📊GS 韩国开盘简报 —— 隔夜半导体板块表现优异

📊GS 韩国开盘简报 —— 隔夜半导体板块表现优异\n\n💱EWY 基金相对净资产价值溢价上涨 0.2%，溢价幅度 25 个基点；离岸韩元汇率 1537，与在岸韩元汇率持平。\n📈外资净买入金额前五标的（单位：百万美元）依次为 LG Innotek（40）、现代重工（33）、未来资产证券（31）、斗山（29）、FADU（28）。\n📉外资净卖出金额前五标的（单位：百万美元）依次为 SK 海力士（931）、SKSQUARE（316）、三星电子（287）。\n📈韩国综合指数（KOSPI）前瞻\n📌EWY 收盘相对净资产价值溢价 25 个基点。\n🌎美国股市整体收跌，但半导体板块跑赢大盘，SOX 半导体指数上涨 2.0%。\n🏦我方美国交易团队表示，昨日市场整体交投活跃度清淡，但科技板块资金流向持续偏向半导体板块，其中半导体设备细分领域买入资金趋势最为突出。\n🔮市场预期，今日韩国综合指数将在成交量清淡的环境下，依托半导体板块带动延续上行走势。\n📰核心市场要闻\n1、隔夜存储芯片行情\n📊隔夜美股 SOX 半导体指数上涨 2.0%，美光科技涨幅 6.8% 领涨板块。\n🤝上涨催化为美光科技与 Anthropic 达成合作协议，协议内容包含内存、存储产品长期供货合作。\n2、养老基金调仓再平衡\n🏛️韩国规模最大的养老基金提前执行大额净卖出操作。\n💴包含昨日在内的过去四个交易日，该基金净卖出价值约 1.3 万亿韩元的韩国综合指数成分股，用于投资组合再平衡调整。\n📈此前市场持续上涨，导致该基金本土股票持仓敞口攀升至 30%，突破 28.8% 的持仓上限。\n📉尽管三星电机是过去一个月内被净卖出规模最高的个股，但养老基金同期持续净买入 NAVER、SK 海力士、现代摩比斯、三星生命。\n3、科斯达克市场利好政策\n🏦韩国交易所计划在下月修订科斯达克上市公司价值提升配套指引。\n🎯修订目的是更好匹配科斯达克上市公司的行业特征。\n📜交易所计划将面向成长导向、尚未实现盈利的科斯达克公司的上市规则，和企业价值提升信息披露要求进行绑定。\n✨本次政策调整旨在引导更多科斯达克公司参与价值提升相关计划。\n4、单只股票杠杆 ETF 监管新规\n⚖️韩国最高金融监管负责人公开表示，对当初没有叫停单只股票杠杆 ETF 产品落地感到遗憾，监管层明确该类产品存在显著负面市场影响。\n🔍监管部门正在研讨市场稳定配套措施，用来对冲单只股票 ETF 价格剧烈波动带来的潜在市场风险。\n5、SK 海力士经营产能调整\n📉据市场消息，SK 海力士正在放缓第六代 HBM4 产品量产爬坡节奏。\n🔄公司将内部生产资源重新调配至主流通用 DRAM 产品，依托当前通用 DRAM 供应紧缺的行业现状，赚取额外经营利润。\n📊目前 HBM 产品营收已经占到公司总销售额 40% 以上，市场份额地位稳固。\n⏸️相关报道提及，SK 海力士推迟了部分原有规划，暂缓将 HBM3E 产线改造切换为 HBM4 产线。\n6、SK 集团 AI 基建大额投资规划\n📅SK 集团将在本月下旬公布重磅投资计划完整细则。\n🏗️集团规划在韩国多个核心区域新建五座单座功率 1GW 的超大规模 AI 数据中心。\n🏭这批数据中心将定位为专门用于 AI 模型训练的 AI 工厂。\n🏆该项目落地后，将成为韩国境内由单家公司独立推进的规模最大 AI 基础设施建设工程。\n7、现代汽车劳资谈判风险\n🤝现代汽车与工会的薪资、集体协商谈判宣告破裂。\n🗳️现代汽车工会定于 6 月 24 日开展罢工投票。\n8、三星电机高端封装基板量产落地\n🏭三星电机已经启动高通 AI200 数据中心 AI 加速器配套 FC-BGA 基板的批量生产。\n📦现阶段产品出货规模较小。\n🤝该量产里程碑标志双方合作范围，从手机、PC 芯片领域拓展至高算力数据中心赛道，属于战略性合作升级。\n9、军工无人装备产业规划\n📰最新行业报道显示，韩华航空、现代 Rotem 两家公司，计划在各自新一代装甲作战车辆系统内，搭载奉先企业研发的作战无人机。\n⚔️配备机载无人机的新一代主战坦克，最早预计 2030 年实现量产交付。\n10、新韩金融集团企业日核心观点\n🏦韩国央行行长近期释放偏鹰派政策表态，叠加市场流动性充裕，为存款负债业务打造了良好经营环境。\n📈新韩金融管理层对未来数个季度净息差（NIM）走势保持乐观判断。\n🛒零售端股票交易成交量维持稳健增长，管理层预测全年经纪业务净资产收益率持续维持高位。\n📊机构给出指引，2026 年一季度经纪业务净资产收益率可达 20%，2025 年全年仅为 6.8%。