华安电新储能月报更新：欧洲电价上行预期强化，全球储能需求持续高景气

【华安电新】储能月报更新：欧洲电价上行预期强化，全球储能需求持续高景气 \n ➡欧洲天然气库存新低，电价有望进入上行周期 \n◆欧洲天然气库存消耗严重，2026年3月平均库存28.88%，同比-6.34Pct、环比-5.17Pct，已处近三年低位。后续进入补库周期，叠加夏季用电高峰，天然气及电价中枢有望上行。 \n◆欧洲电价采用边际定价模式，天然气价格是电价锚。若LNG供应偏紧、高价美气占比提升，欧洲户储及大储需求有望继续改善。 \n ➡美国大储装机维持高增，储备项目充裕 \n◆26年3月美国新增并网1205.1MW/2498.3MWh，装机节奏维持较高水平。 \n◆美国待实施项目数量同比增长17%， 新兴 市场持续放量，项目储备充裕，有望支撑后续大储装机延续高增。 \n ➡国内容量电价陆续出台，盈利模式逐渐完善 \n◆26年3月国内新型储能新增装机3.37GW/9.65GWh，同比+172%/+442%；电网侧容量占比超80%，独立储能持续引领增长。 \n◆26年3月国内储能招标规模17.8GW/50.5GWh，容量同/环比+33%/+37%。当前电能量市场、辅助服务市场、容量电价共同构成独立储能收益版图，各地容量补偿机制陆续出台，盈利模型加速跑通，装机需求有望持续释放。 \n ➡全球储能电池出货高增，产业链景气度延续 \n◆据ICC鑫椤资讯，2026Q1全球储能电池出货量216GWh，同比+117%；中国储能电池出货量209GWh，同比+115%。开年以来储能市场延续高增长，欧洲、 亚太 及中东为Q1需求较强区域。 \n ➡建议关注： \n◆大储环节： 阳光 、 海博思创 、 上能电气 、 阿特斯 、 西典新能 。 \n◆小储环节： 德业股份 、 艾罗能源 、 固德威 、 锦浪科技 。 \n◆电池环节： 宁德 、 亿纬锂能 、 中创新航 、 鹏辉能源 、 瑞浦兰钧 。 \n