AI解读｜中国制造业PMI报告

\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 香港科技大学利丰供应链研究院 \r\n 行业 家居用品 \r\n 评级 — \r\n 发布 2026-08-02 \r\n 分析师 海伦·钦,孔威廉 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 中国2026年7月制造业PMI降至 49.2 （前值49.9），重回收缩区间；13个分项中11个较6月下降，新订单跌至48.5（三年低点）、新出口订单跌破50至49.6，显示内需与外需同步走弱，制造业景气度承压。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 总体：7月制造业PMI 49.2，较前月降0.7点，为2026年以来再度落入收缩区间，制造业景气放缓。 ② 需求走弱：新订单指数降2.7点至48.5（三年低点）；新出口订单降0.5点至49.6，重新进入收缩区间，内外需同步承压。 ③ 生产略缩：产出指数降1.5点至49.9，制造业生产略有收缩；分规模看大型企业产出仍>50（51.2），中型/小型企业分别为49.8/45.3。 ④ 价格传导不畅：投入价格指数53.2（仍扩张但放缓），出厂价格指数降0.4点至47.8，成本高位而出厂价下行，企业盈利承压。 ⑤ 分规模：大型PMI 49.5、中型49.7、小型47.4，均较6月回落，小型企业景气最弱（产出45.3、新出口订单47.9）。 ⑥ 预期与就业：商业预期指数54.1（仍乐观但较6月54.3略降）；就业指数回升0.5点至49.0，仍处收缩区间。 \r\n\r\n \r\n \r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n