙企业，而非直接持股DeepSeek，并对所有投资者设置五年锁定期。据接近梁文锋的人士解释，此举旨在筛选投资者，排除追求快速退出的资本。国家人工智能产业投资基金是唯一例外，直接入股并享有投票权。其余外部投资者均不享有投票权，仅能获取特定财务信息并享有后续融资优先认购权。此次融资所得计划用于扩展AI 基础设施、加强研发能力、向员工提供股权激励及加快商业化进程。（资料来源：新浪网）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第12 页共13 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数