图表16：中国汽车电子产业链上游核心部件依赖进口，下游整车智能化差异化竞争...12

投资要点：
2026 年1 至2 月我国新能源汽车出口58.3 万辆，同比增长1.1 倍。根据中汽协、中商产业研究院数据，2026 年2 月，国内汽车产销分别完成167.2 万辆和180.5 万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。2026 年1-2 月，国内汽车产销分别完成412.2 万辆和415.2 万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。根据中汽协数据，2026 年2 月，我国汽车出口延续快速增长态势，单月出口67.2 万辆，环比下降1.4%，同比增长52.4%。2026 年1 至2 月累计出口135.2 万辆，同比增长48.4%。从年度走势看，2025 年汽车月度出口量整体呈逐月攀升趋势，年末维持在75 万辆/月左右的高位水平；2026年前两个月出口量显著高于2024 年及2025 年同期，增长速度较快。2025 年新能源汽车月度出口量稳步增长，年底超30 万辆；2026 年2 月，我国新能源汽车出口28.2 万辆，环比下降6.6%，同比增长1.1倍。2026 年1 至2 月累计出口58.3 万辆，同比增长1.1 倍，出口增长表现较为突出。北交所汽车产业链重点公司共有31 家。汽车热管理/电子电器类：开特股份、威贸电子、智新电子、邦德股份、大地电气。汽车内饰/功能件/模具类：舜宇精工、吉冈精密、丰光精密、骏创科技、捷众科技、易实精密、明阳科技、通领科技、世昌股份、通宝光电。汽车底盘/传动/转向/制动类：三祥科技、同心传动、林泰新材、科马材料。汽车动力系统：华原股份、华阳变速、旺成科技、泰德股份、安徽凤凰。整车制造类：同力股份、浩淼科技、华洋赛车。汽车专用/改装/越野类：天铭科技、建邦科技、德众汽车、巴兰仕。总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-3.98%。截至2026 年3 月27 日，经梳理后本期锁定了152家核心标的池（持续更新）。从周度涨跌幅数据来看，2026 年3 月23 日至3 月27 日，北交所科技成长产业企业多数下跌，区间涨跌幅中值为-3.98%，其中上涨公司达15 家（占比10%），*ST 云创（+11.15%）、流金科技（+8.89%）、天宏锂电（+7.36%）、中科美菱（+4.50%）、开特股份（+3.54%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.40%、-1.41%、-1.33%、-1.68%。行业：汽车产业市盈率TTM 中值-0.96%至25.5X。北交所电子设备产业企业的市盈率TTM 中值由44.5X降至43.3X，市值中值由20.8 亿元降至19.9 亿元，中科美菱（+4.50%）、泓禧科技（+2.30%）、视声智能（+1.61%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所机械设备产业企业的市盈率TTM 中值由43.4X 降至40.6X，市值中值由19.9 亿元降至18.8 亿元，铁拓机械（+2.37%）、七丰精工（-1.05%）、丰安股份（-1.21%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所信息技术产业企业的市盈率TTM 中值由81.6X 降至77.0X，市值中值由21.5 亿元降至20.9 亿元，*ST 云创（+11.15%）、流金科技（+8.89%）、科达自控（+1.04%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所汽车产业企业的市盈率TTM 中值由25.7X 降至25.5X，市值中值由16.7 亿元降至16.0 亿元，开特股份（+3.54%）、华阳变速（+3.31%）、华洋赛车（+0.81%）分列市值涨跌幅前三甲。北交所新能源产业企业的市盈率TTM 中值由34.4X 降至32.5X，市值中值由24.0 亿元降至23.8 亿元，天宏锂电（+7.36%）、纳科诺尔（+2.80%）、德瑞锂电（-0.72%）分列市值涨跌幅前三甲。公告：纳科诺尔近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额3.41 亿元。邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额为人民币3.41 亿元。合同标的：辊压分切一体机。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险第2页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表16：中国汽车电子产业链上游核心部件依赖进口，下游整车智能化差异化竞争...12
