\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 山西证券 \r\n 行业 电池 \r\n 评级 领先大市 \r\n 发布 2026-07-27 \r\n 分析师 冀泳洁 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 山西证券新材料周报指出，AI 算力迈入超节点时代，旗舰芯片功耗破 1000W、单机柜达 100-200kW， 液冷成为高功率散热唯一解 ；WAIC 2026 主流厂商超节点全线向液冷升级，下半年至明年国内超节点放量将对液冷材料需求形成强拉动。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 二级市场：本周新材料指数跌 1.55%，跑输创业板指 3.07%；近五个交易日半导体材料-9.97%、电子化学品-11.42%、合成生物-7.86%等细分板块普遍回调。 ② AI 算力迈入超节点时代：超节点以专用高速总线连接数十至数万颗 AI 芯片，旗舰 AI 芯片功耗突破 1000W，单机柜普遍破 60kW、高端机柜 100-200kW，液冷是散热唯一解。 ③ WAIC 2026 现场热管理系统全线向液冷升级：昇腾 950 超节点全系标配冷板式液冷、中兴 OEX 冷板全覆盖，百度/阿里/新华三/昆仑芯等亦采用全浸/冷板液冷方案。 ④ 液冷应用确定性极强，预计下半年至明年国内超节点产品放量将强拉动液冷材料需求，具备优异技术实力的国内厂商迎发展机遇。 ⑤ 建议关注液冷材料标的：
思泉新材、
飞荣达、
华光新材、
永杰新材、
骏鼎达。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 报告维持行业“领先大市”评级，重点推荐 液冷材料 赛道（思泉新材、飞荣达、华光新材、永杰新材、骏鼎达），认为超节点放量将驱动液冷从选配走向标配，国内技术领先厂商充分受益。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n