⭕需求的旺季即将来临，上下游博弈在当前的碳酸锂中已经充分定价\n\n锂电的需求38%的托底增速是明确的，季节性呈现15-20%的增长是明确的，自3月全年需求伴随动力超预期下我们上修全年需求后在3160GWh没有变化，仍存在继续向上的可能，主要系①国内车销恢复中（我们预期销量-15%，单车带电量+21%，实际两个数据均比我们测算好）；②出口退税抢装；③储能年底存在抢容量下超预期可能。\n\n为何当前需求走势和碳酸锂价格背道而驰，实际就是当前是唯一上下游还能博弈的时间点：\n\n1️⃣终端年底抢并网拿电芯的DDL时间是9月左右（考虑电池出货到并网时间3个月），下单时间是8月，一旦储能年底并网需求订单来临，基本无法再博弈碳酸锂价格，这是项目周期决定的。\n\n2️⃣动力9-10月车走强，海外电池出口会提前1-2个月，8月开始基本月度环比8-10%的月度增长。\n\n3️⃣行业就按照38%的需求增速，供需平衡表今年就呈现紧缺，后续只是节奏问题，隐形库存还是江西复产其实都不会改变已知事实和趋势，本质就是看需求什么时候再进来加速增长区，基本落定7-9月环比再次加速。\n\n，后续在7月以后就一路上行；当前期货的充分定价也会带动抢跑，最终本质看需求，博弈看时间节奏，抓住7月开始需求走强带来的确定性，碳酸锂价格已经是黄金坑，整体板块也将迎来【业绩期+需求环比加速期+材料价格上涨期（VC、铜箔、隔膜新一轮涨价已经启动）】的黄金时间。\n\n\n\n\n1️⃣电池： 宁德 、 鹏辉 、 豪鹏 、阳光、户储德业、
固德威 、 艾罗 \n2️⃣材料：
海伦哲 、 鼎胜 、
新宙邦 、
华盛锂电 、
海辰药业 、 孚日 、海科、
多氟多 、 中伟 、裕能、 龙蟠 、 多氟多 、 天赐 、 天际 、 尚太 、 恩捷 、 佛塑 、
德福科技 、
海亮股份 \n3️⃣碳酸锂： 大中 、 国城 、
西藏城投 、珠峰、
大为股份 、天齐、赣锋（建议平铺买）\n4️⃣钠电： 鼎胜 、 万顺 、维科、 容百