电力设备与新能源行业10月第4周周报：小鹏机器人固态电池小批量下线，光伏装机边际回暖

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 11 月 1 日
强于大市

相关研究报告
《电力设备与新能源行业 10 月第 3 周周报》
20261025

中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
电力设备

证券分析师：武佳雄
jiaxiong.wu@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001
证券分析师：李扬
yang.li@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002

电力设备与新能源行业 10
月第 4 周周报
小鹏机器人固态电池小批量下线， 光伏装机边际
回暖
新能源汽车方面， 我们预计 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长， 带动电
池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相
关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是 2026 年光伏投资
双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有
望同步受益于海内外卫星发射数量提升。 主产业链方面，电池片环节格局正在优化，
贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进
行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电
池组件、 钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，
欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风
电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方
面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导
入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升， 绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步
理顺， 产业发展初期绿色燃料有望享受溢价， 建议关注氢能设备、 绿色燃料运营
环节；维持行业强于大市评级。
 本周板块行情 ：本周电力设备和新能源板块下跌 5.92%， 其中锂电池指数
下跌 2.53%，发电设备下跌 3.64%，风电板块下跌 4.70%，光伏板块下跌
4.71%，核电板块下跌 7.37%，新能源汽车指数下跌 7.94%，工控自动化
下跌 9.40%。
 本周行业重点信息 ：电池：欧洲储能解决方案提供商 INTILION 与宁德时
代签署合作谅解备忘录。按照协议，双方计划未来 5 年在德国、瑞士、
奥地利等德语区市场落地总规模 3GWh 的天恒钠电储能系统 。 小鹏IRON
人形机器人专用固态电池已经实现小批量量产下线 ，IRON 整机目前处于
SOP 正式量产前的最后验证阶段。新能源发电：国家能源局：截至 9 月
底，全国累计发电装机容量 41.3 亿千瓦，同比增长 11.2%。其中，太阳
能发电装机容量 13.1 亿千瓦 ， 同比增长16.5%； 风电装机容量7.0 亿千瓦 ，
同比增长 20.4%。其中，9 月光伏新增规模 13.6GW，同比增长 41.2%，
环比增长 23.6%。
 本周公司重点信息 ：2026 年前三季度：当升科技：归母净利润 6.43 亿元，
同比增长 27.88%。容百科技：归母净利润亏损 0.16 亿元，同比减亏。厦
钨新能：归母净利润 7.45 亿元，同比增长 34.97%。德方纳米：归母净利
润 6.15 亿元；同比扭亏为盈。龙蟠科技：归母净利润 5.06 亿元，同比扭
亏为盈。天赐材料：归母净利润 39.02 亿元， 同比增长827.68%。新宙邦：
归母净利润 15.42 亿元，同比增长 106.19%。石大胜华：归母净利润 5.49
亿元，同比扭亏为盈。恩捷股份：归母净利润 17.94 亿元同比扭亏为盈。
鼎胜新材：归母净利润 7.10 亿元，同比增长 131.32%。富临精工：归母
净利润 6.45 亿元， 同比增长98.36%。欣旺达：归母净利润 6.13 亿元， 同
比下降 56.37%。TCL 中环：归母净利润亏损 45.56 亿元。通威股份：归
母净利润亏损 67.59 亿元。晶澳科技：归母净利润亏损 36.40 亿元。锦浪
科技：归母净利润 5.59 亿元，同比下降 35.42%。大全能源：归母净利润
亏损 20.06 亿元。固德威：归母净利润 4.31 亿元， 同比增长431.48%。湖
南裕能：归母净利润 42.59 亿元，同比增长 560.12%。
 风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策
不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 2

目录
行情回顾 ................................ ................................ ................................ ......... 4
国内锂电市场价格观察 ................................ ................................ ................. 5
国内光伏市场价格观察 ................................ ................................ ................. 6
行业动态 ................................ ................................ ................................ ......... 8
公司动态 ................................ ................................ ................................ ......... 9
风险提示 ................................ ................................ ................................ ....... 10

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 3

图表目录
图表 1.申万行业指数涨跌幅比较 ................................ ................................ ................. 4
图表 2.近期主要锂电池材料价格走势 ................................ ................................ ......... 5
图表 3.光伏主产业链产品价格情况 ................................ ................................ ............. 7
图表 4.本周重要行业动态汇总 ................................ ................................ ..................... 8
图表 5.本周重要公告汇总 ................................ ................................ ............................ 9

