\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 上海证券 \r\n 行业 汽车零部件 \r\n 评级 增持 \r\n 发布 2026-07-29 \r\n 分析师 仇百良 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 上海证券汽车行业可持续发展报告（专题）指出，国务院《“十五五”碳达峰行动方案》明确到2030年新能源汽车保有量占比力争达30%；截至2026年6月底全
国新能源汽车保有量4897万辆（占13.19%，较去年+2.92pct），2026H1销量744.6万辆（+7.3%，占比49.6%），纯电占比67.0%；2026H1出口235.5万辆（+122.2%，占比31.6%），6月新能源出口首超燃油车。评级：增持（维持）。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 政策目标：2030年新能源汽车保有量占比力争达30%；“十五五”方案涉及推动产业结构绿色低碳转型、循环经济助力降碳、加快交通运输低碳转型（到2030年新能源营运交通工具保有量占比达25%）。 ② 保有量与销量：截至2026/6全国新能源保有量4897万辆（占13.19%，同比+2.92pct）；2025年新能源销量1649.0万辆（+28.2%，占比47.9%），2026H1销量744.6万辆（+7.3%，占49.6%），纯电占比67.0%（2025为64.4%）。 ③ 出海提速：2025年出口261.5万辆（+103.7%，占比15.9%）；2026H1出口235.5万辆（+122.2%，占比31.6%）；2026年6月新能源出口52.3万辆（环比+17.2%、同比+160%+），首超传统燃油车。奇瑞重启南非罗斯林工厂（2027年中投产、单班年产能5万辆），
宁德时代匈牙利德布勒森模组线（5GWh）启动，中创新航等欧洲本土化推进。 ④ 充电与回收：截至2025/12我国充电设施2009.2万个（公共471.7万、私人1537.5万），全球最大充电网络；“三年倍增”行动目标2027年底2800万个；动力电池进入规模化退役，回收以再生利用+分级利用为主。 ⑤ 投资建议：关注电动化、智能化相关整车（
比亚迪、
长城汽车、
北汽蓝谷、零跑汽车）及零部件/中小市值（
银轮股份、
伯特利、
征和工业、
易德龙、
运达科技、
科捷智能）。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 上海证券维持汽车行业“增持”评级。报告认为在“十五五”碳达峰方案与以旧换新等政策加持下，新能源汽车对内减碳筑基、对外出海加速，纯电占比提升与出口高增打开成长空间；建议布局电动化/智能化整车及具备国产替代效应的零部件企业。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 风险提示：汽车芯片等自主化程度低；锂、钴、镍等关键矿产资源对外依存度高；多数企业仍未实现盈利；全球竞争环境更加复杂严峻。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n