投资要点
◼【本周观点】1）本周地缘形势反复，国际油价震荡运行，关注协议签署进展。整体来看，全球原油库存位于低位，叠加原油消费旺季即将来临，将对原油价格存在支撑，油价仍将维持在较高水平。2）长丝企业去库意愿较强，下游进行补货操作，长丝市场产销大幅提升。3）中国主要港口硫磺总库存处于低位，本周硫磺价格持续大幅上涨，间接带动黄磷需求向好，供应端相继挺价。◼【本周重要事件】2026年6月10日，
荣盛石化公告，拟实施2026年员工持股计划，参与对象涵盖公司及下属子公司董事、高级管理人员、核心骨干员工等，参与总人数上限4000人。 本次计划拟募集资金总额不超过17亿元，股票来源为公司已回购股份。2026年6月10日，
东华能源万吨级碳纤维项目迎来突破：首条碳化线一次性联动试车圆满成功。经现场严格检测，全线设备运行稳定，核心工艺参数全部达标。2026年6月11日，
万华化学公告，蓬莱工业园两套重点化工装置——90万吨/年PDH装置与60万吨/年POCHP联合装置，已完成全部检修工作， 顺利重启并恢复常态化生产。【本周相关标的】1）涨幅前五：
金禾实业（+15.8%）、
龙佰集团（+10.1%）、
滨化股份（+9.3%）、
桐昆股份（+6.1%）、
百龙创园（+5.7%）；2）跌幅前五：东华能源（-8.4%）、
宝丽迪（-6.9%）、
华昌化工（-5.7%）、
新和成（-5.2%）、
中国海油（-5.2%）。◼【相关上市公司】万华化学、
宝丰能源、
卫星化学、
华鲁恒升、新和成、
安迪苏、
扬农化工、
江山股份、
国光股份、
兴发集团、
云天化、
川恒股份、
新安股份、
东岳硅材、
博源化工、
华峰化学、
新乡化纤、
泰和新材。◼【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。相关标的盈利预测总表2024A2025A2026E2027E2028E2024A2025A2026E2027E2028E600938.SH中国海油*33.415856RMB0883.HK中国海洋石油*24.911844HKD601857.SH
中国石油*10.418998RMB0857.HK中国石油股份*10.418943HKD600028.SH
中国石化*4.9RMB0386.HK中国石油化工股份*4.2HKD600309.SH万华化学*71.7RMB600989.SH宝丰能源*23.1RMB002648.SZ卫星化学*24.2RMB600426.SH华鲁恒升*28.3RMB002064.SZ华峰化学*10.4RMB002001.SZ新和成*30.1RMB600299.SH安迪苏*10.2RMB600486.SH扬农化工56.0RMB600389.SH江山股份23.1RMB002749.SZ国光股份8.9RMB000893.SZ
亚钾国际48.4RMB002545.SZ
东方铁塔19.8RMB002895.SZ川恒股份31.2RMB600141.SH兴发集团34.2RMB002539.SZ云图控股12.1RMB600096.SH云天化29.6RMB600160.SH巨化股份42.4RMB603379.SH三美股份63.6RMB605020.SH永和股份33.7RMB002407.SZ多氟多39.7RMB(3)(153)600346.SH恒力石化*17.5RMB002493.SZ荣盛石化*11.3RMB000703.SZ恒逸石化13.0RMB000301.SZ东方盛虹*11.9RMB(23)(34)601233.SH桐昆股份22.3RMB603225.SH新凤鸣*20.2RMB600596.SH新安股份14.4RMB300821.SZ东岳硅材16.5RMB(0.2)-------000683.SZ博源化工7.0RMB国内反内卷驱动涨价红利策略资金配置低估值龙头下游需求驱动涨价投资方向股票代码股票简称股价（元）市值（亿）货币归母净利润（亿人民币）PE
1. 大化工股价及重点数据汇总
2. 大化工各行业数据跟踪
3. 风险提示
1. 大化工股价及重点数据汇总
1.1 大化工股价汇总1.2 大化工重点数据汇总1.1 大化工股价汇总数据来源：Wind，东吴证券研究所。注：月涨跌幅区间为近30日，港元汇率为2026年6月12日的0.87601857.SH中国石油18998-2.2%-7.2%北京0857.HK中国石油股份16466-1.9%-6.4%北京600028.SH中国石化1.0%-5.0%北京0386.HK中国石油化工股份1.4%-5.8%北京600938.SH中国海油15856-5.2%-7.8%北京0883.HK中国海洋石油10296-4.0%-5.4%北京601808.SH
中海油服-1.2%-10.6%北京600968.SH
海油发展-1.8%-6.3%北京600583.SH
海油工程-3.3%-14.1%北京600346.SH
恒力石化2.9%-21.5%大连002493.SZ荣盛石化-0.8%-14.9%杭州000301.SZ
东方盛虹0.3%-8.3%苏州601233.SH桐昆股份6.1%1.7%桐乡603225.SH
