CPU（7）：工艺进阶叠加算力格局重构，CPU 产业迎来全面价值重估【 东北 计算机】\n\n🔥。 1）从英特尔最新制造业务进展来看，其 18A 制程良率实现每月 7% 的稳步提升，改善节奏超出此前预期，基于 18A 节点的 Panther Lake 产品线已落地并收获 200 项客户设计订单；代工业务按节点稳步推进，一季度已发布 PDK 0.5 版供客户测试芯片流片，计划今年 10 月开放 PDK 0.9 版，14A 节点已实现客户实质对接，10A、7A 先进工艺路线图亦有序落地，同时公司 EMIB-T 先进封装技术获得多家客户青睐。2）在 新兴 赛道布局上，英特尔锚定物理 AI 作为下一战略高地，通过引入高通核心高管搭建全栈业务体系，从芯片底层优化、软件适配到系统平台工程进行完整布局，同时调整 CPU 架构、 联动 外部企业强化加速器能力，整合先进封装与代工产能切入 ASIC 定制芯片赛道，全面覆盖机器人、数字虚拟员工等物理 AI 应用场景。\n\n🔥。行业 AI 算力配比格局正迎来深度重构，传统 AI 训练阶段 1CPU 配 8GPU 的固有配比逻辑逐步弱化，CPU 长期存在价值被市场低估的情况。在 Agentic AI 发展浪潮下，AI 推理场景对 CPU 串行处理、实时响应及能效优势需求凸显，叠加强化学习、多智能体编排等工作负载的兴起，CPU 在算力体系中的权重显著抬升，我们认为后续 CPU 与 GPU 配比已从过往 1:8，逐步转向 1:1 甚至 CPU 占比更高的 4:1 结构，英特尔以及其它CPU厂商凭借自身 CPU 领域传统优势，有望充分受益于 AI 推理侧算力需求结构变迁带来的行业红利。\n\n相关公司：\nCPU： 海光 、
禾盛新材 等；\nCPU上游：
德福科技 、
凌玮科技 、
圣泉集团 、
东材科技 、
华正新材 、
呈和科技 、
宏和科技 等；\n服务器：
中科曙光 、
浪潮信息 、
紫光股份 ；\n虚拟化：
优刻得 、
首都在线 、
青云科技 等。\n\n风险提示：政策进展不及预期；下游需求不及预期；人工智能风险等。\n\n☎️联系人：赵宇阳（SAC：0550525050001）