AI解读｜交通运输行业快评报告：6月航空业月度数据跟踪报告

\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 万联证券 \r\n 行业 物流 \r\n 评级 增持 \r\n 发布 2026-07-22 \r\n 分析师 潘云娇 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 万联证券6月航空业数据跟踪指出，受航油价格上行影响航司运力收缩，但客座率维持高位、票价高位运行，暑运逻辑由「拼运力、抢份额」转向「控总量、提效益」。2026H1民航总周转量约 834亿吨公里（+6.4%） ，客运量 3.76亿人次（+1.0%） ；国内经济舱均价 808元（+8.7%） ，暑运预测 1197.2元（+18.6%，创历史新高） ；客座率 85.7%（+1.6pct） 。维持「 强于大市 」评级。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 供给收缩、需求增速回落：H1总周转量834亿吨公里（+6.4%），客运量3.76亿人次（+1.0%）；六家上市航司RPK/ASK同比+4.8%/+2.6%。 ② 票价延续上涨：上半年国内经济舱均价808元（+8.7%），暑运预测1197.2元（+18.6%、较2019年+33.6%），创历史新高。 ③ 客座率提升：H1民航客座率85.7%（+1.6pct），六家上市航司85.73%。 ④ 机队净增29架：截至6月末六家上市航司运营飞机3413架、较上年末+0.9%，东航、南航、国航、海航、吉祥、春秋分别净增7/1/8/8/1/4架。 ⑤ 业绩承压：26Q2受油价上行影响，南航、东航、国航H1预告归母净利分别约-34.73至-39.73亿、-18至-24亿、-21至-26亿元。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 当前板块估值处于历史低位，如下半年油价回落，压制航空股的核心因素缓解，板块具有较大修复弹性，建议积极关注。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 经济修复不及预期、国际航线修复不及预期、油价大幅波动、汇率大幅波动、航空安全等。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n