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 4

行情回顾
本周电力设备和新能源板块下跌 5.92%，跌幅高于上证综指：沪指收于 3599.02 点，下跌91.46 点，
下跌 2.48%， 成交36498.10 亿 ； 深成指收于10833.78 点 ， 下跌840.04 点 ， 下跌7.20%， 成交42794.22
亿 ； 创业板收于2413.63 点 ， 下跌270.47 点 ， 下跌10.08%， 成交21425.52 亿 ； 电力设备收于6943.24
点，下跌 436.52 点，下跌 5.92%，跌幅高于上证综指。

图表 1.申万行业指数涨跌幅比较

资料来源：iFinD，中银证券

本周锂电池指数跌幅最小，工控自动化跌幅最大：锂电池指数下跌 2.53%，发电设备下跌 3.64%，
风电板块下跌 4.70%，光伏板块下跌 4.71%，核电板块下跌 7.37%，新能源汽车指数下跌 7.94%，工
控自动化下跌 9.40%。
本周股票涨跌幅 ：涨幅居前五个股票为钧达股份 15.79%， 飞沃科技14.77%， 金杨精密12.77%，TCL
中环 9.07%，圣阳股份 7.04%；跌幅居前五个股票为华盛昌-27.60%，微导纳米-25.74%，德福科技
-25.46%，金冠电气-25.06%，南网科技-23.50%。

银行 石油
石化
食品
饮料 煤炭 交通
运输
家用
电器
公用
事业
医药
生物
商贸
零售
非银
金融
纺织
服饰 汽车 农林
牧渔
社会
服务
建筑
装饰 钢铁 房地
产
基础
化工
轻工
制造 环保 电力
设备 传媒 美容
护理
有色
金属
国防
军工 综合 机械
设备
建筑
材料
计算
机 电子 通信
申万（%） 4.97 3.50 3.29 2.97 2.44 0.34 -0.58 -2.17 -2.61 -2.68 -3.40 -3.65 -3.89 -4.24 -4.36 -4.60 -4.81 -4.87 -4.98 -5.20 -5.92 -6.55 -6.81 -6.81 -7.77 -8.18 -8.20 -8.79 -10.8 -13.8 -14.7
(20.00)
(15.00)
(10.00)
(5.00)
0.00
5.00
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2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 5

国内锂电市场价格观察
图表 2.近期主要锂电池材料价格走势
产品种类 2026/9/4 2026/9/11 2026/9/18 2026/9/24 2026/10/16 2026/10/23 2026/10/30 环比(%)
锂电池 三元动力（元/Wh） 0.47 0.47 0.47 0.47 0.47 0.47 0.47 0.00
方形铁锂（元/Wh） 0.35 - - 0.35 0.35 0.35 0.35 0.00
正极材料 NCM523（万元/吨） 17.6 - 16.925 16.9 16.21 15.78 15.54 (1.52)
NCM811（万元/吨） 19.985 19.475 19.275 19.275 17.835 17.405 17.16 (1.41)
磷酸铁锂 动力型（万元/吨） 5.88 5.56 5.16 - 4.74 4.37 4.37 0.00
碳酸锂 电池级（万元/吨） 15.65 14.65 12.95 12.9 10.95 10.05 9.6 (4.48)
工业级（万元/吨） 15.2 14.05 12.95 12.3 10.35 9.55 9.1 (4.71)
负极材料 中端人造（万元/吨） 2.95 2.95 2.95 2.95 2.95 2.95 2.95 0.00
高端动力（万元/吨） - 4.83 4.83 4.83 4.83 4.83 4.83 0.00
隔膜 基膜(9μm)湿法（元/平方米） 0.875 0.875 0.875 0.875 0.875 0.875 0.875 0.00
9+3μm 陶瓷涂覆 （元/平方米） 1.125 1.125 1.125 1.125 1.125 1.125 1.125 0.00
电解液
动力三元（万元/吨） 3.175 3.25 3.25 3.25 3.35 3.35 3.35 0.00
磷酸铁锂（万元/吨） 3 3.025 3.025 3.025 3.175 3.175 3.175 0.00
六氟(国产)（万元/吨） 11.7 11.7 - - - 11.1 10.5 (5.41)
资料来源：鑫椤锂电，中银证券

