【 东财 化工】周观点&短期策略\n\n，炼厂加工旺季在即。12日凌晨伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，布油暗盘拉升。，叠加需求端传统出行旺季在即，同时全球陆上、海上库存跌至较低水平，，我们认为油价易涨难跌。\n\n，有望改善炼厂加工利润及出口节奏，此前受美伊冲突影响，3月起国内限制海外出口确保国内供应。，汽柴油总产量跌至近三年低位，行业供需格局收紧。，PX、混芳库存均处于近五年低位，汽油夏季出行旺季对混芳需求叠加化纤产业链补库，PX、PTA弹性可期。。\n，但同时美国CPI压制，原料难回高点预期下的轮胎盈利有望修复，。\n涤纶长丝下游库存偏低，金九银十开启在即，。\n（硫磺价格高位回落2000元+），磷酸/磷肥、硫酸法钛白粉成本压制解除，重点关注
云天化 、
云图控股 、
兴发集团 、
川金诺 、
龙佰集团 等。\n\n，氨纶、粘胶短纤，产能利用率处于高位，未来新增产能减少，重点关注
华峰化学 、
新乡化纤 、 三友 化学等。，龙头白马盈利存修复预期，。\n\n，长征十号乙火箭回收成功，国内低轨卫星放量预期，关注密封材料
道恩股份 ，太空光伏
赛伍技术 。，特斯拉V3即将落地量产，产能稳步爬坡，叠加宇树七月冲刺上市，人形机器人行业有望放量，建议关注 道恩股份 ，人工皮肤 SiTPV、温感变色和光感变色 TPE 等方向取得重大进展；
金发科技 ：具备LCP、PEEK 和 PPA 等机器人轻量化关键材料。长丝产业链的补库需求有望带动原本库存偏低的染料行业，同时染料价格相对坚挺，＃重点关注：
浙江龙盛 、
闰土股份 。\n\n风险提示：美伊冲突进一步升级的风险；终端需求不及预期的风险；原料价格大幅波动的风险； 长久 期宏观叙事证伪风险。\n\n观点欢迎详询 东财 化工团队，张志扬/梅宇鑫/马小萱/高骏