【计算机行业2026年中期策略：从算力扩容到应用变现，继续把握AI全链机会】\n\n🌹AI基础设施板块：（1）\"国产算力+国产模型\"的双向奔赴加速AI算力 产替代进程。（2） CPU、超节点、AI 基础软件等受益于 Agent 应用带来的算力架构升级趋势。\n\n🌹模型端：模型层，建议重点关注具备前沿模型能力、高推理效率和商业化承接能力的厂商。对于模型厂商，后续应重点观察真实调用、客户转化、收入兑现和盈利质量，核心指标包括Token调用量、企业客户数量、ARR增长以及单位Token成本等，而不应仅以单次模型评测排名作为判断依据。\n\n🌹AI应用：无需非公开复杂数据、技术门槛较低、容错空间较大、功能性标准化程度高的软件公司将继续受到侵蚀和冲击，但具备强私域数据、基础通用工具类专业厂商如Coding、database等、以及卡位应用落地\"最后一公里\"的软件咨询实施商或脱颖而出。\n\n🌹EDA：行业兼具技术升级驱动与国产替代弹性，成长性强于周期性。当前国产厂商仍以点工具突破为主，与海外龙头在平台化、生态和先进工艺适配方面存在差距，但并购整合正在加速推进，行业有望从分散点工具向平台化、生态化演进。\n\n🌹算力租赁与算力调度：在行业整体资本开支大幅抬升、算力需求持续高景气、算力基建加码投放的三重核心背景支撑下，算力租赁、算力调度赛道相关企业有望迎来明确成长机遇。\n\n🌹智能驾驶与机器人：智驾零部件环节主要投资机会集中在竞争格局较好的智驾芯片行业、规模效应明显的龙头Tier1以及充分受益于细分领域成长的个股。此外，智驾产业参与者立足现有技术积累，积极布局机器人新领域，有望打开新空间。\n\n🌹投资建议：1.AI基础设施端：推荐 寒武 、
浪潮信息 、
紫光股份 、
星环科技 ，同时建议关注
中科曙光 、 范式智能 。2.模型端：建议关注 智谱 、月之暗面、DeepSeek、MiniMax，以及字节等厂商。3.AI应用：推荐
卓易信息 、
赛意信息 、
汉得信息 、
中控技术 、 晶泰控股 、
税友股份 ，建议关注
中望软件 、 金蝶国际 等。4.EDA等工业软件：
广立微 、
概伦电子 、 中控技术 、 中望软件 、
索辰科技 等。5.算力租赁与算力调度：算力租赁方面，我们建议关注
杰创智能 、
智微智能 、 赛意信息 、
宏景科技 。算力调度方面，我们建议关注
卡莱特 、
并行科技 、
思特奇 、
云赛智联 等。6.智能驾驶与机器人：极智嘉、
黑芝麻 智能、
锐明技术 ；同时建议关注：
德赛西威 、 速腾聚创 、小马智行、文远知行等。