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 6

国内光伏市场价格观察
硅料：本周国内硅料市场现货成交仍显清淡，实际签单量有限。N 型复投料参考价格维持约 40–
43 元/kg、颗粒料约 40–41 元/kg，然当前产业端主动报价意愿偏低，市场观望氛围仍浓。下游企
业持续消耗前期库存，采购端维持观望，尚未启动明显补库。供应方面，随着各企业自十月起陆续
落实生产调整，减产对供应端的影响逐步显现，预计十一月减产安排仍将持续推进，供应量有望进
一步下修。从供需基本面来看，当前行业整体库存仍处在高水平，下游企业手里仍有一定库存，下
游需求亦未见明显回暖，前期累积的供应压力仍需时间消化。尽管减产有助于缓解供需失衡，但短
期内库存对市场的制约仍在 ， 后续去库进度仍需观察减产执行情况及下游实际采购需求 。 整体而言，
供应收缩与低价货源减少，为多晶硅价格提供下限支撑，但下游仍以消耗库存为主，现货成交尚缺
乏明显放量条件。短期价格表现仍将围绕上下游议价展开，后续需持续关注企业减产及停产安排的
执行力度、下游库存消耗与补库节奏，以及期现价格变化对现货成交的影响。
硅片：本周硅片价格整体延续平稳走势，各尺寸成交价较上周暂无明显变化。其中，183N 价格维持在每
片 0.95–1.00 元人民币 ，210RN 维持在每片 1.03–1.05 元人民币 ，210N 则落在每片 1.13–1.15 元人民
币，市场整体成交仍以刚性补库需求为主，采购氛围相对审慎。细分尺寸来看，基于年底前部分集中式项
目的交付需求逐步释放，210N 近期表现相对坚挺，部分成交价格自上周起已有小幅上移，原先落在每片
1.10 元人民币的低价订单 ， 近期已逐步向每片 1.13 元人民币靠拢， 价格重心略有上移。 相较之下，183N
近期需求动能仍显疲弱，但随着供应端产出相对收敛，供需两端同步缩减，使价格暂未出现明显松动，目
前多数厂家报价仍维持在每片 1.00 元人民币 ， 部分订单落在每片 0.95–1.00 元人民币 ， 整体价格分化有
限；210RN的部分 ， 尽管目前仍占硅片产出相对较高的比重 ， 但下游采购需求未见明显改善 ， 出货表现持
续承压，市场多以按需采购为主，价格暂维持既有区间。随着年底前集中式项目陆续进入交付阶段，预期
十一月硅片排产结构将进一步向 210N 倾斜 ， 带动该尺寸产出占比持续提升 。 然而 ， 考虑目前终端需求整
体改善幅度仍有限，且下游采购态度偏向谨慎，局部尺寸的需求回升恐难全面带动硅片价格上行。综合来
看，短期硅片价格预期仍以持稳运行为主。
中国电池片：本周 N 型电池片价格: 183N、210RN 本周均价持平于每瓦 0.3 元、0.31 元，而 210N
电池片上涨至每瓦 0.305 元人民币， 183N、210RN 与 210N 价格区间分别为 0.29-0.3 元、
0.305-0.32 元与 0.3-0.31 元人民币。183N 电池片受国内厂家减产支撑，供需关系与价格走势维持
相对稳定。210RN 方面，近期市场报价开始出现分化，但报价开始松动，部分海外远期订单亦出现
降价迹象，市场对十一月底价格出现降价预期。相较之下，210N 电池片受惠于国内年底集中式项
目需求支撑 ， 以及组件厂加快出货节奏 ， 带动价格持续上行 ， 目前均价已升至每瓦 0.305 元人民币，
预期下周进一步上涨至每瓦 0.31 元人民币。
海外电池片：P 型美元价格部分：本周 182P 美元均价仍持平于每瓦 0.047 美元，价格区间为每瓦
0.047-0.050 美元，182P 海外需求仍未有变动，市场供给仍以代工订单为主，报价区间与交付价格
稳定。N 型美元价格方面，183N 中国出口均价本周持平于每瓦 0.046 美元，价格区间维持在每瓦
0.045–0.046 美元。目前 183N 电池片供需关系仍相对稳定，国内厂家减产持续为短期价格提供支
撑。然而，受 232 政策影响，海外前期累积库存仍以 183N 产品为主，市场已出现十一月份价格
下调的预期，后续仍须关注海外库存去化情况，以及相关政策变化对市场需求与价格走势的影响。
组件：本周中国区价格出现松动下行 。 本周 TOPCon 中国区分布式下调 5 厘 ， 至每瓦 0.735 元人民币; 总
体均价下调 2 厘，至每瓦 0.717 元人民币。时至月末，距离年底仅剩约两个月，多数厂家开始加快出货
节奏，力拚达成年初设定的出货目标，市场价格也逐渐出现让利松动的迹象。从供应链各环节来看，厂家
因应出货需求的策略开始出现分化。上中游硅片与电池片受下游出货节奏带动，本周陆续调涨报价、释放
涨价讯号；相较之下，组件端在需求疲软的背景下，企业基于自身策略考虑，选择主动消化库存、加快出
货 ， 价格也随之下调 ， 呈现上中游喊涨 、 组件端让利的分化走势 。TOPCon 中国区组件实际交付价格方面，
集中式项目约落在每瓦 0.65–0.71 元人民币 ， 分布式项目则约落在每瓦 0.68–0.76 元人民币 。BC 部分，
集中式项目约落在每瓦 0.75–0.77 元人民币，分布式项目则约落在每瓦 0.78–0.81 元人民币。海外
TOPCon 组件价格方面 ， 本周均价维持每瓦 0.114 美元 。 中 东市场方面 ， 受到区域冲突影响 ， 多数项目仍
面临发货不顺及物流延滞等问题，目前市场交付受限。欧洲市场方面，本周价格依然维稳。如需了解欧洲
现货市场欧元计价组件价格， 请参阅周价格升级版内容。 美国市场方面 ，Section 232 于 8 月 6 日的最新
公布，预期对价格趋势带来全新冲击，受到地板价 MIP 规范影响，不分进口价格与本土制造价格有望在
政策生效后出现涨价。印度市场方面，近期小部分订单价格亦呈现上扬，主要受到美国 232 政策影响下
的提前备货潮带动。其中，non-DCR 项目的价格涨幅相对明显，DCR 项目则因以本土内需为主，价格变
化相对有限。
（信息来源：InfoLink Consulting）

