\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 东吴证券 \r\n 评级 — \r\n 发布 2026-07-29 \r\n 分析师 朱洁羽,易申申,余慧勇,陈哲晓 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 东吴证券北交所定期报告（7月28日）指出，2026年上半年规上工业企业利润同比+18.7%、营收利润率升至5.7%（2024年以来最高），AI融合拉动电子行业利润+96.9%、集成电路制造利润增长超25倍；商务部发布《关于所谓\"产能过剩\"问题的中方立场》文件，反对以保护主义处理产业分歧。7月28日北证50微跌0.06%，北交所成分股331个、平均市值22.60亿、成交额135.25亿。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 工业利润：上半年规上工业企业利润总额39479.9亿（同比+18.7%，较Q1加快3.2pct），营收利润率5.7%（2024年以来最高）；电子行业利润+96.9%，集成电路制造利润同比超25倍；有色、光纤等表现亮眼。 ② 商务部立场：发布《关于所谓\"产能过剩\"问题的中方立场》，历史辩证看待产能问题，明确出口增长不等同产能过剩，反对保护主义，呼吁多边协商共建开放产业合作格局；短期海外贸易政策对出口制造板块或带来情绪扰动，但制造业升级与产品出海中长期逻辑未变。 ③ 行业新闻：11部门联合印发《医疗卫生强基工程中医药行动方案》，提出7项行动25项任务，目标2030年居民15分钟可达最近中医药服务点。 ④ 北交所表现：7/28创业板指-7.35%、A股指数-1.17%、上证-1.16%、沪深300-2.83%、科创50-6.33%、北证50-0.06%；成分股331个、平均市值22.60亿、成交额135.25亿（较前一交易日+13.02亿）；上涨230只，
捷众科技/
太湖远大/
瑞星股份领涨。 ⑤ 公司公告：雅达电子库存股注销、
一致魔芋股东减持届满、
通领科技不超1亿理财、
峆一药业设全资子公司、
并行科技中报预盈4000-4800万（同比+687.62%-845.14%，受益算力服务高景气）。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n （本篇为北交所定期报告，无评级。）上半年工业利润较快增长、新动能（AI/集成电路）贡献突出，北交所成交温和放量；短期关注海外贸易政策对出海赛道的情绪扰动与北交所优质标的业绩兑现，中长期制造业升级与产品出海逻辑不变。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 市场波动风险；行业竞争加剧等。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n