【 申万宏源 通信】周观点更新（20260607）\n\n\n海外：光纤价格稳定上涨，供需缺口不收敛，明确需要国内产能支持；看好企业持续获得千万芯以上订单。\n国内：5号 中天 公告中标国内互联网企业MPO跳线及配件（光纤）订单，6月起执行，交付周期一年，金额15.18亿元。伴随算力基建节奏加速，国内AIDC Scale-out+未来Scale-up光纤布线需求将显著提升。\n；重点关注： 永鼎 、 烽火 等。\n\n\n近期板块收消息面影响波动较大，如蓝色起源5.28剧烈爆炸、SpaceX合理估值的市场质疑\n国内方面，6.1长十二乙首发成功（载荷千帆10批，但此发非可回收）。预期，朱雀三号遥二顺利一级回收测试，紧密关注！\n强催化+板块切换可能，关注低位布局机会，板块标的股价较上轮高点尚有接近翻倍空间\n\n\n\n\n大厂CAPEX上修、订单持续，全年IDC需求近期或进一步上修；此外，IDC向AIDC/算租/Token工厂等新形态演化，具备重估空间。\n
润泽科技 、
东阳光 、
奥飞数据 、
大位科技 ；以及
润建股份 、
东方国信 、
光环新网 等。\n\n，上游DSP等缺货明确，1.6T/npo等陆续订单预期，海外国内光模块需求共振，重视硅光/薄膜铌酸锂等材料/封装方向演进。\n\n看好硅光/CPO等布局的光芯片光器件/垂直整合标的/大光，\n（3月金股历史最高月涨幅）、 仕佳 （4月金股涨幅120%+）、 华工 、光模块领军、 东山 、立讯、易 中天 、 光库 、Marvell等，\n同时扩散到陶瓷基板环节，关注
灿勤科技 。\n\n欢迎联系 申万宏源 通信团队～\n（刘菁菁15021130724/郝知雨/陈力扬/黄俊儒/赵航/林起贤18926086984等）