【 华鑫 医药】CXO景气提升持续验证\n\n[庆祝]投资要点：1.CXO景气进入中报业绩兑现期，业绩强劲增长；2. 创新药震荡上行，聚焦核心增量；3.自免领域出海稳步推进，期待更多中国创新药的临床数据；4. 重视MASH新药研发中的中国力量；5. 国产GLP-1仍在持续追赶，差异化特色需求突破； 6.两用物项管控制约日本氧化锆粉体供应，中国产业链逐步掌控产业话语权；7.线下药房业老店有望恢复增长，长期关注产业整合\n☀️CXO景气度进入业绩确认期，新签CDMO订单有望提升，估值有提升空间，推荐 药明 、
凯莱英 、
益诺思 、
普蕊斯 ，关注
药康生物 。\n☀️自免领域，关注口服方向以及UC/IBD等难治领域的突破，推荐
益方生物 ，
亚虹医药 ，关注【荃信生物】、
诺诚健华 ，国内商业化突破和重磅品种潜力，关注【康诺亚】；\n☀️中国企业在MASH领域的进展和持续突破，有望实现出海突破，推荐
众生药业 。\n☀️GLP-1创新出海，推荐 众生药业 ，【歌礼制药】，关注【联邦制药】、 恒瑞 。\n☀️下一代抗 HIV新药授权出海，推荐
艾迪药业 。\n☀️关注核药市场的发展机遇，推荐
百洋医药 、
东诚药业 ，关注【中国同辐】。\n☀️分子胶等新领域突破，关注
苑东生物 。\n☀️海外脑机接口临床进展，推荐
美好医疗 ，
康拓医疗 ，关注
博拓生物 和
可孚医疗 。\n☀️两用物项管理效果见证落地，中国产业链替代进程加速，推荐
爱迪特 ，关注
国瓷材料 。\n☀️Q2同店趋势好转，行业整合加速，推荐
益丰药房 和
老百姓 。\n📎报告链接： 【 华鑫 医药 | 行业周报】：CXO景气提升持续验证