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证
券
研
究
报
告
每
日
晨
报
股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨0.67%，报3966.59 点； 深成指涨0.04%，
报 14316.96 点；创业板指跌 0.73%，报 3537.21 点；科创 50
跌0.36%，报1737.77 点；恒指涨1.05%，报25937.49 点。
⚫ 美股行情：道指跌 0.11%，报 53975.98 点；标普 500 跌 0.06%，
报7753.11 点； 纳指跌0.32%，报26605.36 点； 纳斯达克中国金龙
指数涨 1.65%，报 6730.14 点。大型科技股涨跌不一，SpaceX 涨
4.23%，亚马逊涨 1.32%，微软涨 1.21%，特斯拉涨 0.70%，谷歌-A
涨0.91%，Meta 涨0.48%， 苹果1.53%。光通信板块大跌，Coherent
跌超14%，Lumentum 跌超8%， 康宁跌超4%，Credo 跌近4%。 存储板
块涨跌不一，闪迪涨超 2%，SK 海力士、美光科技跌近 2%，希捷科
技跌超1%。
国际要闻
⚫ 美国总统特朗普称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的
损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿
⚫ 英伟达宣布与 6 家金融公司合作，筹集逾 5000 亿美元，设立独立
的算力融资平台
⚫ Meta 发布面向智能体任务的开放权重模型Muse Glimmer
⚫ 三星电子第六代高带宽内存HBM4 的量产良率已接近80%
国内要闻
⚫ 中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》
⚫ 中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位
⚫ 阿里云将大型AIDC 数据中心的交付工期压缩至100 天
⚫ 商务部初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销
重要公告
⚫
宇树科技(688836，未评级)：网上发行最终中签率为0.0181%
⚫
洁美科技(002859， 未评级)：拟9.15 亿元收购埃福思科技100%股
权
⚫
昆仑万维(300418，未评级)：拟7.5 亿元转让闲徕互娱股权
⚫
江波龙(301308，未评级)：上半年净利润同比增长71528.66%
2026 年 8 月 11 日
每日晨报
金元晨报
主要市场股指回顾
研报推荐
【 金 元 通 信 】 通 信 行 业 周 报
20260809—地缘政治突发事件改
变光模块市场预期
周强 2026.08.10
分析师：李景星
联系电话：0755-23832812
执业证书编号: S0370522090001
lijingx@jyzq.cn
2026 年 8 月 11 日
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目录
1. 股市回顾 ........................................................... 3
2. 国际要闻 ........................................................... 3
3. 国内要闻 ........................................................... 4
4. 重要公告 ........................................................... 4
5. 研报推荐 ........................................................... 5
2026 年 8 月 11 日
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1. 股市回顾
⚫ 沪深港股行情：沪指涨 0.67%，报 3966.59 点；深证成指涨 0.04%，报
14316.96 点；创业板指跌 0.73%，报 3537.21 点；科创 50 跌 0.36%，报
1737.77 点；恒指涨1.05%，报25937.49 点。
⚫ 美股行情：道指跌0.11%，报53975.98 点； 标普500 跌 0.06%，报7753.11
点； 纳指跌0.32%，报26605.36 点； 纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，报
6730.14 点。
大型科技股涨跌不一，SpaceX 涨 4.23%， 亚马逊涨1.32%， 微软涨1.21%，
特斯拉涨 0.70%，谷歌-A 涨 0.91%，Meta 涨 0.48%，苹果 1.53%。英伟达
跌 2.86%。光通信板块大跌，Coherent 跌超 14%，Lumentum 跌超 8%，康
宁跌超 4%，Credo 跌近 4%。 存储板块涨跌不一， 闪迪涨超2%，SK 海力士、
美光科技跌近2%，希捷科技跌超1%。
2. 国际要闻
⚫ 美国总统特朗普称， 伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭
受的损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿
美国总统特朗普称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的
损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿，已指示代表们将这一
要求明确纳入未来所有谈判之中。与此同时，有消息称，数周来特
朗普一直在做铺垫工作，一旦伊朗重新全面开放霍尔木兹海峡，美
国就宣布伊朗战争获胜。特朗普甚至愿意在未达成核协议的情况下
抽身而退。不过，随着伊朗为开放霍尔木兹海峡开出更高筹码，这
一目标也更加难以实现。
⚫ 英伟达宣布与 6 家金融公司合作，筹集逾 5000 亿美元，设立
独立的算力融资平台
英伟达宣布与 Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR 合作，设
立独立的算力融资平台，为AI 基础设施建设筹集逾 5000 亿美元第
三方资本。英伟达8 月10 日已与这六家金融机构签署谅解备忘录，
相关合作仍需签署最终协议后方可生效。英伟达将与这些公司合作，
设立专门的大规模资金池，以具有吸引力的融资利率为英伟达客户
提供资金支持。
⚫ Meta 发布面向智能体任务的开放权重模型 Muse Glimmer
Meta 发布面向智能体任务的开放权重模型 Muse Glimmer ，可在配
备 GPU 的 Mac 或 PC 上运行，旨在满足用户对直接在个人设备上运
