成长、周期再均衡，建议关注工程机械+轨交设备-20260720\n\n[啤酒]科技波动在加大，成长、周期配置有望从分立走向均衡，高景气度的工程机械和高确定性的轨交设备建议重点关注。\n\n。2026年1-6月挖机销量15.23万台，同比增长26.4%。其中：国内销量7.90万台，同比增长20.4%；出口7.33万台，同比增长33.5%。3-6月连续4个月超预期且增速在加快。汇率波动的影响我们判断Q3迎来拐点；核心标的： 三一 、
徐工机械 、
中联重科 、
柳工、
山推股份 ；零部件公司：
恒立液压 、
艾迪精密 、
福事特 、
唯万密封 等。\n\n。1）需求和资本开支稳中有升，上半年，全国铁路累计完成旅客发送量23.48亿人，同比增长5.0%；全国铁路累计完成货物发送量26.22亿吨，同比增长2.5%；固定资产投资完成3632亿元，同比增长2.1%。2）后市场需求扩大。全国铁路机车拥有量为2.27万台，客车拥有量为8.3万辆，动车组5230标准组，动车组即将进入替换周期。核心标的：
中国中车 、
中国通号 、
时代电气 、
时代新材 、
思维列控 、
今创集团 等。