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图表43：纳科诺尔近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额3.41 亿元21
第5页/共22页源引金融活水润泽中华大地1.2026 年1-2 月我国新能源车出口数据表现亮眼1.1.出口数据：2026 年1 至2 月我国新能源汽车出口58.3 万辆，同比增长1.1 倍根据中汽协、中商产业研究院数据，2026 年2 月，国内汽车产销分别完成167.2 万辆和180.5 万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。2026 年1-2月，国内汽车产销分别完成412.2 万辆和415.2 万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。
图表1：2026 年1-2 月中国汽车产销分别完成412.2 万辆和415.2 万辆（万辆）
根据中汽协数据，2026 年2 月，我国汽车出口延续快速增长态势，单月出口67.2 万辆，环比下降1.4%，同比增长52.4%。2026 年1 至2 月累计出口135.2 万辆，同比增长48.4%。从年度走势看，2025 年汽车月度出口量整体呈逐月攀升趋势，年末维持在75 万辆/月左右的高位水平；2026 年前两个月出口量显著高于2024 年及2025 年同期，增长速度较快。2025年新能源汽车月度出口量稳步增长，年底超30 万辆；2026 年2 月，我国新能源汽车出口28.2万辆，环比下降6.6%，同比增长1.1 倍。2026 年1 至2 月累计出口58.3 万辆，同比增长1.1 倍，出口增长表现较为突出。
图表2：2026 年2 月我国汽车出口同比增长52.4%（万辆）
图表3：2026 年2 月我国新能源汽车月度出口同比增长
1.1 倍（万辆）第6页/共22页源引金融活水润泽中华大地1.2.产业解析：2026 年1-2 月我国动力电池累计销量同比增长36.5%参照华经产业研究院的信息，新能源汽车行业产业链的覆盖范围十分广泛，涵盖了从原材料供应到最终产品使用及回收的各个环节。上游环节包括动力电池、电机、电控、汽车电子等行业的制造与供应。中游环节是新能源汽车的整车制造，整车企业通过整合上游零部件，完成新能源汽车的整体组装与生产。下游环节则包括新能源汽车的充换电服务、后市场服务以及电池的回收利用等，这些环节为新能源汽车的使用和后续处理提供了支持和服务。
图表4：新能源汽车行业产业链下游包括充换电服务、后市场服务等
动力电池参考华经产业研究院的信息，动力电池是指为电动汽车、电动自行车等交通工具提供主要动力来源的电源系统，区别于为启动、照明等提供辅助电能的起动电池。作为新能源汽车的“发动机”，它不仅需要具备高能量密度以实现长续航里程，还必须拥有高功率密度来保障加速和爬坡性能，同时对安全性、循环寿命及宽温度工作范围有着严苛的要求。其技术路线多样，根据正极材料主要分为磷酸铁锂、三元锂等锂电池，此外也包含铅酸、镍氢等类型；在实际应用中，成百上千节单体电池通过精密的结构集成为电池包，并由电池管理系统进行智能监控与管理，以确保整个动力系统的安全与高效运行。
图表5：动力电池按应用场景可分为动力型电池和储能型电池
分类维度具体类型核心特点按正极材料磷酸铁锂电池安全性高、循环寿命长、成本低，能量密度偏低三元锂电池能量密度高、低温性能好，成本与安全性相对较弱锰酸锂电池成本低、倍率性能好，循环与高温性能一般磷酸锰铁锂电池兼顾磷酸铁锂安全与更高电压平台，能量密度提升富锂锰基电池超高能量密度，尚处研发与产业化初期按应用场景动力型电池侧重功率性能，适配电动车、工程机械储能型电池侧重循环寿命与成本，适配储能电站按技术代际液态电解质电池技术成熟、产业链完善，当前主流半固态电池安全性提升、能量密度提高，处于产业化初期全固态电池超高安全、超高能量密度，仍在研发突破阶段第7页/共22页源引金融活水润泽中华大地参考华经产业研究院的信息，动力电池散热技术正朝着高效、高安全性方向发展，主流方案包括传统冷板液冷、微通道液冷、浸没式液冷、相变材料复合冷却及风冷。参考华经产业研究院的信息，从上游动力电池行业成本构成来看，半数市场份额被正极材料占据，占比50%，其次为负极材料及电解液，分别占比15%，锂电铜箔占比8%，隔膜占比7%。
图表7：正极材料占据50%上游动力电池行业成本
中国电池企业凭借技术、成本和产业链优势，在全球市场占据主导地位。市场正从单纯的规模扩张转向更注重质量和效率的竞争。储能系统的发展成为新的增长极，而技术迭代和全球化布局或将成为企业决胜的关键。根据中国汽车动力电池产业创新联盟、华经产业研究院数据，2025 年中国动力电池装车量为769.7GWh。2026 年1-2 月中国动力电池装车量为68.3GWh。
图表8：2026 年1-2 月中国动力电池装车量为68.3GWh
