招商机械 · 重视中泰股份，被低估的高纯稀有气龙头

【招商机械 · 重视 中泰股份 ，被低估的高纯稀有气龙头】\n\n[發]如何看待当下的中泰：\n1月高点以来，中泰最大下跌幅度达到50%，当下仍有30%+的回撤幅度。作为深冷龙头，回撤原因主要有三点：\nA.国内需求承压；B.中东敞口较大出口受阻；C.传统行业被吸血。\n尽管如此，公司核心增量依然不变：\nA.海外，尤其中东，正处于石化类深冷的投资增长期，公司海外增长趋势不变；\nB.公司正复制杭氧、林德、法液空的路径，从细分装备龙头成为气体龙头。\n\n[福]在安全边际足够可靠的背景下，公司稀有气业务被低估，产业卡位足够好，原因在于：\nA.合资公司PZAS是韩国公司，（氪氙氖氦），份额足够大；\nB.韩国65%、中国54%的氦气进口自卡塔尔，三星和SK海力士库存约4至6个月。；\nC.中泰此前有供应凯美精制氦氙装置（国内最大）先例，技术实力可靠；\nD.在23年气价背景下，（2-3年），当下气价提升背景下，投资收益极为可观，预计利润占比有望超20%。\n\n☎详细信息，欢迎联系招商机械团队（郭倩倩/吴洋）