2Q26海外动力电池业绩追踪：LG新能源

2Q26海外动力电池业绩追踪：LG 新能 源\n PowerPoint 프레젠테이션.pdf \n\n🌹2Q26业绩表现：\n营收343.23亿元，同比+24.8%、环比+15.3%（按照2Q26汇率1：220.26换算，下同）；营业利润5.13亿元，同比vs. 2Q25 22.34亿元明显回落、环比扭亏为盈；营业利润率1.50%，同比-6.6ppt、环比+4.7ppt；剔除IRA影响后（2026财年将税收抵免列报于营收中），营业利润率为-1.75%，同比-1.8ppt、环比+4.6ppt；净利润-14.94亿元，同比转亏损、环比亏损收窄65.2%，净利润率-4.35%，同比-5.9ppt、环比+10.1ppt。\n\n🌹2Q26业绩变动原因：\n➡营收环比增长：受益于欧洲EV软包电池出货量增长、核心合作客户对圆柱动力电池需求稳定，叠加北美产能逐期扩张带动储能电池出货量增长，公司营收环比有所上涨。受储能电池销量增长影响，北美生产激励收益达2410亿韩元。\n➡营业利润扭亏为盈：凭借高盈利圆柱形产品销售占比提升、欧洲产能利用率改善，以及北美储能系统产能优化带来固定成本降低，营业利润成功扭亏为盈。\n\n🌹其他关注要点：\n（1）订单\n➡储能：公司今年以储能稳定增长为目标，上半年新增订单总额超过3万亿韩元。\n➡电动汽车：北美市场EV复苏速度低于预期，HEV需求不断增长，公司重点短期转向HEV。\n（2）技术/供应链\n➡新技术\n固态电池：鉴于技术成熟度与可扩展性，固态电池普及仍需时间，公司计划今年建立一条采用干电极工艺技术的试验生产线，以测试具有价格竞争力的产品。\nTabless 2170圆柱形电池：小型高功率产品市场需求增长，公司将依托奥昌工厂实现规模化量产。\n钠离子电池：随市场需求扩大，公司加速推进生产线建设，计划于2027年开始向ESS与EV客户交付测试样品，目前已完成与数百兆瓦时级客户的整体产品技术验证。\n（3）商业策略：\n➡运营战略\nEV业务：为拉动业务增量，亚利桑那州46系列生产线预计第四季度投产，效率提升50%。\nESS业务：公司为实现外部增长、提升盈利能力，稳定提升北美产能，加快电池组产能扩张。\n➡ 竞争对手风险评估\n由于PFE法规限制，公司认为中国难以获得AMPC或ITC的子公司补贴，拓展北美市场份额的可能性有限。