新凤鸣-0.8%14.0%桐乡000703.SZ
恒逸石化-2.3%-16.6%杭州石化三桶油油服大炼化周涨跌幅月涨跌幅板块子板块序号公司名称2026年6月12日市值（亿RMB）城市股票代码1.1 大化工股价汇总数据来源：Wind，东吴证券研究所。注：月涨跌幅区间为近30日，港元汇率为2026年6月12日的0.87600309.SH万华化学-1.1%-12.5%烟台002064.SZ华峰化学2.3%-7.5%温州600230.SH
沧州大化-1.2%-14.6%沧州301518.SZ
长华化学-2.8%-18.9%苏州920261.BJ
一诺威-0.8%-5.3%淄博600989.SH宝丰能源-1.4%-17.9%宁夏002648.SZ卫星化学3.0%-10.7%嘉兴002221.SZ东华能源-8.4%-20.4%南京002001.SZ新和成-5.2%-7.8%绍兴600216.SH
浙江医药-1.3%-16.4%绍兴600299.SH安迪苏-2.9%-20.6%北京301220.SZ
亚香股份-0.8%-14.0%苏州600873.SH
梅花生物-2.4%-5.7%廊坊0546.HK阜丰集团0.4%-9.8%青岛600866.SH
星湖科技-1.7%-22.0%广东688639.SH
华恒生物-3.1%-19.8%合肥002597.SZ金禾实业15.8%-5.1%滁州605016.SH百龙创园5.7%-9.6%德州600426.SH华鲁恒升2.8%-19.0%德州002274.SZ华昌化工-5.7%-13.7%苏州600096.SH云天化-0.6%-10.3%昆明002895.SZ川恒股份-1.8%-9.4%成都000893.SZ亚钾国际0.8%-8.9%广州002545.SZ东方铁塔-4.7%-22.1%胶州600486.SH扬农化工-5.0%-15.4%扬州300261.SZ
雅本化学-2.8%-17.8%上海002749.SZ国光股份-4.1%-13.4%成都002092.SZ
中泰化学-2.4%-22.4%新疆601678.SH滨化股份9.3%19.2%滨州000683.SZ博源化工1.9%-17.6%
鄂尔多斯600409.SH
三友化工-3.3%-16.4%唐山000822.SZ
山东海化-4.4%-15.1%潍坊002601.SZ龙佰集团10.1%-12.6%河南002145.SZ中核钛白-2.5%-9.1%甘肃高端改性塑料301003.SZ
江苏博云2.9%-11.3%苏州水溶性高分子688350.SH
富淼科技-3.8%-7.2%苏州COFs树脂材料300905.SZ宝丽迪-6.9%-26.3%苏州机器人材料301216.SZ
万凯新材-0.9%-17.3%海宁新材料化肥股票代码公司名称纯碱钛白粉化工聚氨酯2026年6月12日市值（亿RMB）城市周涨跌幅月涨跌幅农药氯碱板块子板块序号聚烯烃食品添加剂数据来源：Wind，东吴证券研究所1.1 大化工股价汇总：石油石化（申万）PE/PB Bands数据来源：Wind，东吴证券研究所1.1 大化工股价汇总：基础化工（申万） PE/PB Bands数据来源：Wind，Bloomberg，百川盈孚，东吴证券研究所1.2 大化工重点数据汇总品种本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅布伦特91.3-4.1-4.3%35.0%美元/桶-156.4-3.3%29.2%WTI88.4-4.7-5.0%34.1%美元/桶-180.2-3.9%28.4%炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅国内炼化项目1.8%-18.4%国外炼化项目1.8%109.5%产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位库存/万吨环比变化开工率环比变化产销率环比变化PX14.1美元/吨//79.3%0.0%//MEG110.0元/吨61.30.856.3%-2.5%//产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数/天环比变化开工率环比变化产销率环比变化PTA109.025.9元/吨4.5-0.162.3%2.2%//产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数/天环比变化开工率环比变化产销率环比变化POY元/吨24.3-5.6FDY-41元/吨28.1-3.1DTY(83)-34元/吨34.7-4.5涤纶短纤(160)-51元/吨10.50.273.5%-0.7%62.6%-0.3%聚酯瓶片-99-153元/吨//////聚酯下游织布18.5(0.1)51.3%0.2%//短纤&瓶片/炼化价差测算单位元/吨聚酯板块聚酯上游涤纶长丝77.6%-1.1%64.0%10.8%油价及国内外大炼化价差国际原油单位元/吨元/吨数据来源：Wind，Bloomberg，百川盈孚，东吴证券研究所1.2 