\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 上海证券 \r\n 行业 汽车零部件 \r\n 评级 增持 \r\n 发布 2026-07-29 \r\n 分析师 仇百良 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 上海证券汽车与零部件行业周报（7/20-7/26）指出，过去一周汽车板块-0.72%（申万第19位），摩托车及其他+2.50%最佳；乘用车日均批发/零售同比分别-17%/-16%。主要观点：四川扩大氢燃料电池汽车应用、北京支持智能体嵌入智能终端/智能汽车；吉利拟2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%股权；地平线机器人预计上半年利润35-40亿元同比扭亏；首批“河南造”人形机器人（众擎T800）下线。评级：增持（维持）。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 市场回顾：ifind全部A股+1.22%，申万汽车-0.72%（31个一级行业第19位）；子板块摩托车及其他+2.50%、商用车+1.62%、汽车服务+1.09%、乘用车-0.62%、汽车零部件-1.36%；机器人概念-0.66%。7/13-7/19乘用车日均批发3.93万辆/天（同比-17%）、日均零售4.05万辆/天（同比-16%）。 ② 政策：四川印发新能源货车规模化方案，扩大氢能交通应用、打造多条绿色氢路；北京发布智能体引领发展措施，支持将智能体能力嵌入智能汽车等终端产品。 ③ 吉利汽车：全资附属Geely SPV拟2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%股权（Ford NL持66%），并拟成立合营公司从事乘用车合约生产。 ④ 地平线机器人：预计2026H1利润35-40亿元（去年同期亏损52.33亿元）同比扭亏，受益于市场份额提升及全场景城区NOA（HSD）规模化量产部署。 ⑤ 人形机器人：首批“河南造”众擎T800人形机器人在郑州下线，形成双足/全人形多形态梯度化产品谱系，迈向巡检、工业等场景。 ⑥ 投资建议：关注智能化相关整车（
北汽蓝谷、
长城汽车、零跑汽车）、零部件（
银轮股份、
伯特利、
岱美股份）及中小市值（
易德龙、
征和工业、
运达科技、
科捷智能）。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 上海证券维持汽车行业“增持”评级。报告认为智能化与海外销量潜力是主线，吉利出海并购、地平线机器人扭亏、人形机器人量产等事件催化板块；建议沿智能化整车、国产替代零部件及中小市值三条线布局。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 风险提示：国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n