【天风医药杨松团队】重大医药政策点评：2026版基药目录落地，创新药纳入机制迎历史性突破\n\n🌹事件\n2026年7月9日，国家卫健委等三部门联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，9月1日起正式实施。新版目录共收载药品794种（化药生药476种、 中成 药318种），较上版净增116种。本次调整最大亮点在于创新药纳入实现制度性突破，基药目录定位从单一\"保基本\"向\"保基本+促创新\"升级。\n\n核心要点\n\n🌹①高发慢病品种扩容，基层用药基础性地位夯实\n新增品种聚焦糖尿病、高血压、慢阻肺、消化道等临床高发常见病，新版目录覆盖全国公立医疗机构药品使用总量的71%；分层级看，基层、二级、三级机构基药使用量占比分别达78%、74%、65%，临床保障属性进一步强化。\n\n🌹②创新药纳入迎政策破局，基层渗透通道正式打通\n2018版目录已纳入埃克替尼等成熟创新药，核心为填补肿瘤靶向用药的临床缺口。本次首次将支持医药创新明确为遴选原则，多款国产创新药集中调入，纳入节奏显著加快，为创新药下沉基层打开制度化空间。\n\n🌹③用药属性从\"可选\"升级为\"应配\"，基层放量具备制度保障\n基药目录的核心价值，在于推动入选品种从临床可选用药变为各级医疗机构必备品种，叠加基层药品联动管理政策，新进品种的基层市场渗透将从市场化驱动转向制度性保障，放量确定性与弹性兼具。\n\n☀️投资建议\n重点把握两条主线：\n① 创新药弹性放量主线：首次以创新政策导向纳入基药的品种，依托基层渠道快速下沉，业绩释放弹性和确定性显著提升；\n\n② 成熟品种份额主线：已有一定市场基础的新进品种，借助基药政策加速覆盖基层终端，推动对同通用名/同适应症未进品种的份额替代，市场份额持续提升。\n\n[庆祝]重点关注标的：康诺亚（司普奇拜单抗）、
荣昌生物 （泰它西普）、 先声药业 （依达拉奉右莰醇）、 石药集团 （丁苯酞）、
济川药业 （小儿豉翘清热颗粒），
盘龙药业 （盘龙七片）、
以岭药业 （解郁除烦胶囊）、
立方制药 （哌甲酯）。\n\n更多基药投资分析请 天风医药团队：杨松 / 曹文清 / 李臻