华泰通信0805FCC拟议禁令研判

【华泰通信0805】FCC拟议禁令研判\n\n据路透社报道，美国FCC正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光模块。美国官员希望2026年内公布并实施禁令；同时知情人士称，FCC仍可能修改或搁置有关限制。关于这个传闻，我们的解读如下：\n\n1、首先，该事件仍处于传闻阶段，路透报道中也提到有关限制可能修改或搁置，我们认为当前时点无需过度恐慌。\n\n2、即使最终传闻中的措施落地，影响也预计较为可控：我国头部光模块厂商800G、1.6T产品已经取得FCC授权，预计已取得FCC授权的存量型号仍可继续销售。且我国头部厂商已在泰国等海外工厂进行了前瞻布局，目前已可以实现由海外工厂向美国客户进行大批量供货。\n\n3、即使是美国品牌的光模块厂商，产能也基本位于中国、 东南 亚工厂；美国本土的产能非常有限。若最终美国采取一刀切的手段，导致的光模块供应缺口无法短时间内弥补，对自身数据中心建设进展会有比较大的负向影响，得不偿失，预计限令的落地过程中也会存在较大阻力。