图表6：传统冷板液冷主要适用于主流绿动/混动
技术路线原理散热效率成本适用场景传统冷板液冷（主流）底部/侧面贴装冷板，乙二醇循环换热主流绿电/混动微通道液冷电芯间隙嵌入微米级流道，比表面积中高高能量密度、快充浸没式液冷电芯浸没于氟化液/绝缘油，零接触热超快充、高性能、储能相变材料复合石蜡/金属基PCM 吸收潜热，平抑脉冲温升中低快充、启停频繁风冷（淘汰边缘）风扇+风道对流低速车第8页/共22页源引金融活水润泽中华大地根据中国汽车动力电池产业创新联盟、华经产业研究院数据，2026 年1-2 月，国内动力电池累计装车量68.3GWh，累计同比下降7.2%。其中三元电池累计装车量15.1GWh，占总装车量22.1%，累计同比增长0.6%；磷酸铁锂电池累计装车量53.3GWh，占总装车量77.9%，累计同比下降9.2%。
图表9：2026 年1-2 月我国磷酸铁锂电池累计装车量53GWh，占总装车量78%
根据中国汽车动力电池产业创新联盟、华经产业研究院数据，2026 年1-2 月，我国动力和储能电池累计销量为262.0GWh，累计同比增长53.8%。其中，动力电池累计销量为177.2GWh，占总销量67.6%，累计同比增长36.5%；储能电池累计销量为84.8GWh，占总销量32.4%，累计同比增长108.9%。
图表10：2026 年1-2 月我国动力电池累计销量为177.2GWh
电驱系统参考智研咨询的信息，电驱系统是新能源汽车中实现电能转换为动能、动力输出与控制的核心部件，由电机、电控与减速器构成。电控将来自动力电池的直流电转换为三相交流电，精确控制电机的工作模式和输出性能，并配合算法优化整车能源使用效率、提升汽车续航。电机是在三相交流电输入后产生旋转磁场，驱动自身转子旋转运动并输出动力驱动汽车行驶。减速器通过降低输出转速、提升输出扭矩，满足整车在加速、爬坡等大扭矩场景的行驶需求。根据电机类型分为以下四类：单电机驱动系统、双电机驱动系统、轮毂电机驱动系统和轮边电机驱动系统。第9页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表11：新能源汽车电驱系统根据电机类型分为四类
参考智研咨询的信息，从新能源汽车电驱系统产业链来看，上游为各大永磁体、硅钢片、铝合金等原材料供应商和定子、转子、轴承等零部件供应商，原材料及零部件产品质量直接影响着电驱系统的整体性能。原材料供应商代表有金力永磁、正海磁材等企业，零部件制造商代表有浙江宝捷、旭升股份、中科三环等企业。产业链中游为电驱动系统总成供应商。产业链下游为新能源汽车生产商，包括乘用车和商用车。
图表12：新能源汽车电驱系统行业产业链下游包括乘用车和商用车
参考智研咨询的信息，电驱系统是新能源汽车核心组成部分，其对新能源汽车的整体性能与品质有着全方面的影响，包括最高车速、加速性能、最大爬坡度等。近年来，在一系列政策的支持下，中国新能源汽车市场快速增长，已成为中国汽车产业发展的重要引擎。电驱系统也迎来重大发展机遇，市场规模不断扩大，根据智研咨询的数据，2024 年全年中国新能源乘用车电驱动系统装机量达到775.8 万套，同比增长41.72%。第10页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表13：2024 年中国新能源乘用车电驱动系统装机量达776 万套
参考智研瞻产业研究院信息，未来新能源汽车用电机技术的演进趋势聚焦于以下几大核心领域：高可靠性车载电力电子集成系统的革新：电力电子系统作为电动汽车用电机的心脏，其效能直接关系到电动汽车的整体表现与成本控制。当前，硅基功率半导体器件虽为主流，但其性能瓶颈，如高开关损耗、温度敏感性强及散热难题，正促使行业向基于氮化镓、碳化硅等宽禁带材料的新型功率半导体器件迈进。这些新材料的应用有望带来更高效能、更小体积及更高温度稳定性的电力电子集成系统，从而显著提升电动汽车的竞争力。碳化硅技术引领的车用电机驱动系统革新：碳化硅（SiC）作为半导体材料的新星，凭借其卓越的耐高温、耐高压、低导通损耗等特性，正逐步成为高压、高频、高温环境下功率转换的理想选择。在车用电机驱动系统中引入碳化硅技术，不仅能将系统效率提升10％以上，还能大幅减少体积与重量超过30％，并有望实现成本降低20％以上。这一技术突破正逐步从实验室走向市场，部分车型已开始尝试应用，预示着新能源汽车动力系统的全面升级。高效轻量化轮毂电动轮总成的研发：轮毂电动轮技术以其独特的驱动方式，即直接将电机嵌入车轮中，展现了极高的传动效率与空间利用率，为新能源汽车的操控性与安全性开辟了新途径。然而，当前轮毂电动轮面临的重量控制、散热挑战及悬挂系统适配难题，成为其广泛应用的绊脚石。因此，未来的技术突破将聚焦于开发高效轻量化的轮毂电动轮总成，通过材料创新、结构优化及热管理技术升级，解决现有问题，推动轮毂电动轮技术在新能源汽车领域的广泛应用。第11页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表14：新能源汽车用电机的技术发展方向