大化工重点数据汇总2026/6/122026/6/52026/6/122026/6/5纯MDI1990020500-2.9%元/吨磷矿石0.0%元/吨聚合MDI16000156002.6%元/吨黄磷34065323875.2%元/吨TDI14981145313.1%元/吨硫磺25.6%元/吨己二酸-2.5%元/吨磷酸铁14800141005.0%元/吨聚乙烯-0.5%元/吨磷酸铁锂61971597213.8%元/吨聚丙烯0.0%元/吨六氟磷酸锂110000112000-1.8%元/吨草甘膦2779228292-1.8%元/吨氨纶28300283000.0%元/吨草铵膦49000470004.3%元/吨PA612100117003.4%元/吨菊酯0.0%万元/吨粘胶长丝44500445000.0%元/吨尿素0.0%元/吨粘胶短纤14100141000.0%元/吨磷酸一铵0.8%元/吨纯碱（重质）0.0%元/吨磷酸二铵0.0%元/吨钛白粉16500165000.0%元/吨钾肥-0.2%元/吨PVC-2.9%元/吨复合肥0.0%元/吨烧碱-0.9%元/吨维生素A76.579.0-3.2%元/千克有机硅DMC14800148000.0%元/吨维生素E79.580.0-0.6%元/千克PA661980020800-4.8%元/吨固体蛋氨酸42.542.50.0%元/千克碳纤维73.573.50.0%元/千克液体蛋氨酸31.530.05.0%元/千克草酸-1.5%元/吨赖氨酸6.56.5-0.8%元/千克辛醇1.2%元/吨苏氨酸7.78.1-5.0%元/千克丙烯酸丁酯1.8%元/吨产品产品周度涨跌幅单位价格价格板块周度涨跌幅单位板块新材料其他化工品聚氨酯聚烯烃农业食品添加剂磷化工化纤地产化工品2.1 大炼化：原油/石脑油/PX/PTA/MEG2.2 聚酯：涤纶长丝/短纤/瓶片2.3 聚烯烃：油煤气路线对比2.4 聚氨酯：MDI/TDI/己二酸/聚醚/TPU2.5 农业：农药、化肥2.6 食品添加剂：维生素、氨基酸2.7 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F2.8 氟化工：制冷剂2.9 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤2.10 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC2.11 新材料：有机硅/多晶硅、EVA/POE、PA66、碳纤维2.12 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS、MMA目录
2. 大化工重点数据跟踪
数据来源：wind，东吴证券研究所国外大炼化项目周度价差（美元/桶，元/吨）国内大炼化项目周度价差（美元/桶，元/吨）原油、PX价格及价差（美元/吨）石脑油、PX价格及价差（美元/吨）2.1 大炼化：原油/石脑油数据来源：wind，东吴证券研究所2.1 大炼化：PX/PTA/MEGPX、PTA价格及PTA单吨净利润（元/吨，元/吨）PX、PTA和MEG开工率（%）MEG价格和华东MEG库存（元/吨，万吨）PTA库存（天）POY价格及POY单吨净利润（元/吨，元/吨）FDY价格及FDY单吨净利润（元/吨，元/吨）0.86吨PTA +1吨FDY净利润（元/吨）0.86吨PTA +1吨POY净利润（元/吨）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：涤纶长丝DTY价格及DTY单吨净利润（元/吨，元/吨）江浙地区涤纶长丝产销率（%）0.86吨PTA +1吨DTY净利润（元/吨）涤纶长丝产销率全年分布（农历、%）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：涤纶长丝涤纶长丝与下游织机开工率（公历、%）下游织机开工率全年分布（农历、%）涤纶长丝开工率全年分布（农历、%）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：涤纶长丝聚酯企业的涤纶长丝库存天数（公历、天）FDY库存天数全年分布（农历、天）DTY库存天数全年分布（农历、天）POY库存天数全年分布（农历、天）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：涤纶长丝涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润（元/吨，元/吨）0.86吨PTA +1吨涤纶短纤净利润（元/吨）涤纶短纤产销率（%）聚酯企业的涤纶短纤库存天数（天）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：涤纶短纤0.86吨PTA+1吨聚酯瓶片净利润（元/吨）MEG、PTA价格及聚酯瓶片单吨净利润（元/吨，元/吨）数据来源：wind，东吴证券研究所2.2 