\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 东莞证券 \r\n 标的
惠同新材 \r\n 行业 金属新材料 \r\n 评级 买入 \r\n 发布 2026-07-28 \r\n 分析师 许正堃 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 东莞证券首次覆盖给予“买入”评级。惠同新材是国内金属纤维领军企业，2025年营收2.30亿元（+7.03%）、归母净利润4645万元（+17.29%）；预计2026-2028年EPS为0.67/0.80/0.90元，对应PE 24.14/20.29/18.01倍，竞争壁垒持续夯实。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 金属纤维细分龙头 ：国内金属纤维领域领军企业，产品应用于节能环保、通信、汽车等多领域。 ② 技术与客户壁垒深厚 ：工艺积累与定制化能力构筑护城河，进口替代空间广阔。 ③ 业绩稳健增长 ：2025年营收、归母净利双增，盈利能力稳步提升。 ④ 估值合理 ：首次覆盖给予“买入”，2026-2028年PE降至24/20/18倍。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 公司凭借金属纤维领域的技术与客户壁垒，有望持续受益于高端材料进口替代；基于2026-2028年EPS 0.67/0.80/0.90元的预测，首次覆盖给予“买入”评级。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；政策调控风险；下游端需求增长不及预期的风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n