根据华经产业研究院数据，2024 年全球电控市场规模达4463 亿元，较2020 年的3831亿元实现稳步增长，期间复合年增长率约3.9%。这一规模增长核心由新能源汽车领域驱动，功率砖等新技术渗透率也提升至5.7%。目前市场呈现亚太地区主导、高端领域由国际企业把控的格局，且受益于工业自动化与新能源产业发展，2025-2030 年行业预计将以5.3%的复合增速持续扩容，2030 年全球电控市场规模有望达6084 亿元。
图表15：2030 年全球电控市场规模有望达6084 亿元
汽车电子参考中商产业研究院信息，中国汽车电子产业链呈现“上游核心部件依赖进口，中游系统集成快速突破，下游整车智能化差异化竞争”的格局：上游激光雷达、车规级芯片（如MCU）国产化率不足20%，但华为MDC、地平线芯片已实现装车突破；中游ADAS、智能座舱系统自主率超40%，德赛西威、华阳集团进入全球供应链；下游新能源车渗透率加速提升（2023年Q3 达33%），带动800V 高压平台、碳化硅器件等技术创新。未来需突破车用AI 芯片、高精度地图、车规认证体系（如ISO 26262）等瓶颈，同时强化“软件定义汽车”能力（如SOA 架构），推动汽车电子产业向高附加值环节升级。第12页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表16：中国汽车电子产业链上游核心部件依赖进口，下游整车智能化差异化竞争
环节领域基本介绍上游传感器包括毫米波雷达、超声波雷达等，用于环境感知（如盲区监测）、车辆状态监测（胎压、温度等）。激光雷达高精度三维环境建模，L4 级自动驾驶核心部件，成本高昂（单颗超万元），国产厂商如速腾聚创加速替代。车载摄像头前视/环视摄像头，支持ADAS 功能（如车道偏离预警），CIS 芯片由索尼、韦尔股份主导。显示屏中控屏、仪表盘、HUD（抬头显示），京东方、天马微电子已打入主流车企供应链。CPU/FPGA车载计算芯片，高通骁龙座舱芯片、英伟达Orin 自动驾驶芯片为主流，地平线征程系列国产替代加速。软件算法自动驾驶算法（路径规划、决策控制）、OTA 升级系统，特斯拉FSD、华为ADS 为行业标杆。通信模块4G/5G、V2X 模块（车路协同），移远通信、广和通占据全球超50%市场份额。动力电池三元锂/磷酸铁锂电池，宁德时代全球市占率37%，比亚迪刀片电池技术领先。电机/电控永磁同步电机、IGBT 模块，比亚迪半导体、斯达半导体突破车规级芯片封锁。ESP（车身稳定系统）博世、大陆集团垄断市场，国产伯特利、亚太股份已实现EPB（电子驻车）量产。中游驾驶辅助系统（ADAS）集成传感器+算法，实现自适应巡航、自动泊车，L2 级渗透率超30%，L3 法规逐步放开。车辆控制系包括ECU（发动机控制）、BMS（电池管理）、线控底盘，域控制器（如华为CC 架构）推动集中式电子电气架构演进。车辆联网系T-Box（车载通信终端）+云平台，支持远程控车、FOTA 升级，蔚来NOMI、小鹏Xmart OS 为典型代表。安全舒适系安全带预紧、空气悬架、智能座椅，均胜电子为全球安全系统龙头供应商。下游乘用车新能源乘用车占比超30%，比亚迪、特斯拉为引领者，智能化配置成差异化竞争关键。商用车重卡、客车电动化加速，换电模式（如吉利远程）解决续航痛点。专用车环卫车、工程机械电动化，宁德时代配套占比超60%。汽车服务充电桩（特来电、星星充电）、智能运维（远程诊断）、车险UBI（基于驾驶行为定价）等后市场服务崛起。参考中商产业研究院信息，中国汽车电子市场在电动化、智能化双轮驱动下保持快速增长态势。2024 年中国汽车电子市场规模约为1.22 万亿元，同比增长10.95%，2025 年市场规模约为1.31 万亿元，2026 年中国汽车电子市场规模或将达到1.42 万亿元。
图表17：2026 年中国汽车电子市场规模或将达到1.42 万亿元
第13页/共22页源引金融活水润泽中华大地参考中商产业研究院信息，域控制器是电子电气架构向集中式演进的核心组件，近年来市场规模呈现快速增长。2024 年中国域控制器市场规模达到934 亿元，同比增长53.1%，2025 年市场规模约为1312 亿元。2026 年中国域控制器市场规模或将达到1689 亿元。
图表18：2026 年中国域控制器市场规模或将达到1689 亿元
参考中商产业研究院信息，中国智能座舱解决方案市场规模持续扩大，呈现高速增长态势。2024 年中国智能座舱解决方案市场规模达1290 亿元，同比增长22.3%，2025 年市场规模约为1545 亿元，2026 年中国智能座舱解决方案市场规模或将达到1828 亿元。
图表19：2026 年中国智能座舱解决方案市场规模或将达到1828 亿元
