\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 开源证券 \r\n 标的
千岸科技 \r\n 评级 — \r\n 发布 2026-07-17 \r\n 分析师 诸海滨 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 开源证券发布千岸科技（920065.BJ）北交所新股申购报告。公司是以产品研发设计创新为核心、通过电商平台与自营网站销售自有品牌的高新技术企业，覆盖艺术创作、数码电子、家居庭院、运动户外四大领域，自主品牌Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever市场影响力突出。2023-2025年营收14.00/16.67/19.81亿元、归母0.96/1.44/2.20亿元，2025年同比分别+18.82%/+52.24%，毛利率升至43.42%，成长性与盈利质量同步提升。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 产品与技术创新双驱动：公司自研ERP、WMS、TQC等全业务链数字化运营系统，精准把控消费需求；截至2025年底获授权专利328项（发明28项），软著83项，并参与2项国家标准起草。 ② 全球跨境电商持续扩容：2022年全球零售电商销售额5.09万亿美元，预计2028年达7.89万亿美元（CAGR 7.58%）；我国跨境电商2013-2024年规模3.15万亿→17.66万亿元（CAGR 16.97%），出口占比长期>75%。 ③ 多自主品牌矩阵构筑壁垒：Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever定位鲜明，多系列核心品类长期位列亚马逊Best Sellers百名榜，2025年北美洲收入占比62.69%。 ④ 估值与募投：选取
赛维时代、
三态股份、
致欧科技为可比公司，可比PE（2025）均值26.08X、PE（TTM）均值27.64X；募投“产品开发中心建设项目”等将升级研发、强化供应链与品牌建设。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 本报告为北交所新股申购报告，未给出买卖评级。报告强调公司“数字化运营+多自主品牌矩阵”的长期竞争壁垒，以及全球跨境电商扩容带来的成长空间，建议重点关注其自有品牌出海的持续兑现。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 汇率波动风险；业绩下滑风险；存货管理风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n