\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 国元证券 \r\n 行业 专用设备 \r\n 评级 推荐 \r\n 发布 2026-08-06 \r\n 分析师 龚斯闻,冯健然 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 国元证券人形机器人周报维持行业 “推荐” 评级。行情方面，2026年7月26日至7月31日 人形机器人概念指数上涨3.90% ，相较沪深300跑赢5.21pct；年初至今累计下跌13.85%，相较沪深300跑输12.95pct。周内热点集中在三方面：政策端七部门发文开展2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅工作，人形机器人与具身智能技术成为未来产业五大专题之一；技术端 谷歌DeepMind于7月30日正式发布Gemini Robotics 2系列模型 ；投融资端
宇树科技科创板IPO启动 。报告认为具身智能大模型正处于快速迭代期，头部企业技术进展将持续推动行业边界拓展。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 周度行情：7.26-7.31人形机器人概念指数 +3.90% ，跑赢沪深300指数5.21pct；年初至今-13.85%，跑输沪深300指数12.95pct。个股中
传智教育周涨幅最大（+61.06%），
祥鑫科技周跌幅最大（-27.96%）。 ② 政策端：七部门发文开展2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅工作，人形机器人与具身智能技术成未来产业五大专题之一；佛山顺德成立全国首个具身智能发展局。 ③ 技术端：谷歌DeepMind发布Gemini Robotics 2系列，包含 Gemini Robotics 2（视觉-语言-动作模型VLA）、Gemini Robotics ER 2（具身推理模型）、Gemini Robotics On-Device 2（端侧VLA模型） 三个模型，构建“高层决策+底层执行+端侧运行”的全栈具身智能能力体系；核心突破在于全身协同控制能力、推理与执行的深度融合、跨本体快速适配能力。此外
比亚迪官方称计划八月发布人形机器人，特斯拉Optimus年底量产在即。 ④ 行业趋势判断：谷歌的持续迭代反映出行业核心变化——技术路线正从“感知+执行”的模块化架构转向 “端到端大模型驱动”的统一架构 ，机器人从单一任务执行迈向复杂连贯的全身动作控制。 ⑤ 投融资：宇树科技科创板IPO启动，初步询价日为8月5日、网上网下申购日为8月10日；跨维智能传拟赴香港IPO；斯坦德机器人（无锡）向港交所提交上市申请书。 ⑥ 重点公司：
长盛轴承表示已与国内多家具身智能产业链相关企业开展业务与技术合作；
豪能股份公告拟 10亿元 投建机器人关节减速器生产基地项目。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 行业评级推荐（维持）。我们认为，具身智能大模型正处于快速迭代期，头部企业的技术进展将持续推动行业边界拓展。建议重点关注：（1）机器人大模型、AI算法领域的国内企业；（2）传感器、执行器等核心零部件的供应商。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n