北交所汽车产业链重点公司共有31 家。汽车热管理/电子电器类：开特股份、威贸电子、智新电子、邦德股份、大地电气。汽车内饰/功能件/模具类：舜宇精工、吉冈精密、丰光精密、骏创科技、捷众科技、易实精密、明阳科技、通领科技、世昌股份、通宝光电。汽车底盘/传动/转向/制动类：三祥科技、同心传动、林泰新材、科马材料。汽车动力系统：华原股份、华阳变速、旺成科技、泰德股份、安徽凤凰。整车制造类：同力股份、浩淼科技、华洋赛车。汽车专用/改装/越野类：天铭科技、建邦科技、德众汽车、巴兰仕。第14页/共22页源引金融活水润泽中华大地
图表20：北交所汽车产业链重点公司共有31 家
产业链证券代码证券简称业务信息（汽车领域）市值/亿市盈率
2024 年
营收/亿
2024 年归
母净利润/万元汽车热管理/电子电器920978.BJ开特股份汽车的传感器、功率模块/电阻、执行器、控制器等47.9827.958.2613,784.57920346.BJ威贸电子汽车线束、连接器、电子组件16.1333.262.604,457.91920212.BJ智新电子汽车连接器、线束组件12.15115.834.971,754.74920271.BJ邦德股份散热系统零配件18.0418.043.478,871.00920436.BJ大地电气汽车等整车线束配套解决方案12.96-117.698.00-5,697.31汽车内饰/功能件/模具920906.BJ舜宇精工汽车内饰功能件（出风口、杯托）、精密注塑模具15.1345.347.201,750.64920720.BJ吉冈精密汽车精密压铸件、注塑件31.5251.335.775,674.80920510.BJ丰光精密汽车精密零部件，包括轴承、齿轮、轴类等26.27-169.062.322,105.68920533.BJ骏创科技汽车精密塑料零部件29.4283.687.555,115.61920690.BJ捷众科技精密传动系统（塑料齿轮）、汽车门窗系统、视觉系统等16.1221.912.866,251.14920221.BJ易实精密汽车精密紧固件、连接件、冲压件等15.9226.583.215,410.00920663.BJ明阳科技自润滑轴承、金属粉末注射成形零件等19.3823.593.047,912.60920187.BJ通领科技汽车用塑料零部件及相关模具22.7315.4110.6613,085.54920022.BJ世昌股份汽车塑料油箱总成15.8322.985.156,923.95920168.BJ通宝光电LED 半导体发光器件16.6920.855.888,309.35汽车底盘/传动/转向/制动类920195.BJ三祥科技汽车、摩托车橡胶软管及总成18.4416.669.666,444.99920454.BJ同心传动汽车转向装置传动轴14.0851.351.332,290.58920106.BJ林泰新材湿式纸基摩擦片37.1326.273.138,104.32920086.BJ科马材料传动摩擦材料26.6929.242.497,153.21汽车动力系统920837.BJ华原股份车用滤清器和工业用过滤设备18.8425.095.276,471.81920146.BJ华阳变速商用车变速器零部件9.69-38.975.12-1,630.67920896.BJ旺成科技汽车、摩托车的自动变速箱离合器以及高速传动齿轮16.7527.043.483,537.26920378.BJ泰德股份汽车发动机轮系专用轴承13.4852.563.402,494.95920000.BJ安徽凤凰汽车滤清器14.4621.284.746,447.46整车制造类920599.BJ同力股份非公路宽体自卸车、矿用自卸车等83.869.7761.4579,307.90920856.BJ浩淼科技灭火类、专勤类、后援类、举高类、特种消防车等12.2969.415.451,904.09920058.BJ华洋赛车非道路越野运动摩托车15.2630.425.275,614.33汽车专用/改装/越野类920270.BJ天铭科技绞盘、电动踏板及越野改装装备和改装16.1944.902.536,219.50920242.BJ建邦科技汽车后市场非易损零部件15.5718.247.5210,650.25920030.BJ德众汽车汽车整车销售、售后维保服务及增值服9.93-30.9623.64565.75920112.BJ巴兰仕汽车维修设备28.0819.4910.5712,940.49注：数据截至20260327第15页/共22页源引金融活水润泽中华大地
2.总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-3.98%
截至2026 年3 月27 日，经梳理后本期锁定了152 家核心标的池（持续更新）。从周度涨跌幅数据来看，2026 年3 月23 日至3 月27 日，北交所科技成长产业企业多数下跌，区间涨跌幅中值为-3.98%，其中上涨公司达15 家（占比10%），*ST 云创（+11.15%）、流金科技（+8.89%）、天宏锂电（+7.36%）、中科美菱（+4.50%）、开特股份（+3.54%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.40%、-1.41%、-1.33%、-1.68%。
