【国盛军工】周观点20260607：看好商业航天、被动元器件、燃机板块\n\n一、本周板块回顾：6.1-6.5申万国防军工指数-0.72%，位列申万31个一级行业第8名，涨幅靠前标的主要是军工被动元器件相关标的和商业航天相关标的。\n\n申万国防军工周涨幅前10名20260607\n1、
火炬电子 30.18%\n2、
宏达电子 20.94%\n3、
金信诺 15.33%\n4、
中国卫星 10.43%\n5、
航天电子 10.40%\n6、
上海瀚讯 9.84%\n7、
中天火箭 9.70%\n8、ST 亚光 9.13%\n9、
振华科技 ：8.89%\n10、
海特高新 ：8.71%\n\n二、投资建议：持续看好商业航天、被动元器件、燃机/内燃机板块。\n\n1、商业航天：国内进入高密度发射模式，SpaceX拟于当地时间6月12日在纳斯达克挂牌上市，商业航天板块经历较长时间调整，部分核心个股已经将上一轮行情涨幅回吐，远期看战略地位、市场空间没有发生变化，短期看多重催化+位置低，商业航天有望迎来新一轮行情，建议关注
国博电子 、
信维通信 、
智明达 、
海格通信 、
斯瑞新材 、 航天电子 、
复旦微电 、 臻镭科技 、
铖昌科技。\n\n2、被动元器件：以MLCC为例，AI服务器使用MLCC数量是通用服务器的10到15倍，以村田为首的头部厂商自2026Q1对AI服务器及高端车规级产品大幅调价，带动TDK、太阳诱电等日系厂商及台系、国内厂商跟进，行业涨价事件持续催化。建议关注
王子新材 、 火炬电子 、
商络电子 、
国瓷材料 、 宏达电子 、
鸿远电子 、 振华科技 。\n\n3、燃机/内燃机：国产燃机销量快速增长，相关公司积极提升产能，产业高景气度持续演绎，建议关注1）整机/系统：
杰瑞股份 、
中国动力 、
东方电气 、
上海电气 、
航发动力 ，2）零部件：
应流股份 、
万泽股份 、
联德股份 、
天润工业 、
航宇科技 。\n\n风险提示：行业发展进度不及预期，订单落地不及预期。\n\n国盛军工团队