行 AI 系统的需求。Meta 首席执行官扎克伯格表示，美国应降低针
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对开放权重 AI 模型的政策壁垒。
⚫ 三星电子第六代高带宽内存 HBM4 的量产良率已接近 80%
三星电子第六代高带宽内存 HBM4 的量产良率已接近 80%， 提前约四
个月达成年度目标。三星电子已决定将第三季度 HBM4 销售额环比
提升至三倍以上，并计划将下半年整体 HBM 销售额中 HBM4 的占比
提高至 60%以上。
3. 国内要闻
⚫ 中国人民银行印发《中国人民银行 “十五五”改革发展规划》
中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并
配套制定出台 9 份相关细分领域的行动方案。规划部署五方面主要
任务，其中提出，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观
审慎管理体系；持续增强金融服务实体经济质效；持续建设开放包
容、富有活力韧性的现代金融市场。
⚫ 中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位
中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位。据 OpenRouter 最
新数据，上周全球 AI 大模型总调用量为 69 万亿 Token，环比增长
21.48%。 其中中国AI 大模型周调用量达 34.25 万亿 Token。 调用量
排名前四均为中国大模型。
⚫ 阿里云将大型 AIDC 数据中心的交付工期压缩至 100 天
阿里云基于全模块化设计架构，已将大型 AIDC 数据中心的交付工
期压缩至 100 天，同时建设成本较上一代降低逾 10%。今年，阿里
云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。
⚫ 商务部初步认定， 原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销
商务部初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销，中
国国内碧根果产业受到实质损害。自 8 月 11 日起，进口经营者在
进口相关产品时，应向中国海关提供相应的保证金。
4. 重要公告
⚫ 宇树科技(688836， 未评级)：8 月 10 日披露首次公开发行股票并在
科创板上市网上发行申购情况及中签率公告，本次发行价格为
150.80 元/股， 发行股份数量为4044.6434 万股。 回拨机制启动后，
网上最终发行数量为 970.70 万股，约占扣除最终战略配售数量后
发行数量的 30.00%，网上发行最终中签率为 0.0181%。
⚫ 洁美科技(002859， 未评级)：8 月 10 日公告， 公司拟以发行股份的
36imeIYVLnxhiPuTkbsHiD36J0UO7dD4qaSjHaJBVoZFan6Xdbu1eI8+i727/69C
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方式购买周林、远致星火、丁杰、陶尚、陈永富持有的埃福思科技
100%股权， 交易双方确定本次交易的最终交易金额为9.15 亿元。 同
时公司拟向不超过 35 名符合条件的特定投资者发行股份募集配套
资金。通过本次交易，公司业务从电子封装耗材拓展至超高精度光
学元件确定性抛光装备。
⚫ 昆仑万维(300418，未评级)：8 月 10 日公告， 公司拟将全资子公司
昆诺赢展持有的北京闲徕互娱网络科技有限公司（以下简称“闲徕
互娱”）的股权转让给北京星澜互娱网络科技有限责任公司（以下
简称“星澜互娱”），交易对价为7.5 亿元。本次交易完成后，公
司不再持有闲徕互娱的股权，闲徕互娱不再纳入公司合并范围。昆
仑万维同日公告，公司计划发行境外上市外资股（H 股）股票并申
请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。
⚫ 江波龙(301308，未评级)：8 月 10 日披露半年报，2026 年上半年，
公司实现营业总收入 240.88 亿元， 同比增长136.26%； 实现归属于
上市公司股东的净利润 105.77 亿元， 同比增长71528.66%； 基本每
股收益 25.2 元。 截至本报告发布之日， 公司自主设计的主控芯片已
累计生产超 2.8 亿颗。
5. 研报推荐
【金元通信】通信行业周报 20260809—地缘政治突发事件改变光模块
市场预期
⚫ 本周 （8.3-8.7） 沪深300 指数收盘上涨 2.32%， 通信行业指数收盘
大涨 9.69%， 本周通信行业指数大幅跑赢沪深300 指数 7.37 个百分
点。
⚫ 8 月 4 日， 全球AI 硬件产业链迎来了最具破坏性的地缘政治政策扰
动。据海外媒体披露，美国联邦通信委员会正草拟一项新规，计划
禁止进口产自中国的新型号数据中心应用的光收发模块。
⚫ 中国头部光模块厂商在 800G 及 1.6T 等高端市场已经占据 70%以上
的全球份额，封禁中国光模块将对北美 AI 产业造成极大的负面影
响。目前禁令尚处于草案起草及多方博弈阶段，基于中美关系难于
全面脱钩大背景，该项禁令的落地有一定难度。
⚫ 维持通信行业强于大市的投资评级。以市场数据来看，通信行业近
期已成为全市场最主要的热点板块， 行业对于市场资金的吸引力再
度加强，对于行业突发事件，建议进一步关注中美近期政治博弈的
发展。
⚫ 风险因素分析：地缘政治风险、Agent 落地不及预期、算力成本与
投资收益率压力等。
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金元证券股票投资评级标准：
买入：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 15%以上；
增持：预期未来 6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅 5%～15%；
中性：预期未来 6 个月内股价收益率相对沪深300 指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；
减持：预期未来 6 个月内股价收益率弱于沪深 300 指数的涨跌幅 5%以上。
金元证券行业投资评级标准：
强于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内超越沪深 300 指数表现；
中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300 指数表现持平；
弱于大市：预期行业相关指数在未来 6 个月内明显弱于沪深 300 指数表现。
金元证券机构销售负责人：詹宝强
电子邮件：zhanbq@jyzq.cn
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