图表21：北交所科技成长产业企业区间涨跌幅中值为-3.98%
本周（2026 年3 月23 日至3 月27 日），前十大涨跌幅标的分别是*ST 云创、流金科技、天宏锂电、中科美菱、开特股份、华阳变速、纳科诺尔、铁拓机械、泓禧科技、视声智能。
图表22：*ST 云创、流金科技、天宏锂电、中科美菱等涨幅居前
证券代码证券简称市值涨跌幅市值/亿元市盈率TTM
2024 年营
收/亿元
2024 年归母
净利润/万元业务920305.BJ*ST 云创11.15%9.64-5.490.50-17,408.17数据信息智能存储处理基础技术产品与应用系统以及相关技术服务920021.BJ流金科技8.89%29.91-97.026.45-2,408.97电视频道综合运营服务920252.BJ天宏锂电7.36%29.80300.783.94700.23锂电池模组920992.BJ中科美菱4.50%14.3875.282.961,808.70生物医疗行业低温储存等920978.BJ开特股份3.54%47.9827.708.2613,784.57传感器类、控制器类和执行器类等920146.BJ华阳变速3.31%9.69-422.645.12-1,630.67汽车变速系统零部件、动力系统箱体、新能源系列电控箱等铝合金精铸、铝合金压铸件920522.BJ纳科诺尔2.80%79.47116.7810.5416,183.49为电池生产企业和有高精度辊压需求的企业提供高精度、高稳定性、操控便捷的成套设备920706.BJ铁拓机械2.37%21.5944.384.565,117.15沥青混合料搅拌设备及其配套设备920857.BJ泓禧科技2.30%19.08-342.874.681,633.23电子元器件、高精度电子线组件以及新型、微型电声器件920976.BJ视声智能1.61%21.0437.642.494,767.95基于KNX 通信技术的智能控制设备、可视对讲、液晶显示屏及模组以及配套技术服务注：数据截至20260327第16页/共22页源引金融活水润泽中华大地
3.行业：汽车产业市盈率TTM 中值-0.96%至25.5X
电子设备（46 家）：市盈率TTM 中值由44.5X 降至43.3X本周，从估值表现看，北交所电子设备产业企业的市盈率TTM 中值由44.5X 降至43.3X。从分布区间来看，位于50~100X 区间内的企业数量增至14 家；位于>100X 区间内的企业数量减至8 家，位于其他区间内的企业数量不变。（注：晟楠科技、成电光信、富士达、星辰科技属于电子设备产业国防军工子行业分类）
图表23：北交所电子设备产业PETTM 中值降至43.3X
图表24：50~100X 区间内的企业数量增至14 家（家）
本周北交所电子设备产业企业的市值整体有所下降，总市值由1270.7 亿元降至1200.8亿元，市值中值由20.8 亿元降至19.9 亿元。从分布区间来看，位于5~10 亿元市值区间内的企业数量不变；位于10~20 亿元市值区间内的企业数量增加；位于20~30 亿元市值区间的企业数量减少；位于30~50 亿元市值区间的企业数量增加；位于>50 亿元市值区间内的企业数量减少。从本周个股市值表现来看，中科美菱（+4.50%）、泓禧科技（+2.30%）、视声智能（+1.61%）分列市值涨跌幅前三甲。
图表25：北交所电子设备产业总市值降至1201 亿元（家）
图表26：中科美菱、泓禧科技等市值涨跌幅居前
第17页/共22页源引金融活水润泽中华大地机械设备（41 家）：市盈率TTM 中值由43.4X 降至40.6X本周，从估值表现看，北交所机械设备产业企业的市盈率TTM 中值由43.4X 降至40.6X。从分布区间来看，位于20~30X 区间内的企业数量增至8 家；位于30~50X 区间内的企业数量减至7 家；位于其他区间内的企业数量不变。
图表27：北交所机械设备产业PETTM 中值降至40.6X
图表28：50~100X 区间内的企业保持9 家（家）
本周北交所机械设备产业企业的市值整体有所下降，总市值由1063.5 亿元降至1007.9亿元，市值中值由19.9 亿元降至18.8 亿元。从分布区间来看，位于5~10 亿元市值区间内的企业数量增加；位于10~20 亿元市值区间内的企业数量增加；位于20~30 亿元市值区间的企业数量减少；位于30~50 亿元市值区间的企业数量增加；位于>50 亿元市值区间的企业数量减少。从本周个股市值表现来看，铁拓机械（+2.37%）、七丰精工（-1.05%）、丰安股份（-1.21%）分列市值涨跌幅前三甲。
图表29：北交所机械设备产业总市值降至1008 亿元（家）
图表30：铁拓机械、七丰精工等市值涨跌幅居前
