长川 打响半导体后道高景气度第一枪！\n\n🧧公司发布2026年H1预计实现归母净利润9-10亿元，同比+110.76%至134.18%；预计实现扣非归母净利润8.55-9.55亿元，同比+139.38%至167.38%。2026Q2单季度预计实现归母净利润5.47-6.47亿元，环比+54.96%至+83.29%，再创单季度历史新高，按照H1利润占全年1/3，年化净利润约20亿元，符合预期。\n\n🧧AI驱动测试需求\"量价齐升\"，国产替代窗口期加速开启。AI芯片的复杂度和先进封装技术的应用，导致芯片测试时间大幅拉长、测试环节增加，驱动测试环节在芯片制造成本中的占比已从约2%跃升至10%以上，带来测试设备需求的结构性通胀。同时，HBM等高性能存储芯片的测试需求是传统DRAM的3-4倍，随着国内存储扩产，存储测试机的需求也会大幅增加。\n\n[烟花]soc测试机我们预计国内市场将由目前的120亿元到2028年膨胀至350亿元（对应800-1000万颗GPU），存储测试机国内市场有望从今年的80亿元膨胀至2028年的200亿元，假设公司份额分别为40%和25%，对应约190亿元收入，叠加封装设备（预计30亿元）、分选机、探针台（合计约30亿元）、功率测试机（预计10亿元）等，预计2028年达到260亿元收入，35%净利率，对应92亿元利润，对应2730亿元市值。\n\n[爆竹]此外，我们将持续关注后续后道封装测试设备公司持续带来业绩惊喜：
华峰测控 （功率涨价类同存储，功率核心设备标的）、
金海通 （分选龙头）、
光力科技 （对标disco）、
耐科装备 （对标towa）等。\n\nby GLMS AI机械 ，布局最景气赛道