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 7

图表 3.光伏主产业链产品价格情况
产品种类 2026/9/10 2026/9/17 2026/9/24 2026/10/15 2026/10/22 2026/10/29 环比(%)
硅料 致密料元/kg 40 40 40 40 40 40 0.00
颗粒硅元/kg 40 40 40 40 40 40 0.00
硅片
N 型单晶-182mm/130μm 美元/片 0.156 0.148 0.148 0.149 0.149 0.149 0.00
N 型单晶-182mm/130μm 元/片 1.05 1 1 1 1 1 0.00
N 型单晶-182*210mm/130μm 元/片 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 0.00
N 型单晶-210mm/130μm 元/片 1.15 1.15 1.15 1.15 1.15 1.15 0.00
电池
片
单晶 PERC-182mm/23.1+%美元/W 0.047 0.047 0.047 0.047 0.047 0.047 0.00
TOPCon 电池片-182mm 美元/W 0.046 0.046 0.046 0.046 0.046 0.046 0.00
TOPCon 电池片-182mm 元/W 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.00
TOPCon 电池片-182*210mm 元/W 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.00
TOPCon 电池片-210mm 元/W 0.29 0.29 0.29 0.295 0.295 0.305 3.39
双面
双玻
组件
182mm 单晶 TOPCon 组件美元/W 0.114 0.114 0.114 0.114 0.114 0.114 0.00
182mm 单晶 TOPCon 组件元/W 0.723 0.723 0.723 0.719 0.719 0.717 (0.28)
210mm 单晶 HJT 组件美元/W 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.00
210mm 单晶 HJT 组件元/W 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.00
中国
项目
集中式项目 TOPCon 元/W 0.705 0.705 0.705 0.705 0.705 0.705 0.00
分布式项目 TOPCon 元/W 0.74 0.74 0.74 0.74 0.74 0.735 (0.68)
182/210mm-BC 组件集中式项目 元/W 0.77 0.77 0.773 0.773 0.773 0.773 0.00
182/210mm-BC 组件工商业项目 元/W 0.81 0.81 0.81 0.81 0.81 0.81 0.00
各区
组件
182/210mm-TOPCon 组件-印度美元/W 0.14 0.14 0.14 0.135 0.135 0.135 0.00
182/210mm-TOPCon 组件-美国本土美元/W 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.00
182/210mm-TOPCon 组件-美国东南亚美元/W 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.00
182/210mm 单晶 TOPCon 组件-欧洲美元/W 0.119 0.119 0.119 0.119 0.119 0.119 0.00
182/210mm-BC 工商业项目-欧洲 美元/W 0.131 0.131 0.131 0.131 0.131 0.131 0.00
182/210mm-BC 户用项目-欧洲 美元/W 0.195 0.195 0.195 0.195 0.195 0.195 0.00
资料来源：InfoLinkConsulting，中银证券