第18页/共22页源引金融活水润泽中华大地信息技术（24 家）：市盈率TTM 中值由81.6X 降至77.0X本周，从估值表现看，北交所信息技术产业企业的市盈率TTM 中值由81.6X 降至77.0X。从分布区间来看，位于50~100X 区间内的企业数量增至4 家；位于>100X 区间内的企业数量减至11 家；位于其他区间内的企业数量不变。
图表31：北交所信息技术产业PETTM 中值降至77.0X
图表32：>100X 区间内的企业数量减至11 家（家）
本周北交所信息技术产业企业的市值整体有所下降，总市值由769.8 亿元降至737.4 亿元，市值中值由21.5 亿元降至20.9 亿元。从分布区间来看，位于10~20 亿元市值区间内的企业数量增加；位于20~30 亿元市值区间内的企业数量减少；位于其他市值区间内的企业数量不变。从本周个股市值表现来看，*ST 云创（+11.15%）、流金科技（+8.89%）、科达自控（+1.04%）分列市值涨跌幅前三甲。
图表33：北交所信息技术产业总市值降至737 亿元（家）
图表34：*ST 云创、流金科技等市值涨跌幅居前
第19页/共22页源引金融活水润泽中华大地汽车（22 家）：市盈率TTM 中值由25.7X 降至25.5X本周，从估值表现看，北交所汽车产业企业的市盈率TTM 中值由25.7X 降至25.5X。从分布区间来看，位于0~20X 区间内的企业数量增至5 家；位于20~30X 区间内的企业数量减至9 家；位于其他区间内的企业数量不变。
图表35：北交所汽车产业PETTM 中值降至25.5X
图表36：0~20X 区间内的企业数量增至5 家（家）
本周北交所汽车产业企业的市值整体有所下降，总市值由473.3 亿元降至461.9 亿元，市值中值由16.7 亿元降至16.0 亿元。从分布区间来看，位于20~30 亿元市值区间内的企业数量增加；位于30~50 亿元市值区间内的企业数量减少；位于其他市值区间内的企业数量不变。从本周个股市值表现来看，开特股份（+3.54%）、华阳变速（+3.31%）、华洋赛车（+0.81%）分列市值涨跌幅前三甲。
图表37：北交所汽车产业总市值降至462 亿元（家）
图表38：开特股份、华阳变速等市值涨跌幅居前
第20页/共22页源引金融活水润泽中华大地新能源（19 家）：市盈率TTM 中值由34.4X 降至32.5X本周，从估值表现看，北交所新能源产业企业的市盈率TTM 中值由34.4X 降至32.5X。从分布区间来看，位于30~50X 区间内的企业数量增至5 家；位于50~100X 区间内的企业数量减至3 家；位于其他区间内的企业数量不变。
图表39：北交所新能源产业PETTM 中值降至32.5X
图表40：20~30X 区间内的企业数量保持3 家（家）
本周北交所新能源产业企业的市值整体有所下降，总市值由529.1 亿元降至515.1 亿元，市值中值由24.0 亿元降至23.8 亿元。从分布区间来看，位于10~20 亿元市值区间内的企业数量增加；位于30~50 亿元市值区间内的企业数量减少；位于其他市值区间内的企业数量不变。从本周个股市值表现来看，天宏锂电（+7.36%）、纳科诺尔（+2.80%）、德瑞锂电（-0.72%）分列市值涨跌幅前三甲。
图表41：北交所新能源产业总市值降至515 亿元（家）
图表42：天宏锂电、纳科诺尔等市值涨跌幅居前
第21页/共22页源引金融活水润泽中华大地
4.公告：纳科诺尔近日与国内某头部客户签订了《采
购合同》，合同总金额3.41 亿元宏远股份：沈阳宏远电磁线股份有限公司基于业务发展及海外市场布局需要，于2025年12 月17 日，公司第三届董事会第十次会议审议通过了《关于对外投资设立境外全资子公司的议案》，计划投资100.00 万沙特里亚尔在沙特阿拉伯投资设立全资子公司。交大铁发：根据公司发展战略及业务发展需要，为有序推进公司募投项目“营销及售后服务网络建设项目”的实施，公司拟设立广州分公司。纳科诺尔：邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额为人民币3.41 亿元。合同标的：辊压分切一体机。五新隧装：近日，湖南五新隧道智能装备股份有限公司全资子公司湖南中铁五新重工有限公司收到南通通远港口有限公司发出的《中标通知书》，确认五新重工中标“南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购”项目。中标金额：两个标段合计96,160,000.00 元人民币。
图表43：纳科诺尔近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额3.41 亿元
