【国金电子】长征十号乙回收成功！迈向低成本、高频次、工程化复用拐点📈\n\n1️⃣【事件】7月10日，来自中国
航天科技 集团消息:刚刚，长征十号乙运载火箭在 海南 商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。\n\n2️⃣【我们认为，产业逻辑将由主题催化切换为运力扩张驱动的中期景气】\n 我国可回收火箭技术从试验验证迈向工程应用，成为继美国后第二个掌握可回收火箭技术国家\n 单次发射总成本预计将大幅下降，有望与SpaceX猎鹰九号趋于持平（1000美金以内/公斤）\n 有望助力GW、千帆等低轨星座建设，缓解运力瓶颈，带动火箭、卫星、地面设备订单放量\n\n预计市场将沿着火箭链（高弹性）→卫星链（强成长）→应用端（稳现金）链条推进\n\n3️⃣【产业链推演：大运力、低成本、可复用火箭回收成功带来产业关键拐点-是现阶段核心逻辑】\n\n🚀主线一 【火箭链 弹性最强，当前首选】\n催化密集，供给稀缺，火箭价值量高度集中：发动机50%+，箭体结构20%+\n\n
航天工程 、
广联航空 \n
斯瑞新材 、
铂力特 、
航天动力 \n
泰胜风能 、
超捷股份 \n
陕西华达 、
高华科技 \n\n🛰主线二 【卫星链 中军力量，确定性强】\n随着星网、千帆等星座批量组网，制造端通胀逻辑，强持续性逻辑。\n\n
中国卫星 \n
铖昌科技、 臻镭科技 、
国博电子 \n
信科移动 、
上海瀚讯 、
西测测试 \n 烽火 、
航天电子 \n
天银机电 、 迈为 \n\n🌌主线三 【地面终端与运营 稳健压舱石，强现金流】\n随在轨卫星基数扩大与应用渗透率提升，长尾现金流极佳\n\n
中国卫通 、
信维通信 、
星图测控 、
震有科技