\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 爱建证券 \r\n 行业 电池 \r\n 评级 增持 \r\n 发布 2026-07-21 \r\n 分析师 朱攀 \r\n \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n ▍核心结论 \r\n 爱建证券光储行业跟踪指出，2026年7月全球光伏组件排产约49GW（同比+4.1%），其中国内约38GW；截至7月15日多晶硅致密料报32元/kg、TOPCon双玻组件报0.72元/W， 硅料及组件价格持续下探 。6月光伏组件出口额24.90亿美元（同比+13.00%），逆变器出口额12.30亿美元（同比+34.00%）。在行业周期深度调整下，维持 「强于大市」评级 ，推荐
阳光电源、
正泰电源、
首航新能，关注
宁德时代、
亿纬锂能。 \r\n \r\n\r\n \r\n 一、主要观点 \r\n ① 排产：7月全球组件排产约49GW（同比+4.1%），国内约38GW、海外约11GW；美国市场单月组件产量约2-3GW为少数增长海外市场；7月
中国动力+储能+消费类电池排产283GWh（环比+5.6%），全球296GWh（环比+5.3%）。 ② 价格：多晶硅致密料32元/kg、183N单晶硅片0.85元/片、TOPCon双玻组件0.72元/W、TOPCon电池片0.27元/W，均较上周下降；6月2h/4h磷酸铁锂储能系统中标加权均价分别为0.57/0.53元/Wh。 ③ 需求：6月光伏组件出口额24.90亿美元（同比+13.00%、环比+11.63%），前6月累计164.51亿美元（同比+23.96%）；逆变器出口额12.30亿美元（同比+34.00%）。国内5月光伏新增装机8.68GW（同比-90.66%）；6月储能新增中标15.38GW/45.20GWh（环比功率+94%、容量+86%）。 ④ 行业判断：光伏行业周期深度调整下分化加速，头部企业竞争优势或持续提升，随供需修复与落后产能出清，产业集中度提升或成重要趋势。 \r\n\r\n \r\n 二、投资观点（研报原文，未改动） \r\n 维持「强于大市」评级；推荐阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）；建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。 \r\n\r\n \r\n 三、风险提示（研报原文） \r\n 1）竞争加剧导致毛利率降低；2）政策风险导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。 \r\n\r\n\r\n \r\n \r\n 免责提示：本解读为基于券商研报 AI 生成的摘要，仅供研究与信息参考，不构成任何投资建议。原文版权归各证券公司所有，完整观点与评级请以各机构正式研报为准。如需原文，请加PDF原文微信：8176188。\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n