证券代码证券简称公告时间公告内容920018.BJ宏远股份沈阳宏远电磁线股份有限公司基于业务发展及海外市场布局需要，于2025 年12 月17 日，公司第三届董事会第十次会议审议通过了《关于对外投资设立境外全资子公司的议案》，计划投资100.00 万沙特里亚尔在沙特阿拉伯投资设立全资子公司。920027.BJ交大铁发根据公司发展战略及业务发展需要，为有序推进公司募投项目“营销及售后服务网络建设项目”的实施，公司拟设立广州分公司。920522.BJ纳科诺尔邢台纳科诺尔精轧科技股份有限公司近日与国内某头部客户签订了《采购合同》，合同总金额为人民币3.41 亿元。合同标的：辊压分切一体机。920174.BJ五新隧装近日，湖南五新隧道智能装备股份有限公司全资子公司湖南中铁五新重工有限公司收到南通通远港口有限公司发出的《中标通知书》，确认五新重工中标“南通港通海港区通海作业区中部码头区东段泊位工程门座式起重机采购”项目。中标金额：两个标段合计96,160,000.00 元人民币。
5.风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险第22页/共22页源引金融活水润泽中华大地本报告署名分析师在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本报告表述的所有观点均准确反映了本人对标的证券和公司的个人看法。本人以勤勉的职业态度，专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观的出具此报告，本人所得报酬的任何部分不曾与、不与，也不将会与本报告中的具体投资意见或观点有直接或间接联系。一般声明华源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告是机密文件，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测等只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特殊需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告所载的意见、评估及推测仅反映本公司于发布本报告当日的观点和判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见、评估及推测不一致的报告。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现，过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。本公司不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现，分析中所做的预测可能是基于相应的假设，任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式修改、复制或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华源证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本公司销售人员、交易人员以及其他专业人员可能会依据不同的假设和标准，采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论或交易观点，本公司没有就此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。信息披露声明在法律许可的情况下，本公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司将会在知晓范围内依法合规的履行信息披露义务。因此，投资者应当考虑到本公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。证券的投资评级：以报告日后的6 个月内，证券相对于同期市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：买入：相对同期市场基准指数涨跌幅在20％以上；增持：相对同期市场基准指数涨跌幅在5％～20％之间；中性：相对同期市场基准指数涨跌幅在－5％～＋5％之间；减持：相对同期市场基准指数涨跌幅低于-5％及以下。无：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。行业的投资评级：以报告日后的6 个月内，行业股票指数相对于同期市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：看好：行业股票指数超越同期市场基准指数；中性：行业股票指数与同期市场基准指数基本持平；看淡：行业股票指数弱于同期市场基准指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。本报告采用的基准指数：A 股市场（北交所除外）基准为沪深300 指数，北交所市场基准为北证50 指数，香港市场基准为恒生中国企业指数（HSCEI），美国市场基准为标普500 指数或者纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）。