华泰 晨报0506 \n💪【策略：从基金“配置时钟”看科技仓位空间】复盘四大新兴产业相对股价及相对估值与持仓时钟二阶导相关性，股价通常呈现“π”型顶，分别出现于抱团加仓期与分歧中期，分歧期股价仍能出现二次上涨。Q1通信设备超配幅度二阶导刚转负，未来仓位及估值或仍有提升空间。闫萌 \n💪【策略：盈利驱动底色不变】淡化大盘，超预期指数显著跑赢大盘。收入年报回落0.8%，一季报回升5.1%，利润-2%11%。推荐泛AI链稀有金属+国产算力、电力链锂矿储能+电网设备、出口链自动化设备+工程机械+家电和光伏。指数沪深300调入前平均4pct超额。何康 \n💪【H：情绪和流动性难支持，基本面结构性为主】继续持有现金流稳定、资本开支压力不大的资源品，如煤炭部分有色。同时关注具有股息低波香港本地股和国有银行，经营周期底部必需消费。产业趋势确建议以业绩为锚，短期半导体、部分互联网及电力设备龙头。李雨婕 \n💪【金工：积极参与节后小盘股行情】推荐招商中证2000增强ETF，该弱不弱是慢牛特征，全球风险偏好不悲观，一季报中证800非金融roe10%，5月上证有望挑战新高。徐特。 \n 💪【通信：豆包商业化提振国内算力链需求】付费在复杂任务和生产力场景，如PPT生成、数据分析、影视制作等，有望形成良好的投资-回报循环。算力租赁/AIDC供不应求时间窗口或超出预期，推荐AIDC： 润泽 、奥飞、
东阳光 、万国数据等；算力租赁：
协创数据 、 东阳光 、
宏景科技 等。超节点放大集群内系统级互联（Scaleup）弥补单卡差距，产业趋势持续强化。推荐核心通胀环节之交换芯片：
盛科通信 ；整机柜：
紫光股份 、
华勤技术 、
浪潮信息 ；Scaleup：
锐捷网络 、
华丰科技 、
星网锐捷 等。王兴 \n💪【光模块：上游材料推荐磷化铟衬底+薄膜铌酸锂】（
波导股份参股）、
云南锗业 、
博杰股份 （十倍扩产，提升持股比）、广东先导等。 \n 天通 ；中游薄膜铌酸锂晶圆 \n 💪【电子：国产算力&cpu&存储】①国产算力推荐 寒武 /天数/ 海光 ， 寒武 Q1合预期，乐观源于 中芯 产能扩张和良率提升的预期，明年上修盈利预测。②CPU和GPU配比从1:8向1:1收敛，提升gpu利用率。amd上修服务器cpu增速从18%至35%，30年1200亿美元，半年内大幅修正类似去年存储， 海光 / 澜起 / 聚辰 。③存储供需缺口持续扩大，供给紧张延续至28年，闪迪和三星长协锁定产能与价格，海外原厂盈利能力超预期，国内映射模组/立基型存储，合封存储的SoC， 晶晨 / 星辰 。张皓怡 \n 🤖【AMD：业绩指引超预期，CPU需求进一步确认】Q2CPU收入同比增长超70%，持续到下半年，30年年增长超35%。H2起GPU放量的确定性上修，AgenticAI负载CPU：GPU超1:1。与HBM 和晶 圆供应商建立多年期合作协议，Meta首个1GW基于定制MI450出货，保守每GW62.5亿美元。何翩翩 \n 💪【 交运 ：五一弹性假期，客流4%低于清明】铁路（运力扩张700列，票价性价比高，适合中短假期）/自驾（汽车保有量同增3.2%客流升9.8%）/航空（高油价减班3%，雷雨天气影响）。看好全年出行需求，推荐
京沪高铁 /
皖通高速 。沈晓峰 \n💪【消费】文旅消费联动效应显著，4线消费首超3线，体验类智能家居增2倍，展演赛事类人次同比增30.6%，出境亲子占1/4，入境游保持强劲但受涨价和地缘拖累，港澳为少数亮点。白酒仍在出清，大众品（速冻、零食、乳制品）业绩企稳改善，二三线标的因低基数出现涨停。 \n————————— \n☎️ \n20:00【大消费月谈】4007790415,,124425# \n☀️调研 \n 9:00
艾罗能源 \n 13:30
华自科技 15:30
中科电气 \n