，PCB板块继续涨价，持续看好PCB设备、锡膏、玻璃基板、光模块设备\n\n重点推荐组合：【
唯特偶 、
三孚新科 、
洪田股份 、
宏柏新材 、
黑猫股份 、
东威科技 、
芯碁微装 、
杰瑞股份 、
日联科技 】\n\n持续推荐重点行业：【锡膏行业、PCB设备、光模块设备、燃气轮机&柴发、玻璃基板设备、3D打印、工程机械、通用设备】\n\n，本周光纤等科技略有波动，但本身产业逻辑不变，玻璃桥本身仍然利好科技板块，叠加PCB持续涨价，持续看好。\n\n1️⃣（Glass Bridge），目标应用于共封装光学器件CPO和玻璃基板，对于CPO和玻璃基板产业有正向影响。此前，台积电也向供应链发布\"CoWoS玻璃基板开发计划\"，玻璃基板量产渐行渐近。环节上看，TGV、金属化、通孔填孔与玻璃表面线路制备等技术需重点关注，推荐关注 帝尔 （TGV核心）、 三孚新科 （镀铜设备+药水）、 东威科技 （镀铜环节潜在核心）、 芯碁微装 （LDI潜在核心）、 洪田股份 （镀铜&LDI环节潜在核心），其他相关公司：
大族激光 、
德龙激光 、
联赢激光 、
汇成真空 、
盛美上海 等。\n\n2️⃣（通胀赛道）：，CPO放量可能加速，锡膏通胀可能加速。同时高端锡膏所需要的金属铋为我国核心金属，国内企业后续可能占据优势。从市场上看，高端光模块锡膏制造能力较为稀缺（全球个位置，目前国内一家实现销售），，为锡膏公司核心技术，头部锡膏公司和少数第三方具备高端锡粉制造能力。光模块锡膏推荐 唯特偶 ，其他锡膏产品关注
华光新材 、
有研粉材 ，锡粉环节关注 唯特偶 、 有研粉材 ，助焊剂关注 唯特偶 。\n\n3️⃣，PCB产业链景气度极强，同时PCB产业技术变革带动设备价值量和销量持续增长。近期PCB公司再次发出涨价函，表明原材料紧缺可能需要2027年下半年才能缓解，钻孔设备关注
大族数控 、 芯碁微装 、
英诺激光 、 德龙激光 ，曝光设备关注 芯碁微装 ，电镀设备关注 洪田股份 、 东威科技 、 三孚新科 ，电镀药水关注 三孚新科 、
天承科技 ，检测设备关注 日联科技 、
埃科光电 ，。\n\n4️⃣，。随着PCB基材的变化，钻针消耗量和价值量均有提升趋势，同时产品端金刚石钻针在持续验证。日本住友断供高端棒材，利好国内高端板材供应商。产业端近期多家核心上市公司切入钻针赛道，并且具备产业竞争力。建议关注产业核心标的
鼎泰高科 （钻针核心）、
中钨高新 （钻针核心&棒材自制），推荐潜在核心
民爆光电 （技术水平较好，扩产积极），，其他相关核心包括
欧科亿 、
新锐股份 、
沃尔德 、
杰美特 。\n\n5️⃣，光模块产能扩张进入超级周期。随着800G/1.6T光模块出货量爆发式增长，上游设备端迎来订单井喷——光耦合设备、贴片机、测试设备、老化设备等核心装备的交付周期从3个月拉长至6个月以上，设备厂商在手订单已排至明年Q1。更关键的是，硅光技术路线切换带来设备迭代潮。关注 联讯仪 、 日联科技 、 快克智 、 科瑞技 、
博众精工 等。\n\nljq 17501626511