\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 爱建证券 \r\n 行业 电池 \r\n 评级 强于大市 \r\n 发布 2026-07-27 \r\n 分析师 朱攀 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 爱建证券指出，7月全球光伏组件排产约49GW（同比+4.1%），硅料/硅片/电池片/组件价格仍承压探底，行业景气未现改善；但 8月全球锂电排产环比提升 ，核心增量来自海外大储订单，户储仍低迷。维持行业“强于大市”评级。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 光伏排产小幅回升、价格仍弱： 7月全球组件排产49GW（同比+4.1%），硅料低位震荡、硅片贴近现金成本线、组件随上游松动；终端需求疲弱，短期价格或仍承压。 ② 锂电8月排产环比增长： 8月
中国动力+储能+消费类电池排产304GWh（环比+7.42%），全球317GWh（环比+7.09%），增长主要由海外大储订单拉动，户储端疲软。 ③ 出口与装机： 6月光伏组件出口额24.90亿美元（同比+13.0%），逆变器出口额12.30亿美元（同比+34.0%）；国内6月光伏新增装机12.48GW（环比+43.78%、同比-13.09%）。 ④ 储能中标放量： 6月中国储能新增中标15.38GW/45.2GWh，环比功率端+94%、容量端+86%；2h/4h锂电储能系统中标均价分别约0.57/0.53元/Wh。 ⑤ 建议关注：
阳光电源、
正泰电源、
首航新能、
宁德时代、
亿纬锂能。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 维持行业“强于大市”评级（爱建证券行业评级）。硅料弱势筑底、硅片/电池库存压力未减、组件价格短期或仍弱；8月锂电排产环比改善、海外大储为核心增长动力，板块结构性机会在于储能与具备出海/成本优势的龙头。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 1）竞争加剧致毛利率下降；2）政策风险致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n