国金电新光伏主产业链排产跟踪_0707…

【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_0707：中下游排产预期上调，InfoLink预计7月组件排产约48GW、环比+11%\n\nInfoLink预计，7月硅料/硅片/电池片/组件产出11.9万吨（62-63GW）、58/54/48GW，环比+12.5%/+6.1%/+4.0%/+10.9%，硅片、电池片、组件较前次（6月8日）预测均上涨，硅料小幅下调。\n\n6月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.54万吨、54/52/44GW，环比+12%/+8%/+6%/+2%。\n\n硅料： 6月产出环比增长12%至10.54万吨/约55GW，丰水期硅料企业开始爬产，部分龙头企业恢复产能，预计7月硅料整体产出环比增加13%至11.86万吨左右。\n\n硅片： 6月产出环比增加8%至54GW左右，除受丰水期带动外，印度受本土化政策推动，也对需求形成一定支撑，预计7月产出环比增加6%至58GW左右。\n\n电池片： 6月产出环比增长6%至52GW左右，电池片行情于6月底来到近期谷底，专业厂库存压力较大，而一体化组件厂上调排产，增加电池片自产自用，预计7月产出环比增加4%至54GW左右； 东南 亚方面，由于印度ALMM政策变化，电池片出口订单受阻，退货回流出口国情况频繁发生，部分厂家下调排产。\n\n组件： 6月产出环比增长2%至44GW左右，海内外市场持续分化，中国市场产出持续增长，预计7月产出环比增长11%至48GW左右 ；海外市场表现分化，印度组件排产受政策影响普遍下调， 东南 亚受美国政策不确定性及关税风险影响，多数出口厂家降低排产，美国产出稳定放量。\n\n投资建议：三项光伏强制国标发布加速落后产能出清、TCL中环升级BC产能、大唐4GW BC标段中标格局稳定，重申看好BC产业链龙头+技改受益设备/辅材；国内可回收火箭进入密集验证阶段。\n\n