\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 开源证券 \r\n 行业 IT服务Ⅱ \r\n 评级 持有 \r\n 发布 2026-08-02 \r\n 分析师 张越,叶进新 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 开源证券维持计算机行业 “看好” 评级。字节发布Seedance 2.5，沿用自研音视频联合生成底层架构， 原生单镜头生成时长提升至30秒（为前代两倍） ，支持高保真时序延长，多轮续拍中保持人物、场景、光影、镜头运动高度统一；多模态参考能力实现量级突破， 单次任务支持最多50路多模态素材输入 ；编辑能力升级至帧级局部精准修改。B端依托火山引擎开放API， 2.5版本定价较2.0上调约50% ，含视频输入场景42元/百万tokens、纯文生视频70元/百万tokens。模型从创意工具迈向生产力，打开AI视频工业化空间。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 三大核心能力破解商用视频生产痛点：单镜头30秒生成+高保真时序延长解决分段拼接的画面断层与风格漂移；50路多模态素材输入覆盖角色肖像、产品实物、风格参考、动效视频、音轨乃至3D白模；帧级编辑支持时间戳定向编辑、绿幕编辑、视角编辑，无需全片重生成。 ② 分层弹性定价体系：C端通过即梦APP、豆包专业版交付，豆包专业版需升级至加强或高级套餐解锁模型调用并输出无水印内容；B端延续Token计量模式。 ③ 计费与内容复杂度直接挂钩：带视频输入的编辑、续写及图生视频场景折算成本与行业主流按秒定价处于同一区间，纯文生单价处于行业中上水平，更适配对生成质量与可控性要求较高的专业场景，更高成片率进一步摊薄综合生产成本。 ④ 深度绑定字节生态：锚定电商产品展示、品牌广告、短剧创作、工业培训、出海营销等高价值商用场景，前端打通即梦与豆包创作入口，后端适配抖音、TikTok流量分发规则。 ⑤ 长时长、高可控、可编辑的核心特性已构建起企业级AI视频生产赛道的差异化竞争壁垒。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 受益标的—— 国产算力 ：
寒武纪、
海光信息、天数智芯、
禾盛新材、
沐曦股份、
摩尔线程、
中国长城、
龙芯中科、
芯原股份、
品高股份、
锐捷网络、
浪潮信息、
工业富联、
紫光股份、
中科曙光、
华勤技术等； AI应用 ：
金桥信息、
税友股份、
拓尔思、
酷特智能、
佳发教育、
德才股份、卓翼信息等。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n AI模型竞争风险、AI应用竞争风险、AI模型发展不及预期风险等。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n