[庆祝]【HFDZFab 三重催化，先进成熟制程双向共振

[庆祝]【HFDZ】Fab 三重催化，先进成熟制程双向共振\n\n1、成熟制程涨价周期开启，涨幅预期 15%-20%，景气延续至明年 台积电缩减 28nm 产能转投 CoWoS 封装，成熟订单大量外溢；联电美股大涨超 14% 验证涨价逻辑。 PMIC、MCU 等成熟配套芯片需求，先进、成熟制程双向放量，产能缺口进一步扩大。\n\n2、国产先进制程良率持续提升，扩产进度提速 良率稳步走高抬升盈利空间，先进芯片出货提速反向增厚成熟制程订单，双重红利落地。\n\n3、下半年国产算力加速放量，明年迎来算力大年 AI 服务器、智算中心建设提速，上下游芯片需求同步爆发，倒逼晶圆厂持续扩产，业绩存在持续上修空间。\n\n，成熟晶圆价值重估空间充足 海外产能收缩 + AI 算力拉动 + 国产替代 + 先进成熟需求共振四大逻辑支撑行情，板块滞涨标的具备修复空间，重点看好 中芯 、 华虹 宏力两大本土头部晶圆厂。