AI/光模块随笔：武汉光博会反馈，PD为新涨价品种，看好PIC和特种光纤，H2物料改善可期\n\n上游物料紧缺的排序，激光器光芯片>PD芯片=Msap PCB=旋光片=PIC代工>DSP>其他；旋光片缺货，重点看好 福晶 后续扩产及导入
新易盛 等模块大厂进度有望超预期；PD芯片，新晋涨价品种，近期有涨价趋势，可关注InP激光器厂商转产，及潜在新供应商，InP衬底
云南锗业 等；msap PCB缺货关注度还有提升，关注。\nPIC设计继续看好
安孚科技 （战投易缆微），关注
光莆股份 （增资赛勒光电，硅锗工艺可做PIC和PD芯片）等。\n27-28年MPO市场增长或超预期，尤其是谷歌链，看好 汇聚科技 、
长芯博创 ，关注
特发信息 。\n继续看好特种光纤，包括NPO和CPO场景用的保偏光纤，看好
长盈通 ，商业化进展顺利；DCI和scale-across用的掺铒光纤等，关注 。\n光通信采样示波器keysight，交期达到6个月，尤其是高速光芯片和1.6T模块用的，关注光测试仪器龙头 联讯仪 、关注
华兴源创 （收购普赛斯，或承接溢出订单）。\n核心票继续看好 旭创 、 新易盛 、 东山 、
源杰科技 、 天孚 。看好26H2物料缓解， 新易盛 边际弹性更大。\n\n（
长江通信 于海宁团队）