聚酯：瓶片华东丙烷及原油价格走势（美元/吨，美元/桶）MB乙烷及NYMEX天然气价格（美元/吨，美元/百万英热）石脑油及原油价格走势（美元/吨，美元/桶）国内动力煤及原油价格走势（元/吨，美元/桶）数据来源：Wind，东吴证券研究所2.3 聚烯烃：油煤气路线对比华东丙烷价格及PDH制PP盈利（美元/吨，元/吨）MB乙烷价格及乙烷裂解制PE盈利（美元/吨，元/吨）石脑油制PE、石脑油制PP盈利（元/吨）煤制PE、煤制PP盈利（元/吨）数据来源：Wind，Bloomberg，东吴证券研究所2.3 聚烯烃：油煤气路线对比原油、均聚聚丙烯价格及价差（元/吨，元/吨）原油、聚乙烯LLDPE价格及价差（元/吨，元/吨）数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所2.3 聚烯烃：油煤气路线对比油煤气路线制聚丙烯盈利对比（元/吨）油煤气路线制聚乙烯盈利对比（元/吨）数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所2.3 聚烯烃：油煤气路线对比中国纯MDI价格及价差（元/吨，元/吨）2.4 聚氨酯：MDI/TDI中国纯MDI、聚合MDI、TDI价格走势（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所中国TDI价格及价差（元/吨，元/吨）中国聚合MDI价格及价差（元/吨，元/吨）软泡聚醚价格（元/吨）TPU薄膜价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.4 聚氨酯：己二酸/聚醚/TPU己二酸价格（元/吨）菊酯价格（万元/吨）中国农药市场各原药价格指数走势（点）草铵膦价格（元/吨）草甘膦价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.5 农业：农药尿素价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，化工在线，东吴证券研究所磷肥价格（元/吨）复合肥价格（元/吨）钾肥价格（元/吨）2.5 农业：化肥VE价格（元/千克）2.6 食品添加剂：维生素VA价格（元/千克）数据来源：博亚和讯，东吴证券研究所VB3价格（元/千克）VD3价格（元/千克）数据来源：博亚和讯，东吴证券研究所2.6 食品添加剂：氨基酸液体蛋氨酸价格（元/千克）固体蛋氨酸价格（元/千克）苏氨酸价格（元/千克）赖氨酸价格（元/千克）磷矿石、硫磺价格（元/吨）黄磷、热法磷酸价格（元/吨）磷酸铁、磷酸铁锂价格（元/吨）六氟磷酸锂价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.7 磷化工：磷矿石/硫磺/黄磷/磷酸/磷酸铁/磷酸铁锂/6F数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.8 氟化工制冷剂价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所氨纶价格及价差（元/吨）2.9 化纤：氨纶我国氨纶开工率及库存（%，万吨）数据来源：百川盈孚，中塑在线，东吴证券研究所PA6价格及价差（元/吨）己内酰胺价格及毛利（元/吨）2.9 化纤：己内酰胺/锦纶数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.9 化纤：粘胶长丝/短纤粘胶短纤价格及毛利（元/吨）粘胶长丝价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，金联创，Wind，东吴证券研究所2.10 新材料：有机硅/多晶硅107胶、硅油价格（元/吨）有机硅DMC价格及价差（元/吨）多晶硅价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.10 新材料：EVA/POE、PA66、碳纤维POE价格（元/吨）EVA价格（元/吨）碳纤维价格（元/千克）PA66价格（元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所纯碱价格（元/吨）2.11 地产化工品：钛白粉/纯碱/烧碱/PVC钛白粉价格（元/吨）PVC价格（元/吨）烧碱价格（元/吨）2.12 其他化工品数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所草酸价格（元/吨）辛醇价格及毛利（元/吨，元/吨）醋酸价格及毛利（元/吨，元/吨）DMF价格及毛利（元/吨，元/吨）数据来源：百川盈孚，东吴证券研究所2.12 其他化工品丙烯酸价格（元/吨）丙烯酸丁酯价格（元/吨）MMA价格（元/吨）ABS价格（元/吨）目录
3. 风险提示
3. 风险提示
项目实施进度不及预期宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期地缘风险演化导致原材料价格波动行业产能发生重大变化统计口径及计算误差