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中信建投 电新】行业一周复盘及最新观点-20260717\n\n\n 宁德 /
思源电气 /
东方电气 / 阳光 /
特变电工 /
鼎胜新材 /
天华新能 /
大中矿业 /
国城矿业 /
万泽股份 /
应流股份 /
隆达股份 /
麦格米特 /
海伦哲 /
洪田股份 /
横店东磁 /
银轮股份 /
平高电气 （新加）/
国电南瑞 （新加）\n\n\n最近一周新能源指数-9.7%，相对万得全A-0.9%。其中储能（-6.6%）略强，电力设备（-12.9%）略弱。\n最近一个月、一个季度、今年以来新能源行业相对万得全A的收益为-8.2%/-16.7%/-8.2%。二级板块中，今年以来跑赢万得全A的有电力设备（+8.1%）。\n\n\n 平高电气 （+10.1%）：特高压&主网获数十亿订单，Q2业绩较好+市场风偏变化\n
国轩高科 （+6.5%）：业绩预告好\n
海兴电力 （+5.1%）：市场预期国内电表Q2/3有望利空逐渐出尽\n
道通科技 （+3.6%）：股权激励带动\n 宁德 （+3.2%）：低估值基本面强，大盘整体承压下优先选择\n\n\n
南网科技 （-35.0%）：行业预期分歧影响\n
美利信 （-35.0%）：前期超涨回调\n
苏州固锝 （-32.1%）：业绩低于预期\n
欣锐科技 （-30.3%）：前期涨幅较多\n
金博股份 （-29.8%）：资金因素\n\n\n⚡电力设备：本周行情受市场风格影响，偏防御+订单不错的过国内高压龙头涨幅较好。出海仍为景气度+基本面双兑现方向，低估值标的值得关注。【1】国内外需求共振，欧美高景气+中东放量，26年1-5月 中国电力 变压器出口增速35%+，持续关注北美/中东机会。【2】近期释放近300e特&高压订单，关注Q2订单+交付双增机会；【3】AIDC配电仍为景气赛道主线，持续关注SST上下游催化机会。\n\n⚡锂电：基本面Q3非常强势，我们认为当前已经脱离基本面趋势，资金影响因素更大，核心矛盾和时间是对27年需求预期的形成的时刻，建议逢低布局，推荐： 海伦哲 、 鼎胜新材 、 宁德 、 阳光 、
新宙邦 、
多氟多 、
鹏辉能源 、 恩捷 、裕能、 尚太 、
豪鹏科技 、大中、国城等\n\n⚡储能：储能行业需求旺盛，招中标、储能电池销量、排产等多方面数据支撑，我们认为下半年国内拉货将明显起量，维持全年300GWh，明年35%以上增速预期，同时欧洲增速高，今年大储有望翻倍，工商储持续增长。推荐 鹏辉能源 、
海博思创 、 阳光 、
德业股份 等。\n\n⚡风电：风电环节今年调整明显，建议关注后续有积极变化且估值较低的方向，【风机环节是后续会有持续积极变化的环节：国内陆风业绩修复和出海业绩兑现】，考虑到二季度风电板块业绩整体不佳，建议二季报后可以逐步关注配置。\n\n⚡燃机：股价当前位置与燃机板块基本面已经有所背离，下周开始海外OEM进入财报密集期，关注海外需求端及供给侧指引，我们认为内燃机、SOFC、燃机基本面扎实，有望带动个股迎来估值修复机会。配置上考虑具备订单支撑的整机环节【 杰瑞 、东气、 中国动力 】，零部件关注业绩及认证催化超预期个股【隆达、万泽】。\n\n机器人：Optimus量产加速预期，WAIC本周末启动，板块仍未出现实质性利好支撑。后续关注V3亮相产品力及量产指引是否超预期，推荐业绩优机器人预期低的标的 科达利 、 敏实集团 ，关注国产链营收兑现 美湖股份 。\n\n⚡光伏：7月16日出台电池消费税新政，计划2027年4月1日起，对光伏电池按2%税率征收消费税；2028年4月1日起，税率提高至4%；其中，钙钛矿、叠层电池、砷化镓电池则免征消费税。该新政将与能效国标形成政策合围，加快落后产能出清。