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FICC日报 | 2026-08-13

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2026年期货市场研究报告

指数延续修复，地产板块反弹

市场分析
关注货币政策。宏观方面，中国央行发布二季度货币政策执行报告指出，下阶段要及时谋划出台务实管用的增量
政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。继续实施好适度宽松
的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、
货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。海外方面，美国劳工部公布数据显示，美国7月未季调
CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%，季调后CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，均符
合市场预期。
指数收红。现货市场，A股三大指数震荡收红，上证指数涨0.32%报3946.68点，创业板指涨1.49%。行业方面，板
块指数涨多跌少，房地产、通信、电子行业涨幅超2%，石油石化、煤炭、家用电器行业跌幅居前。市场成交额约
为2.2万亿元。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.04%报53770.27点，标普500指数涨0.26%报7748.5
点，纳指涨0.54%报26588.49点。
期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货的基差均有所回落。成交持仓方面，四大期指的成交量和持仓量同步
下降。

策略
市场情绪整体平稳，未见明显波动，预计后市将延续震荡企稳与结构性修复节奏，下半年金融端增量政策的落地
节奏与发力方向仍是核心观察变量。

风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

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目录
一、宏观经济图表 ...................................................................................................................................... 3
二、现货市场跟踪图表 ............................................................................................................................... 4
三、股指期货跟踪图表 ............................................................................................................................... 4

图表
图1：美元指数和A股走势 ......................................................................................................................................................... 3
图2：美国:国债收益率:10年 ...................................................................................................................................................... 3
图3：人民币汇率和A股走势 ..................................................................................................................................................... 3
图4：美国:国债收益率:10年 ...................................................................................................................................................... 3
图5：沪深两市成交金额 ............................................................................................................................................................ 4
图6：融资余额 ............................................................................................................................................................................ 4
图7：IH合约持仓量 | 单位：手 ............................................................................................................................................... 5
图8：IF合约持仓量 | 单位：手 ............................................................................................................................................... 5
图9：IC合约持仓量 | 单位：手 ............................................................................................................................................... 5
图10：IM合约持仓量 | 单位：手 ............................................................................................................................................ 5
图11：IH合约最新持仓占比 | 单位：% ................................................................................................................................. 6
图12：IF合约最新持仓占比 | 单位：%.................................................................................................................................. 6
图13：IC合约最新持仓占比 | 单位：% ................................................................................................................................. 6
图14：IM合约最新持仓占比 | 单位：% ................................................................................................................................ 6
图15：外资期货公司席位净持仓：IH ...................................................................................................................................... 6
图16：外资期货公司席位净持仓：IF ...................................................................................................................................... 6
图17：外资期货公司席位净持仓：IC ...................................................................................................................................... 7
图18：外资期货公司席位净持仓：IM ..................................................................................................................................... 7
图19：IF基差 .............................................................................................................................................................................. 8
图20：IH基差.............................................................................................................................................................................. 8
图21：IC基差 .............................................................................................................................................................................. 8
图22：IM基差 ............................................................................................................................................................................. 8
图23：IH跨期价差 | 单位：点 ............................................................................................................................................... 10
图24：IF跨期价差 | 单位：点 ............................................................................................................................................... 10
图25：IC跨期价差 | 单位：点 ............................................................................................................................................... 10
图26：IM跨期价差 | 单位：点 .............................................................................................................................................. 10
表1：国内主要股票指数日度表现 ............................................................................................................................................ 4
表2：股指期货持仓量和成交量 ................................................................................................................................................ 4
表3：股指期货基差（期货-现货） ........................................................................................................................................... 7
表4：股指期货跨期价差 ............................................................................................................................................................ 8

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一、宏观经济图表

图1：美元指数和A股走势 图2：美国:国债收益率:10年

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺、上海证券交易所

图3：人民币汇率和A股走势 图4：美国:国债收益率:10年

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺

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二、现货市场跟踪图表

表1：国内主要股票指数日度表现
2026-08-12 2026-08-11 日度涨跌幅
上证综指 3946.68 3934.09 +0.32%
深证成指 14414.43 14259.44 +1.09%
创业板指 3602.08 3549.16 +1.49%
沪深300指数 4690.92 4663.79 +0.58%
上证50指数 2938.39 2929.93 +0.29%
中证500指数 8045.31 7967.54 +0.98%
中证1000指数 7793.72 7698.05 +1.24%
资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图5：沪深两市成交金额 图6：融资余额

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

三、股指期货跟踪图表

表2：股指期货持仓量和成交量
成交量 持仓量

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当日值 变化值 当日值 变化值
IF 76691 -13123 262414 -7129
IH 33741 -9965 114327 -5909
IC 136299 -21684 296705 -9279
IM 206963 -40577 454542 -17901
资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图7：IH合约持仓量 | 单位：手 图8：IF合约持仓量 | 单位：手

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图9：IC合约持仓量 | 单位：手 图10：IM合约持仓量 | 单位：手

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

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图11：IH合约最新持仓占比 | 单位：% 图12：IF合约最新持仓占比 | 单位：%

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图13：IC合约最新持仓占比 | 单位：% 图14：IM合约最新持仓占比 | 单位：%

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图15：外资期货公司席位净持仓：IH 图16：外资期货公司席位净持仓：IF

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

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图17：外资期货公司席位净持仓：IC 图18：外资期货公司席位净持仓：IM

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

表3：股指期货基差（期货-现货）
当月合约基差 次月合约基差 当季合约基差 下季合约基差
当日值 变化值 当日值 变化值 当日值 变化值 当日值 变化值
IF -18.92 -8.93 -49.92 -11.13 -132.72 -13.93 -205.92 -11.33
IH -8.39 -5.06 -28.39 -7.46 -68.99 -3.86 -95.19 -3.26
IC -57.91 -32.37 -131.11 -35.57 -312.31 -37.37 -484.91 -37.57
IM -39.32 -25.67 -116.32 -31.47 -320.12 -34.27 -512.52 -34.07
资料来源：同花顺，华泰期货研究院

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图19：IF基差 图20：IH基差

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

图21：IC基差 图22：IM基差

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

表4：股指期货跨期价差
IF IH IC IM
次月-当月
当日值 -31.00 -20.00 -73.20 -77.00
变化值 -2.20 -2.40 -3.20 -5.80

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下季-当月
当日值 -113.80 -60.60 -254.40 -280.80
变化值 -5.00 +1.20 -5.00 -8.60
隔季-当月
当日值 -187.00 -86.80 -427.00 -473.20
变化值 -2.40 +1.80 -5.20 -8.40
下季-次月
当日值 -82.80 -40.60 -181.20 -203.80
变化值 -2.80 +3.60 -1.80 -2.80
隔季-次月
当日值 -156.00 -66.80 -353.80 -396.20
变化值 -0.20 +4.20 -2.00 -2.60
隔季-下季
当日值 -73.20 -26.20 -172.60 -192.40
变化值 +2.60 +0.60 -0.20 +0.20
资料来源：同花顺，华泰期货研究院

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图23：IH跨期价差 | 单位：点 图24：IF跨期价差 | 单位：点

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院
图25：IC跨期价差 | 单位：点 图26：IM跨期价差 | 单位：点

资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院

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本期分析研究员

蔡劭立

高聪

汪雅航
从业资格号：F3063489 从业资格号：F3063338 从业资格号：F03099648
投资咨询号：Z0014617 投资咨询号：Z0016648 投资咨询号：Z0019185

联系人

朱思谋

朱风芹

从业资格号：F03142856 从业资格号：F03147242

投资咨询业务资格：
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