【华福电新】多催化下电网板块股价向上动能犹在，同时不应低估国内储能的中高增速潜力！\n\n事件： 8月3日，国家发展改革委、国家能源局印发《 新型电力系统建设“十五五”规划 》；国网 南网 近期分别发出半年报，固定资产投资额高增。\n\n点评：\n\n1、十五五新型电力系统的核心目标依然是促进绿色低碳转型\n政策目标到 2030 年，新型电力系统初步建成：非化石能源发电量占比达到50%；实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳；建成可支撑超过1.1 亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络；市场交易电量提升到70%；虚拟电厂最大调节能力超过5000万千瓦。\n\n2、上半年电网固定资产投资超预期，国网 南网 十五五规划奠定投资高增\n国网上半年固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%； 南网 上半年固定资产投资893亿元，同比增长14.8%；26年作为十五五开局之年，从上半年的投资数据来看，投资节奏明显加快，较好地反映了电网投资逆周期调节属性。\n国家发改委此前两次明确（最近是7月31日）十五五新型电网拟投资5万亿（国网固定资产投资4万亿+ 南网 1万亿），按照国网、 南网 25年固定资产投资金额6500亿元、1750亿元来算，十五五国网、 南网 固定资产投资复合增速7%、5%，明显高于十四五表现。\n\n3、电网投资、新型储能的必要性在于新能源比例快速提升带来的消纳压力\n今年前6个月，我国煤电发电量为2.5万亿千瓦时，占总发电量的比重降至49.7%，历史首次低于50%，风电、
太阳能 发电总量突破1.2万亿千瓦时，约占全社会用电量的四分之一，随着风光发电量占比持续快速提升，电网、储能投资必须持续提升才能持续提升其消纳能力，接下来风光发电量占用电量比例每提升5%，对于消纳能力的要求和对应的电网、储能投资绝不是简单的线性增长！随着风电光伏机制电量外的部分需要全部进电力市场，也将带来存量新能源电站配置储能的巨大可能性，因此从这个角度来看，市场也许也低估了国内储能中高增速潜力！\n\n4、电网板块投资建议：\n主网：
国电南瑞 、
思源电气 、
平高电气 、
许继电气 、
中国西电 、
特变电工 、
长缆科技 等；\n配网：
三星电气 、
白云电器 、
正泰电器 ；\n二次/ 信息 化：
威胜信息 、
杭州柯林 、
四方股份 、
华自科技 、
东方电子 、
泽宇智能 、
南网科技 、
国网信通 ；\n出海：
金盘科技 、
神马电力 、
伊戈尔 、
安靠智电 、
大连电瓷