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 8

行业动态
图表 4.本周重要行业动态汇总
行业 重要动态
电池
欧洲储能解决方案提供商 INTILION 与宁德时代签署合作谅解备忘录。按照协议， 双方计划未来5 年在德国、 瑞士、奥
地利等德语区市场落地总规模3GWh 的天恒钠电储能系统。
https://mp.weixin.qq.com/s/mjebFBnX3xu58OCZL_cdrA

小鹏 IRON 人形机器人专用固态电池已经实现小批量量产下线，IRON 整机目前处于 SOP 正式量产前的最后验证阶段。
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1880405851390449190&wfr=spider&for=pc

新能源发电
国家能源局：截至 9 月底，全国累计发电装机容量41.3 亿千瓦，同比增长 11.2%。其中，太阳能发电装机容量13.1 亿
千瓦， 同比增长16.5%； 风电装机容量7.0 亿千瓦， 同比增长20.4%。 其中，9 月光伏新增规模 13.6GW， 同比增长41.2%，
环比增长 23.6%。
https://mp.weixin.qq.com/s/45GzMzgYn7lC1JkSEF80oA

资料来源：快科技，太平洋汽车网，光伏們，国家能源局 ，中银证券

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 9

公司动态
图表 5.本周重要公告汇总
公司简称 公司公告
当升科技 归母净利润 6.43 亿元，同比增长 27.88%。
容百科技 归母净利润亏损 0.16 亿元，同比减亏。
厦钨新能 归母净利润 7.45 亿元，同比增长 34.97%。
德方纳米 归母净利润 6.15 亿元；同比扭亏为盈。
龙蟠科技 归母净利润 5.06 亿元，同比扭亏为盈。
天赐材料 归母净利润 39.02 亿元，同比增长 827.68%。
新宙邦 归母净利润 15.42 亿元，同比增长 106.19%。
石大胜华 归母净利润 5.49 亿元，同比扭亏为盈。
恩捷股份 归母净利润 17.94 亿元同比扭亏为盈。
鼎胜新材 归母净利润 7.10 亿元，同比增长 131.32%。
富临精工 归母净利润 6.45 亿元，同比增长 98.36%。
欣旺达 归母净利润 6.13 亿元，同比下降 56.37%。
TCL 中环 归母净利润亏损 45.56 亿元。
通威股份 归母净利润亏损 67.59 亿元。
晶澳科技 归母净利润亏损 36.40 亿元。
锦浪科技 归母净利润 5.59 亿元，同比下降 35.42%。
大全能源 归母净利润亏损 20.06 亿元。
固德威 归母净利润 4.31 亿元，同比增长 431.48%。
湖南裕能 归母净利润 42.59 亿元，同比增长 560.12%。
资料来源：公司公告，中银证券

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风险提示
价格竞争超预期：光伏与动力电池中游制造产业链有产能过剩的隐忧，动力电池中游产品价格、新
能源电站上网电价、 光伏风电产业链中游产品价格、 电力设备招标价格等均存在竞争超预期的风险。
国际贸易摩擦风险：对海外市场的出口是中国光伏、锂电制造企业与部分风电零部件企业销售的重
要组成部分，如后续国际贸易摩擦超预期升级，可能会相关企业的销售规模和业绩产生不利影响。
投资增速下滑：电力投资（包括电源投资与电网投资）决定了新能源发电板块、电力设备板块的行
业需求；若电力投资增速下滑，将对两大板块造成负面影响。
政策不达预期：新能源汽车板块、新能源发电板块、电力设备板块与氢能板块均对政策有较高的敏
感性；若政策不达预期，将显著影响各细分行业的基本面，进而降低各板块的投资价值。
原材料价格波动：电力设备、新能源汽车、新能源发电板块中的绝大部分上市公司主营业务均属于
制造业，原材料成本在营业成本中的占比一般较大；若上游原材料价格出现不利波动，将在较大程
度上对各细分板块的盈利情况产生负面影响。
技术迭代风险： 锂电、光伏、风电、储能、氢能等领域的部分环节仍存在较强的技术迭代预期
或技术路线未定的可能， 如技术迭代进度超预期， 可能对被迭代环节与企业的经营预期造成显著
负面影响。

2026 年 11 月 1 日 电力设备与新能源行业 10 月第 4 周周报 11

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评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；
增持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；
中性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数；
中性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数
或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500 指数。

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