🧧【招商电子】存储行业跟踪：
长鑫科技今日上市，关注存储产业链中的景气环节\n\n☀️长鑫科技将于7月27日今日登陆科创板，发行价8.66元/股，基础发行66.88亿股，占发行后总股本10%，发行后总股本668.81亿股，对应市值5791.88亿元，预计最终募资总额达666.07亿元。上市首日流通股45.03亿股，占当前总股本6.73%。\n\n☀️近期DRAM现货价回升并创新高，Q3、Q4 DRAM与NAND合约价将持续上涨但涨幅边际收敛。利基存储下半年价格涨幅将远超传统存储产品，仍建议关注。另外，当前HBM与服务器DDR产生价格倒挂，推动明年HBM价格涨幅或近100%。\n\n☀️周末韩美达成规模约9500亿美元的合作，其中海力士与美国大厂合作约7500亿美元，包括与英伟达超5000亿美元的AI基础设施计划；三星与 博通 合作超2000亿美元。\n\n☀️国内DRAM原厂扩产趋势明确，未来随着工艺向G4以下制程升级及HBM/3D DRAM扩产，带动设备量价齐升，同时有望带动相关零部件及材料需求。\n[庆祝]设备：我们预计长鑫新厂扩产叠加国产设备工艺覆盖度提升，对应长鑫集团向国内设备厂采购订单增长趋势非常明确。\n[庆祝]零部件：设备厂有望向零部件厂商拉货，产业调研可知某几类细分零部件赛道存在紧缺现象，零部件订单及收入有望增长。\n[庆祝]材料：2025年化学品/光阻剂/硅片/气体/靶材分别为37.29%/12.16%/8.55%/5.10%/2.21%，伴随产品覆盖度及产能提升，材料市场空间有望进一步打开。\n\n[福]投资建议：当前存储板块虽经历回调，但基本面仍扎实，长鑫上市将带动国内存储产业链上行，后续将陆续进入海力士、三星等海外大厂及CSP二季度财报，随着大量长协的逐步落地，原厂业绩能见度及持续性将得以延续，有助于存储厂商迎来估值重估，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司：\n🔶存储原厂：长鑫、海力士、三星、美光、闪迪、西部数据、铠侠、希捷等；\n🔶设备： 北方 、 中微 、
拓荆科技 、 华海清 、
屹唐股份 、
微导纳米 、 芯源微 、
精测电子 、
中科飞测 、
矽电股份 、
联动科技 、
金海通 、
精智达 等；\n🔶零部件：
富创精密 、
江丰电子 、
正帆科技 、
新莱应材 、
臻宝科技 、
珂玛科技 、
先锋精科 等；\n🔶材料： 江丰电子 、
艾森股份 、
神工股份 、
鼎龙股份 、
上海新阳 、
兴福电子 、
安集科技 、
路维光电 、
清溢光电 、
龙图光罩 、
欧莱新材 等；\n🔶代工和封测： 中芯 、华虹公司、 长电 、 通富 、 华天 、
汇成股份 、 深 等；\n🔶利基存储： 兆易 、
普冉股份 、
北京君正 、
东芯股份 、
恒烁股份 、 聚辰股份 等。