东吴电新储能需求更新…

【东吴电新】储能需求更新：再超预期，上修全年预期至1100-1200gwh\n\n鑫椤数据：26年1-4月全球储能电池出货量310GWh，同比118%，其中4月出货量93.6GWh，同比增112%/14%。5-6月储能端排产环比均有5-10%增长，部分电池企业订单已排至Q4，。此外，厂商对27年储能需求依然保持乐观。\n\nInfolink数据：26Q1全球储能电芯出货量206GWh，同比增99%，储能系统出货量126.4GWh，装机61GWh，同比增115%。电芯端，户储超预期，Q1户储出货量27.3GWh，同比增299%，且厂商反馈Q2订单增长更明显，。系统端，分区域看，。\n\n碳酸锂价格17-20万/吨震荡，储能需求韧性强。海外近期签单大项目价格按照碳酸锂基准价18万/吨，完全传导成本上涨。当前碳酸锂价格下，国内项目大部分项目经济性尚可行， 招标 数据依旧强劲，1-4月国内大储EPC 招标 117GWh，同比增230%。\n\n投资建议：继续强推锂电产业链和储能环节。锂电环节首推电池，以及紧缺的材料环节（排序铜箔、隔膜、铝箔等），同时推荐户储、大储系统公司。\n\n风险提示：需求不及预期