IGO（IGO-AU）4QFY26分析师会议精要

IGO（IGO-AU）4QFY26分析师会议精要\n📍CGP3火灾后复产及爬产：公司称CGP3有望于未来数日内复产并有望自8月起维持强势产量。火灾前CGP3整体爬产进展明显快于计划，矿石处理量和回收率已显示较强水平，项目维持2026年末完成爬产的原计划不变，但复产后的实际表现仍需等待设备启动验证。155-175万吨的FY27产量指引已考虑CGP3复产爬坡及运营改善，后续将根据复产及运营优化进展调整全年指引\n📍矿石品位：Greenbushes已重新进入高品位核心矿体，但将按各选厂设计要求进行差异化配矿，其中CGP1入选品位较高，CGP2和CGP3入选品位相对较低。项目不会为追求单季产量集中投放高品位矿，而是通过采矿顺序、原矿库存及配矿平滑全矿表现，品位改善将在后续产量中逐步体现\n📍全开采周期优化及扩产：Greenbushes全开采周期优化工作仍在推进，CGP3火灾令部分工作放缓，但公司未缩减项目范围，具体方案将在董事会审议完成后对外披露。CGP4及其他扩产选项仍具潜力，但项目将优先提升现有选厂的 可靠 性、检修执行和回收率，在现有设施充分释放潜力后再决定下一阶段大型增长资本开支\n📍尾矿再处理：Greenbushes尾矿再处理原料品位已由早期超过1.4%逐步下降，但目前仍保持生产。公司初步判断尾矿再处理可延续至2028年以后，同时正在评估尾矿库潜在资源及前端处理方案\n📍Kwinana氢氧化锂厂：本轮停机包括常规检修、提升装置接近设计产能的改造，以及满足环保要求的煅烧炉尾气处理系统建设。澳洲氢氧化锂冶炼业务的经济性仍面临挑战，但公司对Kwinana的立场没有变化，仍在与TLEA合资伙伴天齐共同讨论可行路径\n📍Nova镍矿出售：名义对价约为700万澳元，以Global Lithium的股份支付，交易将在采矿结束后生效，Global Lithium将接手相关资产及复垦等后续义务。Nova地理位置偏远，与IGO其他西澳资产的协同有限，出售可减少矿山寿命结束后的持有及关闭成本，并能使公司将资源集中于后续增长\n📍勘探安排：FY27勘探预算为0.35-0.40亿澳元，较FY26小幅增加，整体投入强度基本稳定。Cosmos矿山的钻探正在推进，首批化验结果计划于近期出炉；其他海外项目将在FY27逐步开展地面勘探，重点仍聚焦铜矿项目